CP ngân hàng: “Mùa vàng” có trở lại?

Lý do khiến một số nhà đầu tư hy vọng vào sự thăng hoa trở lại của cổ phiếu ngành ngân hàng là tình trạng các nhà đầu tư đang ngày càng trở nên “no nê” trước các đợt phát hành dồn dập của DN. Diễn biến thị trường thời gian gần đây cho thấy, lượng cung cổ phiếu đang tiếp tục tăng nhanh, khiến các nhà đầu tư bị “ngợp”. Dự kiến, số công ty nhà nước được phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trong năm nay có số vốn điều lệ lên đến 130.000 tỷ đồng. Xu hướng cổ phần hóa và tăng vốn của các DN tư nhân cũng sẽ thu hút một lượng vốn lên đến 60.000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, sắp tới, còn khá nhiều DN muốn tham gia TTCK, sẽ thu hút một lượng vốn lớn từ nhà đầu tư trong nước. Riêng các trường hợp IPO vừa qua của Đạm Phú Mỹ và Tập đoàn Bảo hiểm Việt Nam cũng đã “ngốn” của thị trường khoảng 1 tỷ USD. Ngoài ra, các ngân thương mại cổ phần vẫn không muốn từ bỏ ý định tăng vốn điều lệ và trong năm nay, khả năng nhóm ngân hàng thương mại cổ phần sẽ thu hút không dưới 10.000 tỷ đồng từ cổ đông hiện hữu, chưa tính đến số tiền thu về từ việc phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược. Trước những động thái này, giới chuyên môn cho rằng, TTCK đang có nhu cầu rất lớn về vốn, song nguồn vốn trong nước khó có thể đáp ứng nhu cầu của thị trường.

Theo phân tích của một chuyên gia kinh tế, chính sự “đuối sức” của các nhà đầu tư sẽ khiến cơ hội huy động vốn của DN qua TTCK không còn dễ dàng như trước và điều này mở ra cơ hội cho ngành ngân hàng khi các DN sẽ lại phải tính đến bài toán vốn qua kênh truyền thống: vay vốn ngân hàng. Mặc dù sự quay ngược này chưa thể diễn ra trong một sớm một chiều, nhưng rõ ràng, thời điểm này đang được nhiều nhà đầu tư đánh giá là khá tốt để gom cổ phiếu ngân hàng.

Nhìn lại diễn biến giá cổ phiếu ngành ngân hàng thời gian gần đây, rõ ràng, cổ phiếu ngân hàng đã mất giá khá nhiều. Cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín đã mất giá khoảng 20% trong thời điểm từ giữa tháng 5 cho đến đầu tháng 6. Sau khi chia tách cổ phiếu vào đầu tháng 6, cổ phiếu này lại tiếp tục mất giá thêm khoảng 10%. Ngoài thị trường tự do, cổ phiếu của nhiều ngân hàng thương mại thậm chí đã sụt giá chỉ còn 50% so với thời điểm cuối năm 2006. Cổ phiếu nhiều ngân hàng thương mại khác đều đang ở mức giá thấp.