Điểm số và thanh khoản TTCK đang tăng mạnh, ông nhìn nhận những lý do dẫn đến sự khởi sắc này là gì?
Theo chúng tôi, thị trường tăng điểm do 5 nguyên nhân chính: 1) sau nhiều biến cố lớn “phi kinh tế” xảy ra trong năm thì cuối năm 2012, các mục tiêu cơ bản của Chính phủ đề ra đầu năm vẫn được hoàn thành như kiềm chế lạm phát dưới 7%, tăng trưởng GDP trên 5%, dự trữ ngoại hối đạt mức cao nhất trong nhiều năm…; 2) hoạt động tái cơ cấu danh mục đầu tư của hai quỹ ETF và chốt giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ khác vào thời điểm cuối năm 2012 tạo bước đệm cho thị trường tăng điểm; 3) kỳ vọng vào các giải pháp hỗ trợ DN thông qua các chính sách tài khóa, đặc biệt là các DN xây dựng và bất động sản; 4) kế hoạch xử lý nợ xấu với sự phối hợp của nhiều bộ, ngành; 5) nỗ lực từ cơ quan điều hành TTCK thông qua 8 nhóm giải pháp nhằm tăng niềm tin cho NĐT, tăng tính minh bạch, tăng thanh khoản, triển khai sản phẩm đầu tư mới, thu hút NĐT nước ngoài.
Bên cạnh đó, một số quy định mới được ban hành như tăng biên độ giao dịch từ 5% lên 7% đối với sàn HOSE và từ 7% lên 10% đối với sàn HNX từ ngày 15/1/2013. Trước đó, thời gian thanh toán bù trừ giảm từ T+4 xuống T+3…, giúp thanh khoản của thị trường tăng.
Có thể nhìn nhận gì về giao dịch của NĐT tại HSC nói riêng và thông tin các ông nắm bắt được trên thị trường?
Thị trường chính thức tăng điểm từ ngày 29/11/2012, được dẫn dắt bởi hoạt động tái cơ cấu danh mục đầu tư của hai quỹ đầu tư ETF. Sau khi hoạt động này kết thúc thì đến giữa tháng 12/2012, mức độ tham gia của NĐT cá nhân mới thực sự gia tăng và xu hướng tăng của thị trường được tiếp tục.
Ngày 3/1/2013, VN-Index đạt mức điểm bình quân trong năm 2012 là 420 điểm, hoạt động chốt lời của NĐT diễn ra khá nhiều, khối lượng giao dịch trên HOSE đạt 96,1 triệu cổ phiếu và HNX đạt 128 triệu cổ phiếu.
Tuy nhiên, do nhu cầu mua cổ phiếu của NĐT còn cao trước kỳ vọng vào nhiều thông tin tích cực liên quan đến các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho TTCK, cho DN và kế hoạch xử lý nợ xấu của Chính phủ, nên thị trường tiếp tục tăng và không có sự điều chỉnh. Ngày 9/1/2013, khối lượng giao dịch một lần nữa đạt ở mức cao sau khi VN-Index đạt đến ngưỡng kháng cự 450 điểm và các giải pháp hỗ trợ TTCK được công bố.
Tại HSC, NĐT nước ngoài giao dịch tích cực và liên tục mua ròng tính từ 28/11/2012 đến nay, chỉ bán ra với giá trị không đáng kể trong 3 ngày gần đây. Trong khi đó, NĐT cá nhân tham gia thị trường muộn hơn, mức độ sử dụng đòn bẩy giao dịch chỉ bằng 1/3 so với thời cao điểm.
Nhiều NĐT đang truyền nhau thông tin quỹ đầu tư của tỷ phú Soros đầu tư vào Việt
Tôi không rõ về thông tin này. Nhưng một yếu tố khác có thể chú ý là trong năm 2012, nhiều hoạt động M&A lớn đã diễn ra với quy mô lớn. Có thể nói, giá cổ phiếu Việt
Dự cảm của các ông về thị trường từ nay đến Tết Nguyên đán?
Có nhiều yếu tố cho thấy thị trường sẽ tiếp tục xu hướng tăng điểm. Chưa xác định được diễn biến của kinh tế vĩ mô trong năm 2013, nhưng các NĐT đang có khá nhiều kỳ vọng. Tôi cho rằng, ngoại trừ kế hoạch xử lý nợ xấu thì nhiều trong số các kỳ vọng của NĐT là khả thi và có khả năng thành hiện thực vào giữa năm 2013.
Xét về yếu tố kỹ thuật, VN-Index tăng điểm từ vùng hỗ trợ trung hạn 380 điểm, tôi nghĩ đây là vùng đáy của thị trường. Từ 2006 đến nay, VN-Index đã 11 lần giảm về ngưỡng này, nhưng chỉ có 2 lần xuyên thủng và giao dịch ở mức điểm thấp hơn. Vì vậy, rất khó để VN-Index giảm về vùng điểm này một lần nữa.
Xét về tính chu kỳ, diễn biến trong các năm qua cho thấy, từ tháng 1 đến tháng 4 hàng năm, TTCK thường tăng điểm, bình quân hàng tháng từ 1,3% đến gần 5%.
Xét về tính thanh khoản, thời gian thanh toán bù trừ giảm từ T+4 xuống T+3, vòng quay khối lượng giao dịch tăng tương ứng 25%. Vì vậy, để tạo nên các phiên phân phối đỉnh, thị trường cần khớp lệnh hơn 200 triệu cổ phiếu/ngày đối với HOSE và hơn 160 triệu cổ phiếu/ngày đối với HNX.
Theo ông, những chính sách có thể hỗ trợ thị trường trước mắt và sau kỳ nghỉ Tết là gì?
Các chính sách tài khóa như giảm thuế thu nhập DN, giảm hoặc hoãn thuế giá trị gia tăng cho các DN thuộc một số ngành nghề cần được hỗ trợ như xây dựng và bất động sản nhiều khả năng sẽ được thông qua trong phiên họp của Chính phủ dự kiến diễn ra trong tháng 1/2013; nhiều DN công bố kết quả kinh doanh, kế hoạch kinh doanh và ĐHCĐ trong 6 tháng đầu năm; hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ đầu tư ETF vào cuối tháng 3/2013…, sẽ giữ nhịp cho xu hướng tăng của thị trường.
