Động lực từ kinh tế vĩ mô
Áp lực suy thoái kinh tế thế giới bắt đầu mờ dần với những tín hiệu mới cho thị trường chứng khoán toàn cầu. Điều đặc biệt trong giai đoạn giá tăng trưởng đột phá lần này đến từ “bóng ma” suy thoái đã chính thức mờ dần khi các chỉ số liên quan đến lạm phát được kiểm soát. Trong khi đó, chỉ số GDP tại thị trường chính là Mỹ đang cho thấy dấu hiệu phục hồi, thậm chí tăng vượt kỳ vọng.
Nhìn về góc độ chính sách, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đưa ra các quan điểm mới về kiềm chế lạm phát khi tốc độ tăng lãi suất chậm hơn đáng kể so với nhịp tăng trước đó cũng là động lực giúp cho thị trường chứng khoán từng bước lấy lại những gì đã mất trong năm 2022.
Tài sản phục hồi mạnh nhất ghi nhận đà tăng là chỉ số dầu thô sau khi thực hiện liên tiếp 2 vòng tuần hoàn từ chu kỳ tài sản. Có thể thấy, dòng tiền đang giao dịch sôi động với mã năng lượng này và gián tiếp thể hiện kỳ vọng từ phía nhà đầu tư với đà phục hồi sản xuất, tiêu dùng trong nửa cuối năm 2023.
 |
Chiều hướng vận động của một số chỉ số chứng khoán và tài sản. |
Một yếu tố ủng hộ khác đến từ vận động giá vàng liên tiếp ở mức thấp trong thời gian gần đây, khi duy trì ở trạng thái giảm mạnh. Ngược lại, thị trường chứng khoán nhận được sự hậu thuẫn rất lớn từ phía dòng tiền rút ra đó. Đây là yếu tố giúp các chỉ số chứng khoán quan trọng như S&P 500 hay VN-Index duy trì ở vùng tăng trưởng.
Các thành viên thị trường chứng khoán không những có sự động viên từ dòng tiền, mà cả ở mặt chính sách điều tiết kinh tế. Cụ thể, mức lãi suất trái phiếu mặc dù vẫn trong trạng thái tăng mạnh, nhưng đà tăng không còn làm khó cho nhà đầu tư đang nắm giữ danh mục cổ phiếu.
Kỳ vọng nhịp tăng tháng 8
Đồ thị kỹ thuật từ VN30 cho thấy một bức tranh thị trường khá sáng trong tháng 8/2023 và có thể đà tăng hứa hẹn kéo dài đến cuối năm nay. Một lần nữa, nhóm cổ phiếu trụ ngân hàng vẫn là “sợi chỉ đỏ” xuyên suốt hỗ trợ cho tâm lý dòng tiền. Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu bất động sản đang thu hút nhà đầu tư trở lại, tạo thêm động lực tăng trưởng cho chỉ số.
 |
Đồ thị kỹ thuật chỉ số VN30. |
Xét về góc độ xu hướng, đồ thị nến từ VN30 mang đến lời khẳng định khá chắc chắn về nhịp tăng trưởng tiếp diễn và kéo dài. Cụ thể, nhịp hồi phục trong quý II/2023 tạo nền đáy đi ngang tích lũy khá vững vàng, tạo nền tảng tăng cho VN30. Yếu tố thanh khoản tăng mạnh đi cùng với đà tăng của giá cho thấy phần lớn thành viên thị trường đồng thuận và tiếp tục giải ngân ủng hộ.
Mặc dù các tín hiệu đều tích cực, nhưng bài học FOMO của năm 2020 vẫn nên được nhắc đến khi các chỉ báo kỹ thuật cảnh báo quá mua trong một giai đoạn tương đối dài. Xét về cảnh báo động lượng tăng giá, rõ ràng VN30 đang tăng nóng trong ngắn hạn và chỉ báo này không ủng hộ giải ngân mua lên. Trong khi đó, mức cản tâm lý là đáy nền cũ thời điểm tháng 5/2022 đóng vai trò là thử thách tiếp theo cho chỉ số chính. Kết hợp với chỉ báo xu hướng vẫn đang tích cực, kịch bản cho VN30 thời điểm này là ưu tiên các trạng thái giải ngân từng phần cho nhịp tăng trung và dài hạn.
Mua lên từ những nhịp chỉnh ngắn trong phiên
Thị trường phái sinh đang hứa hẹn về một tuần tăng giá tiếp theo khi mọi yếu tố đều ủng hộ, nhưng không có nghĩa bên mua (Long) sẽ dễ dàng kiếm được “điểm số”, bởi phần lớn các chỉ báo kỹ thuật đều không còn phát huy hiệu quả về phân tích chiến lược giải ngân.
Đồ thị kỹ thuật hợp đồng phái sinh tháng 8/2023 (VN30F1M) mang đến một chiến lược mua bám theo xu hướng rõ nét. Cũng chính vì thế, lệnh mua quá rõ ràng dễ làm nhà đầu tư chủ quan và điều này mang lại lợi thế nhất định cho bên bán (Short). Chi tiết hơn, đà tăng giá kéo dài nâng hầu hết các chỉ số biến động giá trong đồ thị ngắn hạn lên mức quá mua. Đặc biệt, nhóm chỉ báo động lượng như RSI liên tiếp đưa ra cảnh báo phân kỳ giảm.
 |
Đồ thị kỹ thuật hợp đồng VN30F1M. |
Mặc dù vậy, những thời điểm giá điều chỉnh đều là cơ hội giải ngân cho bên mua lên. Bên cạnh đó, yếu tố thanh khoản trong mỗi nhịp tăng đẩy lên rất cao và lộ ra dấu chân của dòng tiền lớn tham gia ủng hộ cho xu hướng tăng này.
Về cơ bản, chiến lược giao dịch phái sinh cho tuần đầu tháng 8/2023 vẫn là ưu tiên các lệnh mua lên. Nhưng thay vì bám theo đà tăng, nhà đầu tư nên cân nhắc giải ngân trong những nhịp điều chỉnh để hạn chế rủi ro “đánh úp” từ bên bán. Điểm cản vùng hỗ trợ biên dưới vùng giá 1.200 sẽ là điểm hành động giải ngân mua.
Lưu ý, chỉ nên mua từng phần và nắm giữ, thay vì mua đủ vị thế mong muốn. Điểm mục tiêu mới cho bên mua giai đoạn này nằm tại vùng giá 1.265 điểm, là kênh giá của thị trường phái sinh trong năm 2022. Tất nhiên, nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên quản trị lệnh chặt chẽ tại vùng 1.180 điểm, trong tình huống bên bán phản công bất ngờ.
