Năm 2001, tôi có quen một gia đình người Mỹ rất tốt bụng. Tình bạn trong sáng của họ đã làm tôi tìm hiểu sâu hơn về đất nước và con người Mỹ. Khi nghiên cứu tiểu sử những người giàu nhất nước này, tôi ngay lập tức “phải lòng” cách kiếm tiền bằng đầu tư giá trị của Benjamin Graham và học trò nổi tiếng nhất của ông, Warren Buffett.
Trong 4 năm sau đó, mặc dù vẫn làm công việc trong lĩnh vực ngoại thương để kiếm sống, nhưng tâm trí và đam mê của tôi đã gửi trọn ở những cuốn sách viết về chiến lược đầu tư của huyền thoại này.
Mùa thu năm 2005, tôi gõ cửa một công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam, tìm kiếm cơ hội tham gia thị trường chứng khoán chuyên nghiệp, nhưng cánh cửa đó đã không mở. Sau đó, tôi gõ cánh cửa thứ hai của công ty khác tên là Chứng khoán Thăng Long (tiền thân của CTCP Chứng khoán MB - MBS bây giờ) có trụ sở ở 14C Lý Nam Đế, Hà Nội và lần này cơ hội đã mỉm cười với tôi. Vậy là tôi bước chân vào MBS với vị trí chuyên viên phân tích đầu tư và đến bây giờ, khi đã bước sang năm thứ 11, tôi vẫn ở lại đây, gắn bó và đồng hành cùng MBS.
Cũng tại MBS, tôi may mắn được làm việc cùng các tên tuổi lớn trên thị trường như Quách Mạnh Hào, Phạm Thế Anh, những người không chỉ giỏi chuyên môn mà còn có khả năng truyền cảm hứng, khích lệ tinh thần làm việc rất tốt.
Trên thị trường chứng khoán, một bộ phận không nhỏ những người giao dịch chọn cách tiếp cận “dễ dàng” như lướt sóng, mua bán theo tin đồn hay dự báo thị trường theo phân tích kỹ thuật.
Ông Đỗ Hiệp Hòa, MBA, CFA, Giám đốc Đầu tư giá trị CTCK MB (MBS)
Với cách tiếp cận này, cổ phiếu được coi như những ký hiệu trên bảng điện tử, tách rời khỏi nền tảng giá trị của doanh nghiệp. Người mua mua cổ phiếu vì đoán và cả hy vọng sẽ bán lại cho người khác với giá cao hơn giá mình đã mua. Cả người mua và người bán đều tham gia vào trò chơi bất tận, căng thẳng thần kinh là đoán giá cổ phiếu. Tất nhiên, phần thắng không phải lúc nào cũng đứng về phía họ.
Cách tiếp cận trên không trái luật, không trái đạo đức, nhưng chỉ đơn giản là đối với tôi, nó không có lợi cho sức khoẻ. Hơn nữa, tôi chưa gặp người nào làm giàu bền vững từ trò chơi đoán giá cổ phiếu nên cũng không chắc liệu cách tiếp cận này có lợi về mặt tài chính hay không.
Về phần mình, tôi tiếp tục theo đuổi đam mê về đầu tư giá trị. Ngoài việc hoàn thành chương trình CFA, tôi cũng đã tiếp cận được nhiều hơn triết lý đầu tư của các huyền thoại về đầu tư giá trị như Seth Klarman, Walter Schloss, William Ruane, Irving Kahn, Charles Brandes, Christopher H. Browne, Peter Cundill.
Những tên tuổi trên là ví dụ sống động về việc làm giàu bền vững bằng đầu tư giá trị. Mỗi cổ phiếu là một phần của doanh nghiệp và quyết định mua bán luôn dựa vào sự tương quan giữa giá cả và giá trị của doanh nghiệp. Cách tiếp cận này đòi hỏi việc phân tích nền tảng doanh nghiệp một cách kỹ lưỡng, kỷ luật trong quyết định mua bán và sự kiên nhẫn chờ đợi trong thời gian dài.
Đối với nhiều người, đầu tư giá trị là cách tiếp cận buồn tẻ vì không có nhiều cơ hội để khoe khoang với bạn bè những vụ lướt sóng ngoạn mục, mua trúng đỉnh, bán đúng đáy hay nhân đôi, nhân ba tài khoản nhờ sử dụng đòn bẩy trong một thời gian ngắn.
Tất nhiên, cách tiếp cận buồn tẻ này không thu hút được nhiều sự quan tâm của công chúng. Tuy nhiên, khác với những lĩnh vực khác, trong thị trường chứng khoán, phần thưởng cho người chiến thắng không nhất thiết thuộc về đám đông.
Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn khá trẻ so với tuổi đời của các thị trường hàng trăm năm tuổi trên thế giới. Với chức năng là kênh dẫn vốn quan trọng của nền kinh tế, tôi dự cảm thị trường sẽ tiếp tục lớn mạnh về lượng theo thời gian khi vốn hoá thị trường tăng lên do các công ty tham gia niêm yết nhiều hơn. Tuy nhiên, để thị trường phát triển về chất, rất cần các chính sách chặt chẽ, hiệu quả của cơ quan quản lý trong việc nâng cao tiêu chuẩn niêm yết, giám sát giao dịch bất thường trên thị trường và áp dụng chế tài đủ sức răn đe với những vi phạm.
