Khuyến nghị mua cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 107.900 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Lũy kế 7 tháng đầu năm 2022, CTCP FPT (FPT – sàn HOSE) ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với doanh thu đạt 23.219 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái), lợi nhuận sau thuế của tập đoàn đạt 3.613 tỷ đồng (tăng 28%). Kết quả kinh doanh phù hợp với dự phóng của BSC trong báo cáo trước.
Cơ cấu hoạt động kinh doanh không có nhiều thay đổi với đóng góp chính tiếp tục đến từ hai mảng Công nghệ và Viễn thông với tỷ trọng lợi nhuận trước thuế lần lượt là 45% và 40%.
Công nghệ thông tin nước ngoài: doanh thu tăng trưởng 29%, lợi nhuận trước thuế tăng 28%. Công nghệ thông tin trong nước: doanh thu tăng 9%, lợi nhuận trước thuế tăng 7%. Dịch vụ viễn thông: doanh thu tăng 15% và lợi nhuận trước thuế tăng 20% nhờ biên lợi nhuận tăng lên 19,2% từ mức 18,3% do payTV tăng trưởng lợi nhuận.
So với báo cáo trước, BSC giữ nguyên dự phóng cho năm 2022: Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2022 của FPT dự phóng đạt 44.068 tỷ đồng (tăng 24% so với năm trước) và 6.771 tỷ (tăng 27%). EPS 2022 đạt 4.800 đồng/CP, tương đương P/E fw đạt 18.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu là 107.900 đồng với tiềm năng tăng giá là 28% so với mức đóng cửa ngày 07/09/2022.
Khuyến nghị mua cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 114.200 đồng/CP
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Quý II/2022, CTCP FPT (FPT – sàn HOSE) tiếp tục có mức tăng trưởng ấn tượng với doanh thu đạt 10.096 tỷ đồng, tăng 16,8% so với cùng kỳ. Trong đó, khối Công nghệ tăng 14,5%, khối Viễn Thông tăng 12,7% và khối Giáo dục và Đầu tư tăng 66,9%; lợi nhuận sau thuế đạt 1.251 tỷ đồng, tăng 25,1%.
Doanh thu ký mới nửa đầu năm 2022 của khối dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài đạt 11.681 tỷ đồng, tăng 39,9% so với cùng kỳ năm ngoái, cao gấp đôi so với mức tăng trưởng của năm 2021 là 18,7%. Trong tháng 8, FPT đồng loạt ký kết hợp tác chiến lược với NCS – công ty thành viên của Singtel Group và Shinseggae I&C – công ty công nghệ bán lẻ toàn cầu trực thuộc tập đoàn Shinsegae Hàn Quốc sẽ là động lực để FPT đẩy mạnh phát triển tại thị trường Đông Nam Á Và Hàn Quốc.
Doanh thu chuyển đổi số tính đến 7 tháng năm 2022 đạt 4.113 tỷ đồng. Ngày 4/8/2022, FPT cùng Ngân hàng TMCP Tiên phong (TPB) đã chính thức ký kết hợp tác chiến lược nhằm chuyển giao công nghệ, giải pháp số, thúc đẩy công cuộc số hóa. Bên cạnh đó, trong ngày 2/8 và 18/8/2022, FPT lần lượt ký kết thỏa thuận hợp tác chuyển đổi số toàn diện với tỉnh Nam Định và tỉnh Thừa Thiên Huế.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 114.200 đồng/CP, cao hơn 36% so với giá tại ngày 07/09/2022.
Khuyến nghị mua cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 76.900 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần của Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) đạt 2.905 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 273 tỷ đồng (tăng 117%). Biên lợi nhuận gộp phục hồi về mức 24,4% (tăng 930 bps). Sản lượng tiêu thụ 6 tháng năm 2022 giảm 12%, đạt mức 48.988 nghìn tấn.
BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của BMP trong năm 2022 lần lượt ở mức 5.527 tỷ đồng (tăng 21,4% so với năm trước) và 513 tỷ đồng (tăng 139,7%) với giả định: sản lượng tăng 5,8%, biên lợi nhuận gộp tăng lên 23,6% nhờ giá bán tăng 15% và giá nguyên liệu đi ngang so với năm 2021.
Năm 2023, BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt ở mức 5.937 tỷ đồng (tăng 7,1% so với năm trước) và 531 tỷ đồng (tăng 3,5%) với giả định sản lượng tiêu thụ phục hồi về mức 105-110 nghìn tấn trước dịch, tiệm cận mức công suất tối đa.
BSC khuyến nghị mua cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 76.900 đồng/CP, tương đương upside 24% so với giá ngày 07/09/2022 dựa trên 2 phương pháp định giá PE và FCFF, tỷ lệ 50:50.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VTP
CTCK SSI (SSI)
Chúng tôi nâng khuyến nghị cổ phiếu VTP của Tổng CTCP Bưu chính Viettel từ trung lập lên mua, do chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm lên 85.500 đồng/cổ phiếu (tăng 14%) - tương ứng với tiềm năng tăng giá là 34%. VTP đang giao dịch với P/E chiết khấu 33% so với các công ty cùng ngành trong khu vực.
Một số lý do khiến chúng tôi nâng khuyến nghị cho cổ phiếu VTP: Phí giao hàng tăng 10-15%, đây là tín hiệu cho thấy cạnh tranh trên thị trường đã bớt gay gắt;
Bên cạnh đó, tỷ suất lợi nhuận gộp của VTP cải thiện nhẹ từ mức đáy, cho thấy khả năng kiểm soát chi phí tốt hơn của đội ngũ quản lý mới;
Ngoài ra, nỗ lực cải tiến chất lượng có thể sẽ giúp lấy lại thị phần và lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến tăng trưởng mạnh trong năm 2022-2023.
