Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu DBD
CTCK BIDV (BSC)
Trong giai đoạn 2019 – 2027, Công ty cổ phần Dược - Trang thiết bị Y tế Bình Định (mã DBD) có kế hoạch đầu tư xây dựng 3 dự án nhà máy mới, nâng tổng số nhà máy sản xuất dược lên 4 nhà máy.
Hiện tại, dự án Nhà máy Dược phẩm Bidiphar CNC đã hoàn thiện phần xây dựng cơ bản. Công ty sẽ tiến hành lắp đặt máy móc để có thể tiến hành nghiệm thu trong quý IV/2019 như kế hoạch đề ra. DBD dự kiến công suất năm đầu tiên của NM đạt 500.000 lọ/năm (~ 100 tỷ DT) và nâng lên 1.800.000 lọ/năm (300 tỷ năm) trong năm thứ 5.
Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2019 suy giảm trong bối cảnh các doanh nghiệp dược đều cạnh tranh gay gắt ở hai phân khúc OTC và ETC. DBD ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 552 tỷ (giảm 14,3% so với cùng kỳ năm ngoái) và 72,6 tỷ (giảm 11,8%). Biên lợi nhuận gộp đạt 33,6%, giảm so mức 35,3% cùng kỳ do giá nguyên vật liệu tăng và giá bán giảm do thị trường cạnh tranh.
Năm 2019, DBD kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 1.500 tỷ (tăng 1,8% so với năm trước) và 200 tỷ (giảm 0,4%), tương ứng với EPS 2019 là 3.055 VND/cp.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 4/9/2019, DBD đóng cửa ở mức giá 47.400 VND; tương đương với mức P/E trailing là 17.58, cao hơn mức P/E median ngành là 16.2.
MSN sẽ tích lũy ngắn hạn nhằm tạo đà hồi phục về vùng giá 82
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu MSN của CTCP Tập đoàn MaSan đang hình thành ngưỡng tích lũy vững chắc trong trung hạn tại vùng giá 74-75. Thanh khoản cổ phiếu đang duy trì ở mức mức trung bình 20 phiên, cho thấy động lực tăng giá đang hình thành.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tích lũy. Đường giá cổ phiếu vẫn đang nằm dưới dải mây Ichimoku, nhưng dải mây cũng đã chuyển sang xu hướng đi ngang.
Như vậy, MSN sẽ tích lũy ngắn hạn nhằm tạo đà hồi phục về vùng giá 82 trong các phiên giao dịch tới.
Khuyến nghị khả quan cho ACV với giá mục tiêu 90.100 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Theo các thông tin truyền thông, Bộ Giao thông Vận tải (GTVT) đã đề xuất Chính phủ sẽ mua lại toàn bộ lượng cổ phần không thuộc sở hữu Nhà nước của Tổng công ty Cảng Hàng không Việt Nam (ACV – sàn UPCoM). Chính phủ hiện đang sở hữu 95,4% cổ phần của ACV.
Một trong những nguyên nhân chính của đề xuất này là giúp đưa ACV trở thành công ty 100% vốn Nhà nước, đảm bao tiêu chuẩn tốt về an ninh và an toàn cho ngành hàng không Việt Nam.
Đường băng tại các sân bay lớn, bao gồm sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất (SGN) tại TP. HCM và sân bay quốc tế Nội Bài (HAN), hiện đang xuống cấp và cần thực điện bảo trì lớn. Trong khi Bộ GTVT chưa kịp thời bố trí ngân sách cho việc thực hiện bảo trì này, ACV lại có đủ năng lực tài chính để thực hiện; tuy nhiên, ACV lại không được phép thực hiện bảo trì đường băng khi đường băng là tài sản của Nhà nước và ACV được xem là một công ty cổ phần.
Theo Bộ GTVT và ACV, tổng chi phí bảo trì lớn cho đường băng tại SGN và HAN được ước tính vào khoảng 4,2 nghìn tỷ đồng. Việc bảo trì này sẽ được thực hiện trong 4 tháng liên tiếp, sẽ phần nào làm gián đoạn giao thông hàng không tại SGN và HAN. Chúng tôi hiện đang kỳ vọng diễn biến bảo trì sẽ diễn ra trong tháng 9 – 12/2020.
Chúng tôi cho rằng đề xuất này sẽ cần được Chính phủ xem xét. Ngoài ra, kể cả khi đề xuất này nhận được phê duyệt của Chính phủ, sẽ cần một thời gian dài để thực hiện khi chưa có luật hoặc quy định tương tự cho đề xuất này.
Ngoài ra, theo Nghị định 58/2012/ND-CP, Chính phủ sẽ cần thực hiện mua lại cổ phiếu ACV thông qua chào mua công khai khi hiện đang nắm giữ 95,4% cổ phần của công ty. Giá chào mua công khai sẽ không thấp hơn giá giao dịch trung bình trong 60 ngày trước khi thực hiện đăng ký chào mua công khai.
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị khả quan cho ACV với giá mục tiêu 90.100 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 13,7%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,1%.
Khuyến nghị kém khả quan cho CTD với giá mục tiêu 93.000 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTD đã công bố ngày 26/09/2019 là ngày giao dịch không hưởng quyền cho việc chi trả cổ tức năm 2018 bằng tiền mặt 3.000 VND/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 3,3%). Ngày thanh toán cổ tức là 11/10/2019. Việc chi trả cổ tức này là phù hợp với nội dung đã được thông qua tại ĐHCĐ thường niên của công ty.
Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị kém khả quan dành cho CTD với giá mục tiêu 93.000 VND/cổ phiếu. Tại giá đóng cửa phiên hôm nay, CTD hiện đang giao dịch tại P/E dự phóng năm 2019 là 8,9 lần và P/B là 0,8 lần trên cơ sở dự báo của chúng tôi.
Khuyến nghị mua dành cho VHC
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) vừa công bố nghị quyết HĐQT, theo đó HĐQT quyết định mua 2 triệu cổ phiếu quỹ, tương đương 2,2% lượng cổ phiếu lưu hành hiện nay.
Hiện vẫn chưa có thông tin về giá và thời điểm thực hiện. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán việc mua cổ phiếu quỹ sẽ được thực hiện trong tháng 9 - tháng 10 năm 2019.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua dành cho VHC với tổng mức sinh lời 35,9%, bao gồm lợi suất cổ tức 5%.
