Mức giá kỳ vọng của HDC khoảng 19.000-20.000 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chủ trương và hành động quyết liệt hơn của ban lãnh đạo tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu để phát trở lại ngành du lịch; cùng thị trường bất động sản nghỉ dưỡng và bất động sản dân cư bao gồm nhà phố và đất nền rất tiềm năng là những tiềm năng trong trung và dài hạn cho CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa Vũng Tàu (mã HDC).
Bên cạnh đó, Công ty tích lũy nhiều quỹ đất lớn & dự án có giá trị. Với giá thị trường hiện tại, cổ phiếu HDC đang giao dịch tại PE 2017 là 9,4 lần và P/B là 1,07 lần.
So sánh với doanh nghiệp trong ngành, mức PE của HDC trong 2017 đang ở quanh mức trung bình ngành (~ 10 lần) và chỉ số P/B ~ 1x là hấp dẫn để xem xét đầu tư khi mà các doanh nghiệp bất động sản có P/B trung bình 1,6 lần và trong thời gian tới nhóm cổ phiếu bất động sản có thể ghi nhận diễn biến tích cực. Điều này sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu Công ty khi mà chỉ số P/B đang còn hấp dẫn.
Mức giá nhà đầu tư có thể kỳ vọng cho HDC trong 3 tháng tới khoảng 19.000 – 20.000 đồng/cp, tương đương P/B khoảng 1,25x. Điểm quan ngại của chúng tôi là việc tăng vốn từ 450 tỷ lên 900 tỷ sẽ tạo ra áp lực pha loãng cho năm 2018.
>> Tải báo cáo
Năm 2017, PE cổ phiếu BMP dự phóng 21x
CTCK BIDV (BSC)
Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (mã BMP) cho biết, sản lượng tiêu thụ đạt 64.500 tấn trong 9 tháng năm 2017 (tăng 8% so với cùng kỳ năm trước). BMP đạt mục tiêu tăng trưởng sản lượng cả năm là 9,7%, đạt 90.000 tấn và tăng tiếp 10% trong năm 2018.
Bên cạnh đó, BMP tăng 4% chiết khấu nền, áp dụng từ 9/10 đến 16/11/2017.
Trung bình giá hạt nhựa 9 tháng năm 2017 tăng 8,5% so với mức trung bình cả năm 2016. Dự kiến, cả năm 2017, giá hạt nhựa tăng 8,5% so với năm trước. BMP ước tính lợi nhuận trước thuế 2017 đạt 600 tỷ đồng.
BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2017 đạt lần lượt là 3.479 tỷ đồng (tăng 5% so với năm trước) và 438 tỷ đồng (giảm 30% so với năm trước), năm 2018 đạt lần lượt là 4.016 tỷ đồng (tăng trưởng 15% so với năm trước) và 452 tỷ đồng (tăng trưởng 2%), tương đương EPS 2018 là 5.030 đồng/cp.
Ngày 04/12/2017, cổ phiếu BMP được giao dịch tại mức giá 97.000 đồng/cổ phiếu tương đương P/E FW là 2017 và P/E FW 2018 lần lượt là 21x và 19x.
DXG thiết lập xu hướng tăng trong ngắn và trung hạn
CTCK BIDV (BSC)
Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần Công ty Cổ phần Dịch vụ và Xây dựng Địa ốc Đất Xanh (mã DXG) đạt 1.676 tỷ đồng (tăng 26,9% so với năm trước), lợi nhuận gộp tăng mạnh đạt 1.045 tỷ đồng , tăng gấp 2,36 lần so với 9 tháng năm 2016.
Mức biên lợi nhuận gộp 9 tháng năm 2017 đạt 62,4% so với mức 33,5% trong 9 tháng năm 2016.
Biên lợi nhuận gộp 9 tháng năm 2017 đạt mức cao chủ yếu do các yếu tố Hoạt động thứ cấp diễn ra sôi động trong 9 tháng năm 2017 (tổng số sản phẩm được giao dịch đạt khoảng 10.000 sản phẩm, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ) đóng góp đến 57,1% cơ cấu doanh thu của DXG so với mức 30,2% trong 9 tháng năm 2016, ngoài ra định hướng DXG năm 2017 cũng chuyển dần từ môi giới truyền thống sang môi giới thứ cấp.
Thêm vào đó, mức biên lợi nhuận gộp của cả hoạt động thứ cấp và bất động sản đều cải thiện mạnh lần lượt đạt mức 82% và 39% trong 9 tháng năm 2017 so với mức 60% và 24% trong 9 tháng năm 2016. Tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp/doanh thu thuần tăng theo tỷ lệ tương ứng lên mức 21,4% từ mức 18,9% trong cùng kỳ năm trước chủ yếu do DXG đang mở rộng quy mô kinh doanh.
Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 9 tháng năm 2017 đạt 459,5 tỷ đồng tăng gấp 3,19 lần so với cùng kỳ và hoàn thành 65,6% kế hoạch năm.
Trong quý IV/2017, doanh thu và lợi nhuận chính chủ yếu được đóng góp từ dự án Opal Riverside (dự kiến ghi nhận 100% với lợi nhuận trước thuế ước tính khoảng 374 tỷ đồng). Do đó, BSC dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ năm 2017 ước đạt khoảng 814 tỷ đồng (tăng 75,1% so với năm trước), vượt 16,3% so với kế hoạch đề ra. EPS 2017F dự kiến = 2.706 đồng/cp, P/E 2017 = 7.7x lần dựa theo mức giá đóng cửa ngày 24/11/2017 là 20.250 đồng/cp.
Quan điểm kỹ thuật: Sau đợt giảm giá mạnh vào cuối tháng 10, DXG đã có những phiên hồi phục đáng kể giúp DXG thoát khỏi trend giảm và thiết lập xu hướng tăng trong ngắn và trung hạn. DXG vẫn đang được hỗ trợ khá tốt về mặt FA khi chúng tôi dự báo kết quả kinh doanh năm 2017 và 2018 vẫn duy trì mức tăng trưởng khả quan.
SSI sẽ có những nhịp điều chỉnh
CTCK KIS Việt Nam (KIS)
Nhìn chung, cổ phiếu CTCP Chứng khoán Sài Gòn (mã SSI) hình thành được xu thế tăng trung hạn rất tích cực khi đường MA(50) hướng lên rất thuyết phục. Đồng thời, đường MA(20) đang nằm trên đường MA(50) cũng cho thấy sự vận động của giá rất khả quan.
Chỉ báo đo lường sức mạnh giá RSI bứt phá rất mạnh mẽ trong vài tuần gần đây và đang vận động trong vùng quá mua. Việc chỉ báo hình thành độ dốc cao như vậy thì rất dễ xảy ra những nhịp rung lắc với áp lực bán ra mạnh hơn. Trong khi đó, chỉ báo dòng tiền Chaikin đang gặp thử thách tại ngưỡng kháng cự mạnh. Do đó, dòng tiền cần phải có thời gian củng cố để bứt phá qua ngưỡng kháng cự này một cách chắc chăn hơn.
Các chỉ báo đo lường mức độ biến động giá ghi nhận sự cải thiện với chỉ báo ADX quay đầu tăng trở lại, qua đó mở ra một xu thế tăng mới. Do vậy, giá cần xuất hiện những biến động mạnh hơn trong thời gian tới để thu hút được dòng tiền lớn hơn.
Diễn biến giá của SSI cho thấy xu hướng tăng đã được hình thành. Tuy nhiên, việc giá tăng một mạch từ đáy mà không xuất hiện nhiều nhịp điều chỉnh thì rất dễ xuất hiện những rung lắc.
Đồng thời, dòng tiền vẫn chưa hấp thụ đủ đế tiếp tục bứt phá. Do đó, chúng tôi thiên về kịch bản SSI sẽ xuất hiện những nhịp điều chỉnh trong những phiên tới. Khi đó, nhà đầu tư có thể canh mua tích lũy với vùng giá hỗ trợ được kỳ vọng quanh 27.5-28k. Mức giá mục tiêu trong khoảng thời gian 6 tháng là 42k, tương đương với tỷ suất sinh lời 50%. Cắt lỗ khi giá rớt khỏi vùng giá 24k, cũng là phạm vi hoạt động của đường MA(50).
>> Tải báo cáo
