HDG có thể kiểm tra lại ngưỡng kháng cự 44
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Hà Đô (mã HDG) đã hình thành xu thế tăng khá mạnh khi cổ phiếu vượt lên vùng kháng cự 38.5 với thanh khoản lớn. 3 phiên giao dịch gần đây cao hơn mức trung bình 20 phiên.
Chỉ báo MACD ủng hộ xu hướng tăng khi cổ phiếu mới tạo thành xu hướng phân kỳ. Chỉ báo RSI báo hiệu cổ phiếu có thể đảo chiều ở vùng quá mua, tuy nhiên việc cổ phiếu phá kênh Bollinger trên tại vùng này cho thấy lức tăng vẫn có thể tiếp tục trong ngắn hạn. Vận động 3 đường MA tiếp tục duy trì xu hướng hồi phục và chưa có tín hiệu đảo chiều.
Như vậy HDG, có thể sẽ kiểm tra lại ngưỡng kháng cự 44 trong các phiên tới và tạo vùng đỉnh mới trong trung hạn tại mức giá 48.4 (tương đương với FIbonanci 127.2%).
Giá mục tiêu của MWG là 104.600 đồng/CP
CTCK KIS Việt Nam (KIS)
Năm 2019 sẽ là một năm bùng nổ của chuỗi Bách hóa xanh với mức tăng trưởng mạnh mẽ 147% so với năm 2018. Tuy nhiên, đóng góp của chuỗi còn khá nhỏ trong tổng doanh thu và lợi nhuận của Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (mã MWG).
Bên cạnh đó, mảng di động có dấu hiệu bão hòa và mảng điện tử sẽ tiếp tục đóng góp chính cho tăng trưởng doanh thu 2019 của MWG.
Chúng tôi kỳ vọng vào sự thành công của Bách hóa xanh cũng như sự tăng trưởng ổn định từ chuỗi Điện máy xanh trong những năm tới.
Sử dụng phương pháp định giá tổng hợp từng phần, chúng tôi định giá cổ phiếu MWG là 104.600 đồng/cổ phiếu vào cuối năm 2019. Tổng lợi nhuận kỳ vọng là 22% (bao gồm tỷ lệ cổ tức 1.7%) trong 1 năm, do đó chúng tôi duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng với MWG.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua cổ phiếu CII
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. Hồ Chí Minh (CII) cho biết đã phát hành thành công 370 tỷ đồng trái phiếu có bảo đảm, không chuyển đổi với lãi suất cố định tại mức 9,5%/năm, tương tự với lãi suất đợt phát hành trái phiếu gần đây nhất nhưng thấp hơn một chút so với lãi suất vay trung bình của công ty (khoảng 10%). Các trái phiếu nói trên sẽ đáo hạn trong 3 năm
Chúng tôi cho rằng tỷ lệ đòn bẩy sẽ không bị ảnh hưởng đáng kể do đợt phát hành trái phiếu nói trên. Nếu không tính đến các yếu tố khác, chúng tôi ước tính tỷ lệ nợ ròng / vốn chủ sở hữu của CII sẽ tăng nhẹ lên 1,35 lần từ 1,31 lần vào cuối năm 2018.
Chúng tôi hiện giả định CII sẽ phát hành khoảng 2,5 nghìn tỷ đồng trái phiếu trong năm 2019, chủ yếu để tài trợ các dự án BOT. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo tỷ lệ đòn bẩy của CII sẽ cải thiện tại mức 1,15 lần vào cuối năm 2019 từ 1,31 lần vào cuối năm 2018 vì chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 2019 tăng 10,1 lần lên 956 tỷ đồng sau khi đạt kết quả thấp năm 2017.
Chúng tôi giả định mức tăng trưởng này sẽ được thúc đẩy nhờ định giá lại 2 khu đất thuộc dự án Riverpark và thu phí từ các dự án BOT Mở rộng Xa lộ Hà Nội và Rạch Miếu Giai đoạn 2.
Ngoài ra, CII còn cho biết ngày đăng ký cuối tham dự ĐHCĐ 2019 là 20/03/2019 dù ngày tổ chức ĐHCĐ và các chi tiết khác liên quan vẫn chưa được công bố.
Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị mua dành cho CII với giá mục tiêu 31.500VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 35,5%, bao gồm lợi suất cổ tức 0%.
Khuyến nghị phù hợp thị trường cổ phiếu DRC
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi giữ khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC) và điều chỉnh tăng giá mục tiêu 4,6% lên 22.900 đồng/cổ phiếu.
Việc điều chỉnh tăng giá mục tiêu nói trên phản ánh việc chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2019 thêm 18% với việc điều chỉnh giảm giả định chi phí bảo dưỡng khi chi phí thi công Giai đoạn 2 nhà máy lốp radial của DRC thấp hơn so với dự kiến.
Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 2019 sẽ giảm 14% so với năm 2018 vì chúng tôi giả định chi phí khấu hao sẽ tăng do Giai đoạn 2 nhà máy lốp radial đi vào hoạt động từ cuối năm 2018, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 2020 sẽ tăng 13% do kết quả năm 2019 thấp và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 2021 tăng mạnh 106% vì chúng tôi giả định Giai đoạn 1 nhà máy lốp radial sẽ kết thúc khấu hao vào 2020.
Chúng tôi tiếp tục giữ thái độ thận trọng về triển vọng của DRC do khả năng cạnh tranh kém khiến công ty không thể chuyển giá đầu vào mà không mất thị phần khi giá đầu vào biến động.
Tiềm năng tăng trưởng vượt dự báo: Vinachem thoái vốn và các biện pháp bảo hộ thương mại dành cho các doanh nghiệp trong nước.
Rủi ro: Cạnh tranh tiếp tục gay gắt do các sản phẩm Trung Quốc và giá đầu vào tiếp tục tăng, đặc biệt là cao su (chiếm 60%-70% giá vốn hàng bán của DRC) và carbon đen (chiếm 20%).
Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PLX
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 5,5% và giữ khuyến nghị khả quan dành cho PLX vì chúng tôi điều chỉnh tăng P/E mục tiêu thêm 8,5% sau khi trung vị P/E các công ty cùng ngành trong khu vực tăng. Ngoài ra, chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2019-2023 thêm chưa đến 1%.
Chúng tôi dự báo EPS 2019 sẽ tăng 10% nhờ sản lượng bán ra trong nước tăng 5,6% (sản lượng bán ra các tram COCO và DODO tăng lần lượt 6% và 5%) và lỗ tỷ giá giảm nhờ thay thế nhập khẩu bằng sản phẩm của nhà máy lọc dầu Nghi Sơn.
Chúng tôi dự báo EPS sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 9,2% giai đoạn 2018-2023 nhờ sản lượng bán ra trong nước tăng 5,6%, cao hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng chung của ngành là 4,7% như BMI dự báo.
PLX tỏ ra hấp dẫn với P/E 2019 là 16,6 lần và EV/EBITDA là 9,8 lần trên cơ sở dự báo của chúng tôi, lần lượt thấp hơn 32,2% và 5,8% so với mức chung các công ty khác cùng ngành trong khu vực là 24,5 lần và 10,4 lần.
