Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTR
CTCK Agriseso
CTCP Công trình Viettel (CTR) kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng vượt kế hoạch đề ra cả năm 2023 với đà tăng trưởng trên 20% trong 8 tháng đầu năm nhờ câu chuyện chuyển đổi số diễn ra mạnh mẽ và CTR khả năng được hưởng lợi khi Việt Nam bắt đầu triển khai phát triển mạng 5G vào cuối năm nay.
Với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hơn 20% CAGR trong hơn 10 năm qua về lợi nhuận sau thuế, CTR là một cổ phiếu phù hợp đầu tư trong trung và dài hạn. CTR đang có mức định giá hấp dẫn khi P/Ef 2023 15,2x, thấp hơn trung bình 3 năm gần nhất.
Do đó, Agriseco Research khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG cổ phiếu CTR với giá mục tiêu là 90.000 đ/cp (Upside 17% từ thị giá hiện tại) trong 1 năm tới..>> Tải báo cáo
Duy trì khuyến nghị MUA dành cho cổ phiếu HDB
CTCK Yuanta Việt Nam
Chúng tôi kỳ vọng thu nhập lãi ròng sẽ thúc đẩy lợi nhuận trong Q4/2023 do chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cao hơn và chi phí huy động vốn sẽ giảm.
Do đó, NIM sẽ cải thiện trong Q4/2023. HDB còn dư địa để cải thiện NIM bằng cách tăng tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn.
Tập trung vào chất lượng tài sản. Lợi nhuận Q3/2023 được hỗ trợ một phần nhờ giảm trích lập dự phòng, và tỷ lệ LLR của HDB giảm xuống mức khá thấp là 54%. Ngân hàng có thể cần tăng tỷ lệ LLR trong tương lai.
HDB đang giao dịch với P/B 2024E là 0,9x, tương ứng với trung vị ngành. Trong khi đó, HDB có hiệu quả hoạt động vượt trội hơn so với trung bình ngành. Chúng tôi dự báo ROE năm 2024 là 24% so với mức trung vị ngành là 20%..>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua cổ phiếu POW
CTCK VietCap (VCSC)
POW công bố KQKD quý 3/2023 với doanh thu đạt 5,7 nghìn tỷ đồng (-6% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 83 tỷ đồng (+24% YoY). Doanh thu quý 3/2023 giảm YoY là do (1) sản lượng giảm 5% YoY với sản lượng thủy điện, nhà máy Nhơn Trạch 1 và NT2 kém hơn YoY, vượt qua mức tăng YoY của sản lượng nhà máy Cà Mau 1 & 2 và nhà máy Vũng Áng và (2) giá thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) giảm YoY trong tháng 8 – 9/2023 một phần do lượng mưa lớn bất ngờ trong giai đoạn này.
Chúng tôi lưu ý rằng giá CGM trung bình ngành điện đã giảm lần lượt 48% YoY và 44% YoY vào tháng 8 và tháng 9/2023. Trong khi đó, mức tăng YoY của LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo trong quý 3/2023 được thúc đẩy bởi thu nhập tài chính tăng 45% YoY và lợi ích cổ đông thiểu số dương do khoản lỗ ròng 124 tỷ đồng của NT2 và 40 tỷ đồng của nhà máy Đăkđrinh trong quý 3/2023.
Chúng tôi lưu ý rằng nhà máy Hủa Na cũng ghi nhận LNST quý 3/2023 giảm 60% YoY xuống còn 105 tỷ đồng.
- Doanh thu 9 tháng đầu năm 2023 (9T 2023) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo của POW đạt lần lượt 21,5 nghìn tỷ đồng (+5% YoY) và 743 tỷ đồng (-39% YoY).
Chúng tôi cho rằng mức giảm YoY của LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo trong 9T 2023 là do (1) lợi nhuận gộp của POW giảm 45% YoY do chi phí vận hành và bảo trì các nhà máy nhiệt điện cao hơn (vì các nhà máy này phải chạy bằng dầu diesel (DO) trong quý 2/2023), (2) sản lượng và giá CGM giảm trong tháng 8 và tháng 9/2023, (3) đợt đại tu của NT2 được tiến hành trong hầu hết tháng 9/2023 và (4) POW không ghi nhận lợi nhuận một lần trong 9T 2023 so với khoảng 600 tỷ đồng vào 9T 2022.
