HHS: Khuyến nghị mua vào
CTCK APEC (APS)
Ô tô thương hiệu DONGFENG là sản phẩm chính của công ty. Thương hiệu này thuộc Tập đoàn DONGFENG MOTOR CORPORATION, là một trong 4 nhà sản xuất ô tô lớn nhất của Trung Quốc. Tính theo số lượng sản xuất, DONGFENG xếp vị trí thứ 2 trong thị trường nội địa. Hiện tại, HHS là nhà phân phối độc quyền sản phầm của DONGFENG tại thị trường Việt Nam.
Dự án Nhà thu nhập thấp là HHS góp vốn liên doanh vào công ty TNHH Pruska International để thành lập Công ty TNHH Pruska Việt Nam để đầu tư với tổng mức đầu tư là 949,573 tỷ đồng. Dự án này dự kiến đem lại hiệu quả cao cho công ty.
Năm 2014, HHS đặt kế hoạch 620 tỷ đồng doanh thu và 85 tỷ đồng lợi nhuận, tăng lần lượt 24,26% và 3,6% so với cùng kỳ. Dự kiến là mảng kinh doanh ô tô tải vẫn là mảng mũi nhọn đem lại doanh thu cho công ty.
6 tháng đầu năm 2014, HHS đạt 323.5 tỷ đồng doanh thu và 28.21 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Do chính sách mới của nhà nước, lợi nhuận quý II của công ty giảm mạnh do với cùng kỳ do các đơn đặt hàng bị chững lại trong tháng 4 và tháng 5.
Tuy vậy, công ty đã tính đến khả năng này trong công tác lập kế hoạch cho năm 2014.
ROE, ROA trung bình cộng hàng năm lớn hơn nhiều so với mức chuẩn. Khả năng sinh lời của công ty vẫn mức ổn định và tương đối tốt trong các năm qua.
HHS chủ yếu nhập khẩu ô tô từ Trung Quốc, nên vì vậy hoạt động kinh doanh của HHS có thể bị ảnh hưởng bởi quan hệ chính trị và thương mại giữa Việt Nam và Trung Quốc.
Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư MUA cổ phiếu HHS với mức giá mục tiêu 20,000 đồng/cổ phiếu với tầm nhìn đầu tư 1 năm.
>> Tải báo cáo
PLC: Lợi nhuận dự phóng đạt 170 tỷ đồng
CTCK MB (MBS)
PLC vừa công bố báo cáo quý 2 2014 với doanh thu đạt mức 16,222 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt mức 60.27 tỷ đồng. Nhìn chung kết quả kinh doanh của PLC trong 6 tháng đầu năm 2014 vẫn tiếp tục duy trì được sự ổn định với doanh thu tăng 9,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng giảm 2.6% so với cùng kỳ.
Mảng kinh doanh nhựa đường của PLC cho thấy sự tăng trưởng doanh thu đến 39.7% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy Công ty vẫn tiếp tục gia tăng vị thế thị trường của mình đối với mảng kinh doanh này.
Tuy nhiên mảng dầu mỡ nhờn và mảng hóa chất của PLC có xu hướng chững lại khi doanh thu cả hai mảng đều giảm so với cùng kỳ.
Mảng dầu mỡ nhờn đang gặp phải sự cạnh tranh đáng kể của các thương hiệu như BP, Shell. Thêm vào đó, một số đối tác trước đây thuê PLC gia công các sản phẩm dầu mỡ nhờn đã chuyển sang tự sản xuất qua đó ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu lĩnh vực này. Mảng dầu mỡ nhờn của Công ty được định hướng là mảng chủ lực với biên lợi nhuận gộp cao (21%). Tuy nhiên, Công ty vẫn chưa cho thấy sự bứt phá trong mảng kinh doanh này.
Mảng hóa chất của Công ty đang suy giảm do chịu áp lực cạnh tranh từ nhiều đối thủ khác. Biên lãi gộp của mảng này thấp (chỉ khoảng 5%) và liên tục giảm do các đối thủ cạnh tranh giảm giá bán hàng để đấy mạnh tiêu thụ.
Chúng tôi đánh giá PLC vẫn có triển vọng kinh doanh ổn định trong năm nay song mức tăng trưởng không cao do mảng kinh doanh chủ lực là dầu mỡ nhờn chưa khởi sắc. Chúng tôi dự phóng lợi nhuận sau thuế của Công ty đạt mức 170 tỷ VNĐ trong năm 2014.
