Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GAS của Tổng công ty Khí Việt Nam, giá mục tiêu 113.900 đồng/CP, tiềm năng tăng giá 12,3%, thị suất cổ tức 3,6%.
Mức giá này phản ánh kỳ vọng của chúng tôi về vai trò quan trọng của GAS trong quá trình dịch chuyển sang điện khí LNG tại Việt Nam cũng như vị thế tài chính vững chắc của doanh nghiệp. Các rủi ro chính đối với khuyến nghị bao gồm: giá dầu giảm xuống mức thấp hơn dự kiến và sản lượng khí khô sản xuất thấp hơn dự kiến.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu VNM
CTCK Phú Hưng (PHS)
Kết thúc quý II/2023, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, mã VNM – sàn HOSE) lần lượt đạt 15.213 tỷ đồng (tăng 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 9.0% so với quý trước) và 2.229 tỷ đồng (tăng 6.0% so với cùng kỳ, tăng 16,9% so với quý trước). Biên lợi nhuận trong quý là 40,5%, tăng 170bps so với quý I, chủ yếu nhờ vào nguyên vật liệu đầu vào giảm giá.
Chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty trong năm 2023 sẽ lần lượt đạt 60.367 tỷ đồng (tăng 0,7% so với năm ngoái) và 9.204 tỷ đồng (tăng trưởng 7,3%) nhờ vào chiến lược tái định vị thương hiệu và giá nguyên liệu đầu vào giảm.
Sử dụng phương pháp DCF và P/E, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý là 73.100 đồng/cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị giữ với mức tăng giá tiềm năng là -0,5%. Định giá của chúng tôi đã phản ánh con số ước tính dựa trên kịch bản cơ sở trong giai đoạn 5 năm tiếp theo.
Rủi ro: (1) Suy yếu sức mua do suy thoái kinh tế; (2) Biến động bất lợi của giá nguyên vật liệu; (3) Rủi ro gia nhập mảng kinh doanh mới.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PLX
CTCK Vietcombank (VCBS)
Kết quả kinh doanh quý II/2203 của CTCP Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX – sàn HOSE) có sự phân hóa với doanh thu giảm 22%, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế 850 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 279 tỷ đồng). Lợi nhuận khả quan nhờ hoạt động kinh doanh xăng dầu trong nước khá ổn định.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, PLX ghi nhận doanh thu thuần đạt 133.184 tỷ đồng (giảm 12% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 41% kế hoạch năm). Chi phí giá vốn giảm mạnh và doanh thu tài chính tăng gần 30% giúp lợi nhuận sau thuế tăng hơn 550% lên 1.516 tỷ đồng (đạt 58% kế hoạch năm).
PLX vẫn là cổ phiếu có cơ bản tốt được lựa chọn nhóm ngành xăng dầu và chúng tôi vẫn đánh giá triển vọng khả quan khi nguồn cung xăng dầu ổn định và thay đổi trong công thức điều chỉnh chi phí kinh doanh định mức được điều chỉnh tăng sẽ hỗ trợ tăng lợi nhuận trên mỗi lít xăng, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp PLX trong năm 2023.
Chúng tôi vẫn giữ giá mục tiêu của PLX ở mức 45.780 đồng/cp như trong “Báo cáo ngành Xăng dầu nửa cuối năm 2023” vào ngày 01/08/2023. Với giá mục tiêu 45.780 đồng/cp – tương đương triển vọng tăng 21% so với giá hiện tại ngày 22/08/2023. Chúng tôi nâng khuyến nghị từ trung lập lên mua đối với cổ phiếu PLX.
