Khuyến nghị tích cực dành cho DHC với giá mục tiêu 50.000 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Cổ phiếu DHC của CTCP Đông Hải Bến Tre đã có đợt tăng giá khá tích cực theo sự hồi phục của thị trường chung và phần nào cũng phản ánh kết quả kinh doanh quý I/2020 tăng trưởng ấn tượng. Dù vậy, nhìn vào những chướng ngại sắp tới liên quan đến COVID-19, chúng tôi cho rằng cơ hội ngắn hạn ở cổ phiếu DHC không còn nhiều.
Bên cạnh đó, việc các quỹ SSIAM và Daiwa chưa thoái vốn thành công cũng đang tạo một ngưỡng cản tâm lý lớn khiến cho cổ phiếu khó bứt phá.
Tuy nhiên, chúng tôi vẫn đánh giá triển vọng năm 2021 của DHC là rất khả quan và nhà đầsu tư nên cân nhắc tăng tỷ trọng DHC nếu giá cổ phiếu điều chỉnh về các vùng giá hấp dẫn hơn khi kết quả kinh doanh của các quý tới được công bố.
BVSC tiếp tục khuyến nghị OUTPERFORM cho DHC với mức giá mục tiêu là 50.000 đồng/CP.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua cho POW với giá mục tiêu 11.100 đồng/CP
CTCK Dầu khí (PSI)
POW là nhà sản xuất điện lớn thứ hai Việt Nam, chỉ sau Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN). POW có tổng công suất 4,2GW, tương đương 10% công suất cả nước.
Chúng tôi khuyến nghị mua POW với giá mục tiêu mới là 11.100 dựa trên sản lượng điện thương mại quý I/2020 đạt 5.267 Triệu kwh (-4% so với cùng kỳ) hoàn thành 99% kế hoạch.
Cụ thể, sản lượng điện khí đạt 3.313 Triệu kwh, (giảm 17% so với cùng kỳ) hoàn thành 93% kế hoạch đề ra do trong quý I, Nhay máy điện Nhơn Trạch 1 hết hạn hợp đồng mua bán khí tối thiểu nên được huy động và phân bổ Qc rất thấp, chỉ huy động 50% công suất, làm ảnh hưởng đến kết quản sản xuất kinh doanh.
Sản lượng thủy điện đạt 51,5 triệu kwh, giảm 60% so với cùng kỳ, nguyên nhân chủ yếu do tình hình thời tiết bất lợi, lượng nước về hồ trong 3 tháng đầu năm thấp hơn mức trung bình. Sản lượng điện than đạt 1,849 triệu kwh, tăng 50% so với cùng kỳ, đã bù đắp phần thiếu hụt từ các nhà máy điện khí và thủy điện.
Giá bán điện trên thị trường cạnh tranh được cải thiện đạt 1.149,6 đồng/kWh, cao hơn mức bình quân cùng kỳ năm ngoái (1.004,26 đồng/kWh và 2018 (1.007,17 đồng/kWh), cho thấy các nhà máy điện đã tăng hiệu quả sản xuất vận hành và tăng lượng điện bán trên thị trường cạnh tranh.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 27.800 đồng/cp
CTCK Dầu khí (PSI)
Chúng tôi khuyến nghị mua NT2 với giá mục tiêu 27.800 đồng/cp dựa trên các giá định(1) Lượng điện huy động tăng do tình trạng thiếu điện tại Miền Nam sẽ tiếp diễn; (2) Giá bán điện trên thị trường cạnh tranh dự kiến tăng tuy nhiên lượng Qc bán theo hợp đồng giảm và giá điện theo hợp đồng PPA giảm so với năm ngoái (3) Mỏ khí mới Sao Vàng - Đại Nguyệt sắp đi vào hoạt động khai thác vào tháng 10 năm 2020
Tính đến hết quý I/2020, tổng sản lượng điện NT2 huy động đạt 1.185 triệu kwh, giảm 4% so với cùng kỳ và hoàn thành 102% kế hoạch đề ra. Theo đó, doanh tu thuần từ bán điện quý I đạt 1.723 tỷ đồng (-9% so với cùng kỳ), đạt 95% kế hoạch.
Biên lợi nhuận gộp đạt 14%, cải thiện đáng kể so với cùng kỳ do công ty đã tiết kiệm được suất hao nhiệt, giảm 40% chi phí vận hành cố định và 10% O&M biến đổi so với kế hoạch.
Chúng tôi cũng điều chỉnh dự phóng kết quả kinh doanh do (1) điều chỉnh giảm doanh thu do giá dầu giảm mạnh dẫn đến giá bán điện theo sản lượng Qc thay đổi theo; (2) % Sản lượng điện bán theo hợp đồng (Qc) giảm còn 80%.
Chúng tôi dự phóng doanh thu NT2 năm 2020 đạt 7,045 tỷ đồng (giảm 8% so với 2019), theo đó, lợi nhuận sau thuế của NT2 đạt 628 tỷ đồng (giảm 17% so với năm ngoái).
Nợ vay dài hạn của NT2 giảm dần, đến hết năm 2021, công ty thanh toán xong nợ dài hạn, nếu tiếp tục duy trì hoạt động ổn định, dòng tiền hoạt động kinh doanh thặng dư mỗi năm hơn 1.400 tỷ đồng.
>> Tải báo cáo
Có thể mở vị thế đối với TIP tại ngưỡng giá 17
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu TIP của Công ty cổ phần Phát triển Khu Công nghiệp Tín Nghĩa đang nằm trong nhịp tăng giá sau khi tích lũy trung hạn quanh ngưỡng giá 15. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với nhịp tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ tín hiệu tích cực. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy động lực tăng giá trung hạn đã hình thành. TIP nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại vùng kháng cự 22.5 trong các phiên giao dịch tới.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng giá 17.0 và chốt lãi quanh ngưỡng giá 22.5. Cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ 15.0.
