Bộ Xây dựng thoái vốn hoàn toàn, sẽ giúp DIG cải thiện hiệu quả hoạt động kinh doanh
CTCK BIDV (BSC)
Trong quý III/2017, Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (mã DIG) đạt doanh thu hợp nhất 307 tỷ (giảm 12,5% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 45,97 tỷ đồng (giảm 5,7%).
Lũy kế 9 tháng 2017, doanh thu thuần hợp nhất DIG đạt 871,5 tỷ đồng, tăng nhẹ 7,11% so với cùng kỳ; lợi nhuận gộp đạt 150,9 tỷ đồng (giảm 13,2%), biên lợi nhuận gộp giảm từ mức 21,4% trong 9 tháng năm 2016 về mức 17,3% trong 9 tháng năm 2017. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt 43,1 tỷ đồng (tăng trưởng 11,9%) chủ yếu nhờ vào doanh thu tài chính ròng tăng mạnh đạt 61,6 tỷ đồng so với mức 4,7 tỷ đồng cùng kỳ.
BSC lưu ý doanh thu tài chính tăng mạnh chủ yếu do việc đánh giá lại giá trị chi phí sản xuất kinh doanh dở dang để góp vốn vào CTCP Phát triển đô thị Phú Quốc (dự án An Thới), tuy nhiên chúng tôi nhận thấy trong báo cáo tài chính phần chuyển nhượng của dự án Đại Phước vẫn chưa được ghi nhận toàn bộ, để thận trọng chúng tôi tạm thời chưa ước tính đến khoản lợi nhuận đột biến này trong năm 2017.
Kỳ vọng việc thoái vốn hoàn toàn của Bộ xây dựng sẽ là tiền đề giúp cho DIG cải thiện về hiệu quả hoạt động kinh doanh trong những năm sắp tới. Bộ Xây dựng vừa đăng kí bán toàn bộ 118,26 triệu cổ phiếu, tương đương tỷ lệ sỡ hữu 49,65% vốn tại DIG.
Quan điểm đầu tư: DIG là doanh nghiệp có quỹ đất lớn tại các tỉnh vùng ven như Vũng Tàu, Đồng Nai, do đó sẽ có chu kỳ bất động sản trễ hơn 1-1,5 năm so với bất động sản tại khu vực thành phố lớn như Hà Nội, Hồ Chí Minh.
Trong ngắn hạn, việc hạch toán lợi nhuận từ việc thoái vốn khỏi dự án Đại Phước Lotus sẽ giúp DIG ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường. Trong dài hạn, việc thoái vốn của Bộ Xây dựng sẽ giúp đẩy nhanh quá trình tư nhân hóa doanh nghiệp, cải thiện khả năng triển khai dự án.
Khuyến nghị mua cổ phiếu VSC
CTCK BIDV (BSC)
Xu hướng hiện tại của Công ty cổ phần Tập đoàn Container Việt Nam (mã VSC) là bật tăng. Chỉ báo xu hướng MACD phân kỳ, chỉ báo RSI trung lập.
Nhận định: VSC đã rơi tự do từ đầu đến cuối tháng 10 và hình thành đáy vào đầu tháng 11. Hiện tại, VSC đang hồi phục rất mạnh với sự hỗ trợ của thanh khoản và chuẩn bị biến ngưỡng Fibonacci 61.8 giá 51 thành ngưỡng hỗ trợ. Cùng với đó, RSI đang bứt phá mạnh mẽ kết hợp với dải bolingger mở rộng dần trên chiều tăng sẽ là động lực tăng điểm kỹ thuật cho mã cổ phiếu này.
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu VSC tại giá 51 với thanh khoản đạt từ 200 nghìn trở lên cho 1 phiên. Nhà đầu tư có thể chốt lãi 57 ngắn hạn và 65 cho nắm trung, dài hạn.
Việc JC&C nâng sở hữu sẽ hỗ trợ tích cực cho REE trong ngắn hạn
CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS)
Ngày 24/11/2017 quỹ Platium Victory đăng ký mua 6,6 triệu cổ phiếu của Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (mã REE). Giao dịch dự kiến thực hiện từ 28/11 đến 27/12. Quỹ này hiện đang sở hữu hơn 70 triệu REE (tỷ lệ 22,87%). Nếu mua thành công quỹ sẽ nâng tỷ lệ sở hữu lên gần 25%.
Platium Victory Pte. Ltd là đơn vị do Jardine Cycle & Carriage (JC&C) sở hữu 100% vốn. Đây là tập đoàn hiện đang nắm cổ phần tại CTCP Ô tô Trường Hải (Thaco) và gần đây đã mua 51 triệu cổ phần Vinamilk.
Về hoạt động sản xuất kinh doanh, REE vẫn có dòng tiền tốt và ổn định từ mảng điện và hoạt động chính M&E. Nhiều khả năng REE sẽ ghi nhận doanh thu bất động sản STD Tower và Ngọc Bảo Viên trong quý IV tới đây.
Với cái tên JC&C, thị trường hiện tại có kỳ vọng khá cao sau khi chứng kiến cách họ mua VNM và do vậy chúng tôi cho rằng thông tin tích cực này sẽ hỗ trợ cho REE trong ngắn hạn.
