Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu ACB
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Gần đây, Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB – sàn HOSE) công bố kết quả kinh doanh quý IV/2021 với lợi nhuận ròng giảm 4,8% so với cùng kỳ năm trước xuống 2.428,5 tỷ đồng, so với mức nền cao quý IV/2020, thấp hơn một chút so với ước tính của chúng tôi là 2.673 tỷ đồng (tăng trưởng 4,8%).
Những điểm nhấn chính: (1) Tăng trưởng tín dụng nhanh chóng phục hồi trong quý IV/2021; (2) CASA tăng lên mức cao mới; (3) Thu nhập ngoài lãi phục hồi mạnh mẽ; và (4) Chất lượng tài sản lành mạnh được củng cố.
Tựu chung, lợi nhuận ròng cả năm 2021 của ACB tăng trưởng vững chắc 25,0% so với năm trước lên 9.602,7 tỷ đồng, hoàn thành 98,0% dự báo của chúng tôi.
Do kết quả kinh doanh quý IV/2021 của ACB phù hợp với các kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị Outperform và giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Thu nhập thặng dư ở mức 41.914 đồng/cổ phiếu (Upside: 18,2%).
Với giá cổ phiếu hiện tại, ACB đang giao dịch ở mức P/B năm 2022 là 1,67x, cho mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2022 dự báo là 34,8% trong năm 2022, ROAE cao 23,9% và thế mạnh chất lượng tài sản.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Mới đây, CTCP Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) đã công bố báo cáo tài chính quý IV/2021 chưa kiểm toán. Doanh thu thuần tăng mạnh 169,4% so với quý trước lên 1.420,1 tỷ đồng (tăng 9,2% so với cùng kỳ năm trước), trong khi lợi nhuận ròng tăng 3,2% so với cùng kỳ lên 114,4 tỷ đồng, so với mức lỗ 25,9 tỷ trong quý III/2021.
Lũy kế, doanh thu thuần năm 2021 của BMP là 4.552,8 tỷ đồng (giảm 2,9% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng là 214,3 tỷ đồng (giảm 59,0%), hoàn thành 93%/108% dự báo doanh thu thuần/ lợi nhuận ròng năm 2021 của chúng tôi trong bản cập nhật gần đây nhất.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform và giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp DCF không đổi cho BMP ở mức 68.699 đồng/cổ phiếu (Upside: 21,1%). Dự báo lợi nhuận ròng năm 2022 hiện tại của chúng tôi cho BMP là 396 tỷ đồng (tăng 84,8% so với cùng kỳ) và cổ tức tiền mặt 2022 dự báo là 4.900 đồng/cổ phiếu, ứng với suất cổ tức hấp dẫn là 8,3%.
BMP duy trì là cổ phiếu ưa thích của chúng tôi cho nhiều chủ đề đầu tư khác nhau, bao gồm: (1) Phục hồi mạnh mẽ sau giãn cách; (2) Tăng tốc đầu tư công; (3) Hợp nhất ngành, giảm bớt áp lực cạnh tranh; và (4) Rổ phòng thủ, được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ, cổ tức bằng tiền mặt cao và nhất quán, và Ban lãnh đạo tâm huyết.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TCB
CTCK Bảo Việt (BVSC)
BVSC ưa thích Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank, mã chứng khoán TCB – sàn HOSE) do đây là ngân hàng đã duy trì được tốc độ tăng trưởng cao trong nhiều năm với mức tăng trưởng kép 10 năm qua là 19%/năm.
Cùng với đó, Techcombank là ngân hàng có văn hóa đổi mới sáng tạo và là ngân hàng tiên phong trong việc tạo ra nhiều dịch vụ mới nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Techcombank cũng là ngân hàng có hiệu quả hoạt động cao với ROE bình quân 5 năm gần đây lên tới 21,3% với đòn bẩy tài chính thấp nhất trong hệ thống ở mức 6,1 lần.
Cùng với đó BVSC kỳ vọng Techcombank sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh trong những năm tới khi nền kinh tế hồi phục sau đại dịch Covid19.
Do đó, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với TCB với mức giá mục tiêu là 63.300 VND/CP tương ứng với tiềm năng tăng giá là 20,8% so với giá đóng cửa ngày 26/01/2022 là 52.400 VND/CP và mức P/B theo mức giá mục tiêu năm 2022 là 2 lần.
>> Tải báo cáo
