Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu FPT
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Trong năm 2017, chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận của CTCP FPT (mã FPT) đạt mức tăng trưởng khả quan, EPS 2017 có thể đạt 4.756 đồng/CP tương ứng với mức P/E hiện đạt 9,8 lần, là một mức hấp dẫn với một cổ phiếu đầu ngành công nghệ như FPT.
Chi phí đầu tư cho mảng viễn thông đang giảm dần sẽ kéo theo mức tăng lợi nhuận của mảng này trong thời gian tới, mảng công nghệ cũng đạt mức tăng trưởng cao ở các thị trường xuất khẩu phần mềm, kế hoạch thoái vốn khỏi mảng phân phối bán lẻ chưa thực hiện được trong năm 2016 nhiều khả năng sẽ hoàn thành trong năm 2017 có thể mang lại nguồn tiền lớn để FPT tập trung cho những kế hoạch phát triển hoạt động cốt lõi của mình trong tương lai.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu FPT, mức giá kỳ vọng là 58.000 đồng/cổ phần.
Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu MBB
CTCK Bản Việt (VCSC)
Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) cho biết, lợi nhuận sau thuế 2017 dự báo tăng trưởng 18,5% dẫn dắt bởi 20,9% tăng trưởng cho vay, NIM tăng 11 điểm cơ bản và chi phí dự phòng chỉ tăng nhẹ. Đà tăng trưởng của MBB sẽ được duy trì trong năm 2018 với lợi nhuận sau thuế dự báo tăng 17,1%.
Tại mức giá hiện tại, MBB đang giao dịch ở mức P/B 2016 và P/B dự phóng 2017 là 1 lần. Với triển vọng tăng trưởng tốt và chất lượng tài sản đảm bảo thì mức định giá hiện tại khá hấp dẫn.
Bên cạnh đó, NIM sẽ tăng do Ngân hàng dự kiến nâng lãi suất cho vay từ 0,3 đến 0,5 điểm phần trăm. Chi phí dự phòng chỉ tăng nhẹ do dự phòng cho trái phiếu VAMC sẽ không tăng.
Việc mở rộng mảng bán lẻ khiến cho tỷ lệ CIR tiếp tục tăng nhưng tốc độ tăng sẽ chậm lại do ngân hàng sẽ tăng cường quản lý chi phí trong các năm tới.
Ngoài ra, nguồn vốn dồi dào hỗ trợ mức tăng trưởng cho vay tại MBB sẽ cao.
Vì vậy, chúng tôi nâng khuyến nghị cho MBB lên khả quan với tổng mức sinh lời 14,7%. Giá mục tiêu được tăng lên 17% do dự báo NIM được điều chỉnh tăng 40 điểm cơ bản.
Khuyến nghị cổ phiếu NLG phù hợp thị trường
CTCK Bản Việt (VCSC)
Các dự án mở bán mới tại khu vực phía Tây TP. HCM sẽ khiến giá trị hợp đồng bán hàng năm 2017 của CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) tăng 53%.
Bên cạnh đó, doanh số bán hàng theo tiến độ cao và việc chuyển nhượng cổ phần 50% tại dự án Nguyên Sơn dự kiến giúp EPS 2017 của NLG tăng 38%.
Một điểm đáng lưu ý khác đối với NLG là trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, cổ phiếu hiện được định giá hợp lý tại mức P/B 2017 là 1,3 lần.
Vì vậy, chúng tôi hạ khuyến nghị dành cho NLG từ khả quan xuống phù hợp thị trường với tổng mức sinh lời 8,3%. Chúng tôi điều chỉnh tăng 15% giá mục tiêu vì tổng giá trị hợp đồng bán hàng 2016 cao hơn so với dự báo nhưng giá cổ phiếu từ đầu năm đến nay đã tăng 20%.
