Khuyến nghị mua cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 30.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Quan điểm đầu tư đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank, mã chứng khoán CTG): là ngân hàng có quy mô lớn và định giá rẻ; cùng kỳ vọng cải thiện CAR giúp trở lại cuộc đua về tăng trưởng và kỳ vọng từ ký hợp đồng bảo hiểm độc quyền trong 2021.
BSC dự báo, trong năm 2020, CTG sẽ ghi nhận tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt ở mức 41.704 tỷ đồng (tăng 2,9% so với năm ngoái) và 12.124 tỷ đồng (tăng trưởng 2,9%), BVPS 2020 ở mức 22.443 đồng/CP.
Chúng tôi khuyến nghị muacổ phiếu CTG với giá mục tiêu 30.000 đồng/CP, upside 17.2% theo phương pháp P/B. Chúng tôi kỳ vọng với vị thế quy mô lớn cùng định giá rẻ, việc cải thiện CAR trong tương lai sẽ giúp CTG quay lại đường đua tăng trưởng.
Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu SAB với giá mục tiêu 193.300 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã chứng khoán SAB) đạt lần lượt là 12.123 tỷ đồng (giảm 34% so với cùng kỳ năm ngoái) và 1.932,6 tỷ đồng (giảm 31%), hoàn thành 50,9% kế hoạch doanh thu và 59% kế hoạch lợi nhuận sau thuế.
6 tháng đầu năm là giai khó khăn cho SAB trong bối cảnh giãn cách xã hội ảnh hưởng mạnh tới kênh bán hàng On-trade và cũng như nghị định 100/2020 khiến sản lượng tiêu thụ bia giảm trong quý I/2020.
Dấu hiệu phục hồi bắt đầu từ quý II/2020 nhờ vào các chiến lược phù hợp, qua đó doanh thu đạt 7.185 tỷ đồng (giảm 21,7% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng tăng +45% so với quý trước).
Triển vọng nửa cuối năm 2020 dự báo sẽ tích cực hơn nửa đầu năm với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế ước tính lần lượt là 15.878 tỷ (giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái) và 2.441 tỷ đồng (giảm 4% so với cùng kỳ).
BSC đánh giá lại dự báo của SAB 2020: doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 28.002 tỷ đồng (giảm 26,6% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế là 4.375 tỷ đồng (giảm 18,5% so với cùng kỳ năm ngoái), tương đương EPS fw là 6.143 đồng/CP, PE fw là 31.3x và PB fw là 5.6x.
Doanh thu và lợi nhuận sau thuế đã điều chỉnh giảm lần lượt -8% và -11.4% so với dự báo trong báo cáo trước “Năm thử thách cho Sabeco”.
BSC khuyến nghị theo dõi SAB với giá mục tiêu là 193.300 đồng/cp, upside 2.7% so với giá ngày 15/9/2020 dựa trên 2 phương pháp DCF và PE với mức PE mục tiêu là 29x (tăng so với PE mục tiêu là 24x).
Chúng tôi nâng định giá PE với kỳ vọng Sabeco phục hồi nhờ: (1) Kích cầu tiêu dùng thông qua các chương trình quảng cáo, khuyến mãi; (2) Tái cơ cấu hàng tồn kho và kênh bán hàng hiệu quả; (3) Tối ưu hóa chi phí nhờ áp dụng chương trình Sabeco 4.0 và hưởng lợi giá NVL thấp.
Có thể mở vị thế đối với cổ phiếu PTB ở ngưỡng giá 53.0
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu PTB của Công ty cổ phần Phú Tài đang nằm trong xu hướng tăng giá kể từ vùng đáy 44.0.
Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD cũng đều ủng hộ nhịp tăng giá này.
Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn đã hình thành.
Như vậy, nhà đầu tư có thể mở vị thế ở ngưỡng giá 53.0 và chốt lãi khi cổ phiếu tiệm cận ngưỡng 60.0, cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 48.0. Nếu cổ phiếu vượt ngưỡng 60.0 với thanh khoản lớn, có thể tăng đến ngưỡng 65.0
Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu là 37.800 đồng/CP.
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Lợi nhuận 6 tháng đầu năm chủ yếu đến từ bán giao các căn hộ tại dự án Flora Novia, Valora Nguyên Sơn và dự án Mizuki Park.
Diễn biến phức tạp của dịch bệnh khiến cho kế hoạch mở bán đầu năm bị đẩy lùi so với kế hoạch. Tuy nhiên, các hoạt động bán hàng đã có sự hồi phục rõ rệt hơn kể từ tháng 7 với 2 sự kiện mở bán tại tại dự án Waterpoint với hơn 300 căn nhà phố/biệt thự được bán.
Tính đến 20/07, Nam Long đã bán được gần 650 căn hộ tương đương với tổng giá trị giao dịch đạt 2.250 tỷ đồng.
KBSV ước tính lợi nhuận sau thuế Quý 3 đạt 79 tỷ đồng (giảm 45% so với cùng kỳ năm ngoái) đến từ bắt đầu bàn giao biệt thự/nhà phố tại dự án Waterpoint. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận sẽ tập trung vào quý 4 khi phần lớn các căn biệt thự/nhà phố tại dự án Waterpoint được bàn giao và chuyển nhượng vốn tại dự án Waterfront hoàn tất.
Điểm rơi lợi nhuận vào năm 2021 khi (1) Bàn giao hơn 1,800 căn hộ tại dự án Akari City (2) Tiếp tục bàn giao tại dự án Mizuki Park và dự án Waterpoint giai đoạn 1. Chúng tôi ước tính trong năm 2021, Nam Long sẽ bàn giao hơn 3.000 sản phẩm đến từ ba dự án trên.
Nam Long sở hữu quỹ đất lớn lên tới 681 ha tập trung tại các tỉnh/thành phố lớn với nhiều dự án hạ tầng trọng điểm. Quỹ đất lớn tạo nên lợi thế lớn cho Nam Long và đảm bảo cho sự tăng trưởng của Nam Long trong dài hạn.
Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, chúng tôi tiếp tục đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu là 37.800 đồng/CP.
