Chốt lãi khi cổ phiếu ACV tiếp cận ngưỡng giá 84.0
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu ACV của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP đang hình thành ngưỡng hỗ trợ tại vùng giá 75.0. Thanh khoản cổ phiếu nằm dưới ngưỡng trung bình 20 phiên.
Chỉ báo MACD đang dần chuyển hướng sang hội tụ trong khi chỉ báo RSI đang báo hiệu nhịp tích lũy. Đường giá cổ phiếu nằm trên dải mây Ichimoku, cho thấy xu hướng tăng vẫn đang được bảo toàn.
Nhà đầu tư trung hạn có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 75.0 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 84.0. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 72.0.
Khuyến nghị mua cổ phiếu VRE với giá mục tiêu 42.500 đồng/CP
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Năm 2021, Công ty cổ phần Vincom Retail (VRE – sàn HOSE) đặt kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 9.000 tỷ đồng (tăng 8,1% so với năm trước) và 2.500 tỷ đồng (tăng trưởng 4,9%). Kế hoạch này khá sát với dự báo của chúng tôi, chúng tôi đánh giá kế hoạch công ty đưa ra khá thận trọng do những ảnh hưởng từ dịch bệnh Covid-19.
Về quy mô, VRE lên kế hoạch mở thêm 1 Trung tâm thương mại tại Hà Nội và 2 Vincom Plaza tại Mỹ Tho và Bạc Liêu, dự kiến cung cấp ra thị trường hơn 100.000 m2 diện tích sàn, nâng tổng diện tích mặt sàn bán lẻ lên 1,8 triệu m2 (tăng 5,8%) trong năm 2021.
Về phương án phân phối lợi nhuận: VRE sẽ không chia cổ tức cho năm 2020. Toàn bộ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế tính đến cuối năm trước là 7,974 tỷ đồng, được giữ lại để sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Ban lãnh đạo VRE cũng chia sẻ thêm về hoạt động hỗ trợ khách hàng thuê bị ảnh hưởng từ dịch bệnh Covid 19 trong năm 2021. Đối với những ngành hàng buộc phải đóng cửa theo chỉ thị từ chính phủ, VRE sẽ hỗ trợ 100% tiền thuê và phí dịch vụ. Đối với những đơn vị thuê khác, VRE hỗ trợ theo từng trường hợp cụ thể dựa theo mức độ ảnh hưởng từ dịch bệnh.
Quý I/2021, VRE ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.226 tỷ đồng (tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái). Trong đó, hoạt động cho thuê bất động sản đạt 1.712 tỷ đồng (tăng trưởng 18,2%). Doanh thu từ mảng chuyển nhượng bất động sản đạt 452 tỷ đồng (tăng trưởng 124,9%), chủ yếu đến từ việc bàn giao ba dự án nhà phố thương mại lớn là Mỹ Tho, Bạc Liêu và Uông Bí. Lợi nhuận sau thuế đạt 781 tỷ đồng (tăng trưởng 58,7%).
Với giả định dịch bệnh Covid-19 được chính phủ kiểm soát triệt để theo từng khu vực và vắc-xin được đưa vào sử dụng trong nửa cuối năm 2021, chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của VRE năm 2021 sẽ đạt lần lượt 9.098 tỷ đồng (tăng trưởng 9,2% so với năm ngoái) và 2.522 tỷ đồng (tăng trưởng 5,8%).
VRE được hưởng lợi nhờ dư địa phát triển mạnh từ thị trường bán lẻ, cùng cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện giúp nhu cầu khách thuê sàn bán lẻ cũng như khách hàng đến tham quan, mua sắm tại các Trung tâm thương mại của VRE gia tăng đáng kể. Sự cộng hưởng từ hệ sinh thái của Tập đoàn Vingroup cùng quỹ đất rộng lớn đủ cho doanh nghiệp phát triển trong 5-10 năm là động lực tăng trưởng dài hạn của VRE.
Chúng tôi sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF và cho rằng mức giá hợp lý đối với cổ phiếu VRE là 42.500 đồng/CP, tiếp tục duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE, mức tăng trưởng là 52% so với giá đóng cửa ngày 09/07/2021.
Khuyến nghị mua cho DHC với giá mục tiêu 118.900 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Lượng cổ tức tiền mặt này bao gồm 500 đồng/CP cổ tức tiền mặt còn lại của năm tài chính 2020 và tạm ứng 500 đồng/CP cho năm tài chính 2021.
Ngày chốt danh sách cho cả cổ tức tiền mặt và cổ tức cổ phiếu là ngày 26/7, trong khi ngày thanh toán cổ tức tiền mặt là ngày 5/10.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho DHC với giá mục tiêu 118.900 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 23,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,0%, dựa theo giá đóng cửa phiên gần nhất của DHC.
Khuyến nghị khả quan cho VHC với giá mục tiêu 45.000 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) đã công bố kết quả kinh doanh tháng 6/2021, trong đó doanh thu thuần theo cơ sở so sánh tương đương (cụ thể, không bao gồm Sa Giang – công ty sản xuất bánh phồng tôm hàng đầu đã trở thành công ty con của VHC vào cuối tháng 1/2021) tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ doanh số cá tra phi lê đông lạnh và các sản phẩm có liên quan (như cá tẩm bột, bột cá, mỡ cá và thức ăn thủy sản) tăng 21%.
Chúng tôi lưu ý rằng doanh số của VHC chịu ảnh hưởng mạnh nhất từ dịch COVID-19 trong quý 2/2020. Trong khi đó, doanh thu từ mảng collagen và gelatin (C&G) giảm 26% so với cùng kỳ năm ngoái và 14% so với tháng trước trong tháng 6/2021, ban lãnh đạo cho rằng các mức giảm này nhu cầu yếu hơn trong bối cảnh tác động tiêu cực kéo dài của COVID-19.
Trong 6 tháng năm 2021, doanh số cá tra phi lê đông lạnh và các sản phẩm liên quan tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi doanh số C&G tăng nhẹ 1%.
Tính theo thị trường, giá trị xuất khẩu sang Mỹ tăng mạnh 77% trong tháng 6/2021 và 39% trong 6 tháng năm 2021 từ mức cơ sở thấp. Mặt khác, giá trị xuất khẩu sang thị trường châu Âu giảm 25% trong tháng 6/2021 và 6% trong 6 tháng năm 2021.
Tương tự, doanh thu từ thị trường Trung Quốc giảm 12% so với cùng kỳ năm ngoái và 9% so với tháng trước trong tháng 6/2021, chúng tôi cho rằng do Trung Quốc thắt chặt các quy định nhập khẩu trong bối cảnh lo ngại dịch COVID-19 sẽ lây lan từ hải sản đông lạnh nhập khẩu.
Nhìn chung, kết quả kinh doanh 6 tháng năm 2021 của VHC thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi ở mảng C&G. Với kết quả kinh doanh này và tình trạng dịch COVID-19 bùng phát hiện tại ở Việt Nam có thể khiến Trung Quốc lo ngại về khả năng dịch bệnh lây lan từ Việt Nam sang Trung Quốc thông qua hải sản đông lạnh, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan cho VHC với giá mục tiêu 45.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 17,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,6%, dựa theo giá đóng cửa phiên gần nhất của VHC.
