Khuyến nghị mua mạnh PC1 với giá mục tiêu 29.100 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Một số luận điểm đầu tư cổ phiếu của CTCP Xây lắp điện 1 (mã PC1 – sàn HOSE) đó là công suất thủy điện dự kiên tăng 46% trong năm 2020 giúp doanh thu thủy điện tăng khoảng 25% trong năm 2020.
Bên cạnh đó, năm 2020, PC1 sẽ ghi nhận khoảng 880 tỷ doanh thu và khoảng 114 tỷ lợi nhuận sau thuế từ chuyển nhượng dự án bất động sản PCC1 Thanh Xuân.
Về khối xây lắp không có đột biến nhưng vẫn sẽ được duy trì khối lượng hợp đồng lớn trong trung hạn.
Rủi ro: Lượng nước về các sông không đều ảnh hưởng đến lợi nhuận lĩnh vực thủy điện của PC1. Ngoài ra, định mức ngành xây lắp giảm khiến số dự án có thể thực hiện giảm, làm ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng doanh thu của PC1.
Dựa trên phương pháp định giá tổng từng phần, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua mạnh với giá mục tiêu cho PC1 trong năm 2021 là 29.100 đ/cp, tương đương với upside 45.9% so với giá đóng cửa ngày 11/10/2019.
CTG có thể trở về ngưỡng 26-27
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam đang hình thành xu hướng tăng giá sau khi tích lũy dài hạn tại vùng giá 20- 21. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, cho thấy động lực tăng giá đã hình thành.
Chỉ báo RSI cho thấy tín hiệu hồi phục sau khi chạm kênh Bollinger duối trong khi chỉ báo MACD cho thấy tín hiệu hồi phục nhẹ bởi dấu hiệu phân kỳ dương. Đường giá cổ phiế cũng đã nằm trên dải mây Ichimoku, cho thấy động lực tăng trong trung hạn đã hình thành.
Như vậy, CTG có thể trở về ngưỡng kháng cự cũ tại vùng giá 26-27 trong các phiên giao dịch tới.
Đánh giá cao triển vọng của HDG trong tương lai
CTCK MB (MBS)
Đại diện Công ty cổ phần Tập đoàn Hà Đô (mã HDG) cho biết kết quả kinh doanh sau 3 quý đầu năm 2019 ghi nhận tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ, đạt tương ứng 3.478 tỷ đồng doanh thu và 784 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 158% và 250% so với cùng kỳ năm ngoái.
Về cơ cấu doanh thu, hoạt động đầu tư kinh doanh bất động sản chiếm tỷ trọng cao nhất với 63%, đạt 2.165 tỷ đồng, phần lớn đóng góp từ dự án Hado Centrosa. Cụ thể, 356 căn tòa nhà Orchid 1, 302 tòa nhà Orchid 2, 264 căn tòa Jasmine 1 và tòa Jasmine 2 được ghi nhận doanh thu trong kỳ, tương ứng 2.108 tỷ đồng. Phần còn lại ghi nhận từ dự án Hado Riverside Quận 12 và một phần nhỏ dự án Hado Charm Villas (An Thượng, Hà Nội).
Mảng thủy điện nhờ 2 nhà máy Nhạn hạc và Hồng phong 4 đi vào hoạt động từ cuối 2018, đầu 2019 cùng với 2 nhà máy Za Hưng và Nậm Pông giúp doanh thu ghi nhận 410 tỷ đồng, tương ứng 12% tổng doanh thu. Theo HDG, từ năm 2020, 4 nhà máy thủy điện sẽ đóng góp khoảng 800 tỷ đồng doanh thu hằng năm, cung ứng khoảng 600 triệu kWh/năm cho thị trường.
Công ty dự kiến lợi nhuận sau thuế 2019 đạt khoảng 1.000 tỷ đồng, vượt khoảng 25% kế hoạch đưa ra đầu năm. Công ty đặt mục tiêu doanh thu đạt trên 7.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1.000 tỷ đồng trong năm 2020, trong đó hoạt động bất động sản và năng lượng là động lực tăng trưởng chính.
Sở hữu quỹ đất lớn, tạo tiền đề tăng trưởng mảng kinh doanh bất động sản. Ngoài Hado Centrosa Garden, Hà Đô cũng đang triển khai nhiều dự án trọng điểm, trong đó dự án Hado Charm Villas dự kiến sẽ đem lại nguồn thu lớn cho HDG trong 2 năm 2020-2021.
Năng lượng tái tạo tạo nguồn thu ổn định và bền vững cho HDG. Năng lượng sạch là trụ cột kinh doanh thứ 2 của HDG sau bất động sản nhằm xây dựng và duy trì nền tảng dòng tiền ổn định. Hiện tại, HDG đã đưa 4 nhà máy thủy điện vào vận hành thương mại, gồm Za Hưng, Nậm Pông, Nhạn Hạc và Hồng Phong 4 với tổng công suất khoảng 167 MW và sản lượng trung bình 561 triệu kWh/năm.
Các dự án Sông Tranh 4 và Đăk Mi 2 dự kiến phát điện theo đúng tiến độ, vào cuối năm 2020, đầu 2021. DN dự kiến sẽ ghi nhận khoảng 2.500 tỷ đồng doanh thu mảng kinh doanh điện trong năm 2021.
Về M&A và mục tiêu mở rộng quỹ đất: Hoạt động kinh doanh bất động sản luôn đòi hỏi doanh nghiệp phải có quỹ đất lớn, do vậy việc thu gom quỹ đất được coi là trọng tâm hoạt động của hầu hết các doanh nghiệp. Theo chủ trương của Ban lãnh đạo công ty, HDG sẽ gia tăng đầu tư, mở rộng quỹ đất, phát triển hoạt động M&A, hợp tác với các đối tác uy tín, tiềm năng trong và ngoài nước để tiếp tục phát triển các dự án mới.
Kể từ đầu năm 2019, HDG đã thực hiện nhiều thương vụ M&A thành công, như: mua lại và tăng vốn điều lệ Công ty Agrita Quảng Nam triển khai dự án Đăk Mi 2, bổ sung thêm 2,7 ha tại Kha Vạn Cân – TP. HCM; 2,3 ha tại Phan Đình Giót – Hà Nội; 0,1 ha trên đường Tạ Quang Bửu – Hà Nội và một số khu đất tại Hưng Yên, Hải Dương, Hải Phòng…
Ngoài ra, công tác đàm phán mua thêm các nhà máy thủy điện, góp vốn vào các dự án Điện mặt trời, Điện gió và mua lại các dự án bất động sản cũng được HDG song song triển khai. Đây sẽ là cơ sở để HDG có những bước tiến dài hơi hơn trong tương lai.
Vì vậy, chúng tôi đánh giá cao triển vọng của HDG trong những năm tới.
