Khuyến nghị lướt sóng TCH
CTCK BIDV (BSC)
TCH đang trong nhịp tăng giá và tiếp cận ngưỡng kháng cự 23.240 đồng/cổ phiếu.
Chỉ báo MACD đang có xu hướng hội tụ và cắt lên trên đường tín hiệu, cho thấy tín hiệu mua.
Chỉ báo MFI tăng mạnh, cho thấy sự cải thiển thanh khoản của cổ phiếu, và đồng thuận với đà tăng giá.
Chỉ báo RSI tăng, cho thấy tốc độ tăng giá vẫn đang tăng. Cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng trong các phiên tới.
Khuyến nghị: Mức giá mua: 22.128 – 23.050 đồng/cp. Giá mục tiêu: 25.670 đồng/cp. Cắt lỗ: 21.667 đồng/cp.
Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 182.800 đồng
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã mua lại thành công 23,6 triệu cổ phiếu CTCP Thế giới số Trần Anh (TAG), tương đương 95,2% lượng cổ phiếu lưu hành. Căn cứ trên số liệu của Sở GDCK Hà Nội, chúng tôi ước tính giá mua trung bình là 34.900 đồng/cổ phiếu. Đây cũng là mức giá mà MWG sẽ trả cho các nhà đầu tư khác để mua lại 4,8% cổ phần còn lại từ ngày 12/1 đến ngày 11/02/2018.
Mức giá này tương ứng với định giá 866 tỷ đồng cho TAG. Qua đó, bên cạnh 6,2 triệu cổ phiếu được MWG phát hành cho bên bán để mua lại 95% cổ phần tại TAG (về bản chất là hoán đổi cổ phiếu), phần thanh toán còn lại bằng tiền mặt ước tính sẽ là 287 tỷ đồng.
Chúng tôi cho rằng, đây là mức giá hấp dẫn cho thương vụ thâu tóm này, khi định giá P/S (giá/doanh thu) ở mức khoảng 0.2x, trong khi biên lợi nhuận nhiều khả năng sẽ cải thiện nhiều sau khi trở thành một phần của MWG.
Ngoài ra, việc mua lại TAG sẽ hỗ trợ cho MWG củng cố vị trí thống lĩnh trên thị trường điện tử tiêu dùng. TAG hiện có 34 cửa hàng và trong 9 tháng đầu năm 2017 đã thu về 3.000 tỷ đồng doanh thu thuần, trong khi MWG trong thời gian này đạt doanh thu thuần 47.600 tỷ đồng, trong đó, doanh thu của Điện máy xanh (mảng điện tử tiêu dùng của MWG) đạt 20.700 tỷ đồng.
Chúng tôi sẽ ghi nhận thương vụ thâu tóm này vào mô hình định giá trong báo cáo cập nhật tới (sau khi có kết quả kinh doanh quý 4/2017). Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng, thương vụ này sẽ không có tác động đáng kể đến giá mục tiêu của chúng tôi vì giá trị tăng thêm cho cổ đông, nghĩa là giá trị gia tăng trừ chi phí mua lại, nhiều khả năng sẽ là không đáng kể so với quy mô của MWG.
Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị MUA dành cho MWG với giá mục tiêu 182.800 đồng/cổ phiếu (tổng mức sinh lời 39%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,6%).
