Năm 2024 vừa qua, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều khó khăn, thách thức, cầu tiêu dùng thấp, Việt Nam bị ảnh hưởng nặng nề của siêu bão Yagi, biến đổi khí hậu, hiện tượng thời tiết cực đoan… song, các chuyên gia tại CTCP Chứng khoán BIDV (BSC) nhận định, kết quả kinh doanh của toàn thị trường vẫn sẽ tăng trưởng khả quan. Đến năm 2025, dự báo sẽ có những ẩn số khá lớn, khi mà các yếu tố liên quan đến chi phí lãi vay tiết giảm, hay các thu nhập khác đột biến từ doanh thu tài chính, thanh lý tài sản, xoá nợ vay trong năm 2024 sẽ khó có thể duy trì. Do đó, tăng trưởng lợi nhuận của các nhóm ngành sẽ đến từ yếu tố cơ bản lõi và là chất xúc tác chính cho khả năng tái định giá của thị trường chứng khoán.
Theo báo cáo triển vọng ngành 2025 của BSC, các chuyên gia kỳ vọng thị trường chứng khoán giai đoạn 2024 - 2026 sẽ được "tái định giá" ở mức cao hơn như giai đoạn 2016 - 2018 nhờ vào những điểm tương đồng như: P/E VN-Index giao dịch ở vùng thấp lịch sử, tỷ suất sinh lời ROE được cải thiện, lãi suất huy động duy trì ở mức thấp...
Cùng với đó, cơ hội đầu tư sẽ được nhận diện nhờ sự phân hóa giữa các nhóm ngành. Trong đó, các nhóm ngành như dầu khí, phân bón, công nghệ thông tin, vận tải biển... được chuyên gia giữ quan điểm khả quan trong năm 2025.
Cụ thể, đối với ngành Dầu khí, dự án đường ống dẫn khí Lô B - Ô Môn sẽ là chiếc "phao cứu sinh" cho ngành sau nhiều năm không có dự án lớn triển khai. Theo kế hoạch phát triển dự án dự kiến, trong năm 2025, BSC kỳ vọng các doanh nghiệp (PVS, PVB) sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu lợi nhuận từ dự án Lô B – Ô Môn. Không chỉ vậy, đến năm 2026, bên cạnh (PVS, PVB) tiếp tục ghi nhận doanh thu từ Lô B - Ô Môn, PVD cũng sẽ được hưởng lợi từ hợp đồng khoan thăm dò.
Trong khi đó, ngành Phân bón trong năm 2025 sẽ được hưởng lợi từ luật VAT có hiệu lực từ 01/07/2025 và chi phí sản xuất Ure từ khí giảm. Ngoài ra, chính sách của Ấn Độ và Trung Quốc được kỳ vọng hỗ trợ giá phân bón thế giới neo ở mức cao tới hết quý I/2025 rồi sau đó bình ổn trở lại, giá phân bón bình quân năm 2025 sẽ tương đương của năm 2024. Các cổ phiếu được khuyến nghị là DCM, DDV và DPM.
Ngành Công nghệ thông tin – Viễn thông trong năm 2025 được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt nhờ hợp đồng ký mới, cũng như kết quả kinh doanh tốt trong nửa cuối năm 2024. Cùng với đó, nhóm ngành này còn được trợ lực từ xu hướng AI kỳ vọng tiếp tục thúc đẩy chuyển đổi số, mạng 5G được triển khai trên diện rộng mở ra cơ hội đầu tư trạm cho các doanh nghiệp viễn thông và các dự án ITS kỳ vọng bắt đầu triển khai trong 2025. Trong đó, mảng xuất khẩu phần mềm đi các thị trường nước ngoài (Mỹ, Nhật Bản, APAC) của FPT trong năm 2025 được kỳ vọng sẽ duy trì được đà tăng trưởng mạnh nhờ vị thế, sức cạnh tranh của sản phẩm, dịch vụ được nâng tầm thông qua hợp tác với Nvidia, kết hợp với lợi thế giá thành giúp doanh nghiệp tiếp tục thu hút các hợp đồng. Không chỉ vậy, doanh thu ký mới ghi nhận tăng 20% so với cùng kỳ trong 9 tháng 2024 sẽ là yếu tố đảm bảo tăng trưởng của FPT trong quý I/2025.
Mạng 5G đã được Viettel phủ sóng trên phạm vi cả nước, kỳ vọng trong 2025 sẽ tiếp tục là cơ hội cho các doanh nghiệp đẩy mạnh đầu tư hạ tầng cho thuê (CTR) khi các nhà mạng được báo sẽ tiếp tục nâng cấp phạm vi phủ sóng và tốc độ đường truyền.
Các doanh nghiệp như ELC, ITD kỳ vọng sẽ nhận được nguồn việc lớn từ những gói thầu thi công ITS cho 5 cao tốc còn lại thuộc cụm dự án Cao tốc Bắc Nam giai đoạn 1 đang được đấu thầu sau khi Quốc hội thông qua việc cho phép thu phí trên các cao tốc mà nhà nước đầu tư.
Ngành Vận tải biển (HAH, PVT) trong năm 2025 được hưởng lợi nhờ giá cước vận tải biển đã thiết lập một mức nền mới cao hơn so với nửa đầu 2024, sản lượng tự khai thác kỳ vọng hồi phục nhờ nhu cầu hồi phục và các doanh nghiệp mở rộng đội tàu trong cuối năm 2024 và đầu năm 2025.
