Chứng khoán tuần mới: Sẽ có những nhịp hồi

Diễn biến giao dịch chứng khoán tuần qua

Trên sàn HOSE, VN-Index có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm mạnh. Tính chung cả tuần, VN-Index giảm 24,83 điểm, tương đương giảm 4,32%, chốt tuần ở mức 553,93 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 119,52 triệu đơn vị/phiên, với tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 2.157,19 tỷ đồng, tăng 6,77% về lượng và 9,9% về giá trị so với tuần trước.

Giao dịch trên HOSE trong tuần qua

Tương tự, trên sàn HNX, chỉ số HNX-Index cũng có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Kết thúc tuần, HNX-Index giảm 4,07 điểm, tương ứng giảm 4,6% đứng ở mức 84,55 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 61,98 triệu đơn vị/phiên và tổng giá trị đạt 932,01 tỷ đồng, tăng 5,77% về lượng và 12,38% về giá trị so với tuần trước.

Giao dịch trên HNX trong tuần qua

Nhà đầu tư nước ngoài sau một tuần giao dịch tích cực cũng đã trở lại xu hướng bán ròng, đặc biệt trên sàn HNX. Trong đó, nhóm cổ phiếu dầu khí là tâm điểm bán ra của khối ngoại trong tuần với các mã PVS, PVD, GAS.

Tổng cộng tuần qua trên hai sàn, khối ngoại đã bán ròng 5,56 triệu đơn vị, trong khi tuần trước mua ròng 8,38 triệu đơn vị. Tổng giá trị bán ròng tương ứng 196,17 tỷ đồng, tăng 149,33% so với tuần trước đó.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên 2 sàn trong tuần

Trong đó, khối này mua vào 38,95 triệu đơn vị, trị giá 1.310,83 tỷ đồng và bán ra 44,51 triệu đơn vị, trị giá 1.507 tỷ đồng.

Nhận định của công ty chứng khoán

Thị trường tiếp tục giằng co trong vùng 550-560

CTCK BIDV (BSC)

Thị trường kết thúc một tuần giao dịch cảm xúc bằng một phiên tăng điểm nhẹ. Thanh khoản thị trường tiếp tục sụt giảm, cho thấy lực cầu bắt đáy đang dần thận trọng hơn. Tâm điểm của đợt giảm vừa qua chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu dầu khí và khi nhóm này phục hồi trở lại, thị trường nói chung và các cổ phiếu khác nói riêng sẽ có nhiều cơ hội tăng giá trở lại.

Nhiều khả năng, nếu không có thêm những thông tin tiêu cực khác, thị trường sẽ tiếp tục giằng co trong vùng 550 – 560 điểm để tích lũy tạo vùng đáy trước khi tăng điểm trở lại. Lưu ý rằng không nhiều đợt tăng điểm mạnh mẽ mà không bắt đầu từ động thái tích lũy lại nền tảng của các cổ phiếu dẫn đầu. Mọi nỗ lực tăng điểm nhanh chóng và vội vã đều không bền vững, mặc dù có thể thành công. Do đó, nếu tâm lý nhà đầu tư có sự chuyển biến, nhiều khả năng đợt phục hồi kĩ thuật sẽ tiếp tục diễn ra, nhưng không dễ để thị trường chung có thể thay đổi xu hướng downtrend ngắn hạn một cách nhanh chóng.

Khuyến nghị đầu tư: Trong bối cảnh thị trường đang dao động mạnh, nhà đầu tư ưa mạo hiểm nên nhanh chóng chốt lời tại những phiên tăng điểm và mở vị thế mua ở phiên giảm, tránh mua đuổi giá cao. Nhà đầu tư giữ quan điểm thận trọng xem xét mở dần vị thế mua các cổ phiếu cơ bản, lưu ý mua thăm dò với tỷ trọng thấp và sẵn sàng dừng lỗ nếu diễn biến thị trường chung xấu đi một cách nhanh chóng.

Thị trường sẽ tăng điểm

CTCK MaritimeBank (MSBS)

Thị trường có phiên tăng điểm cuối tuần với thanh khoản thấp, chúng tôi thấy rằng nhiều cố phiếu đang trong tình trạng tiết cung, lực bán ra giá thấp đã rất yếu. Thay vào đó nhiều cổ phiếu đang cho thấy sự quay lại của dòng tiền.

Với diễn biến của cuối tuần qua, nhiều khả năng tuần mới sẽ là một tuần thị trường tăng điểm. Cụ thể, VN-Index có thể tăng ngay vào phiên giao dịch đầu tuần, các phiên giữa tuần sẽ có rung lắc. Nhà đầu tư có thể xem xét mua vào một số cổ phiếu cơ bản đang phát đi tín hiệu tăng giá như REE, DIG, BIC, SJS, TCM…

VN-Index đang tạo lập trạng thái cân bằng tạm thời

CTCK FPT (FPTS)

Sau phiên biến động mạnh của các phiên trước thì xu hướng thị trường chung đã có phần ổn định hơn trong phiên cuối tuần 12/12. Cả hai sàn đã hồi phục nhẹ trở lại với diễn biến giao dịch có khá nhiều tín hiệu tốt được ghi nhận. Thanh khoản mặc dù sụt giảm so với phiên trước nhưng cũng phần nào phản ánh được áp lực cung đã tạm dừng.

Ngoài ra, nhiều cổ phiếu đầu cơ đảo chiều hồi phục với khối lượng giao dịch lớn cho thấy dòng tiền đầu cơ có vẻ như đã nhập cuộc trở lại. Bên cạnh đó, việc khối ngoại duy trì bán ròng với giá trị thấp cũng góp phần giảm mức ảnh hưởng tới xu hướng hồi phục.

Với diễn biến thực tế, VN-Index đang có cơ hội để tạo lập trạng thái cân bằng tạm thời và cải thiện dần niềm tin cho nhà đầu tư ở những phiên giao dịch tuần tới. Tuy nhiên, trong bối cảnh các yếu tố gây bất ổn vẫn hiện diện thì xu thế chung sẽ khó cơ hội thoát khỏi kênh xu thế hồi quy giảm ngắn hạn.

Nhà đầu tư vẫn được khuyến nghị nắm giữ tỷ lệ cổ phiếu thấp đối với các cổ phiếu có thông tin cơ bản tốt cho mục tiêu trung hạn, trong khi đó thì các danh mục lướt sóng vẫn cần thận trọng đối với việc mua bắt đáy ở các mã đầu cơ.

Rủi ro ngắn hạn còn rất lớn

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Giá dầu tiếp tục là nhân tố chủ đạo, ảnh hưởng lớn tới TTCK Việt Nam tuần qua. Trên thị trường thế giới, hiện giá mặt hàng này đã xuống dưới mức 60 USD/thùng sau khi OPEC cắt giảm dự báo về nhu cầu dầu thô trong năm 2015 trong khi thành viên chủ chốt của OPEC là Ả Rập Saudi thì kiên định với quyết định không cắt giảm sản lượng. Mục tiêu giành thị phần vẫn đang được OPEC ưu tiên hàng đầu trước sản lượng khai thác dầu và khí từ đá phiến ngày càng tăng.

Hiện tại, chi phí khai thác dầu khí từ đá phiến vẫn cao hơn so với chi phí khai thác dầu truyền thống nhưng Mỹ đang thay đổi công nghệ khai thác này rất nhanh. Do vậy, chi phí khai thác của phương thức mới này có rất nhiều cơ hội sẽ tiếp tục giảm trong tương lai.

Hiện vấn đề này vẫn đang là một ẩn số và nhiều khả năng sẽ tiếp tục gâp áp lực không nhỏ tới giá dầu thô thế giới nói chung và diễn biến giá của nhóm cổ phiếu ngành khai thác dầu khí nói riêng trong trung hạn.

Về xu hướng thị trường, rủi ro ngắn hạn hiện vẫn còn rất lớn. Các phiên tăng điểm nhiều khả năng chỉ là một nhịp hồi phục ngắn với biên lợi nhuận khá mỏng. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nên tạm thời đứng ngoài thị trường hoặc nếu có quay vòng trading cho danh mục thì cũng nên khống chế tỷ trọng ở mức thấp và không nên đặt lợi nhuận kỳ vọng ở mức quá lớn.

Khuyến khích sử dụng đòn bẩy và đầu tư lướt sóng

CTCK Rồng Việt (VDSC)

Vấn đề giải chấp chỉ xảy ra ở các nhà đầu tư nắm giữ “cổ phiếu họ P” trong khi các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu thuộc các nhóm ngành khác không bị ảnh hưởng nhiều. Các NĐT nắm giữ cổ phiếu thuộc các nhóm ngành khác vẫn duy trì trạng thái dùng margin như trước đây hoặc có thay đổi thì cũng rất ít.

Riêng các nhà đầu tư trước nay luôn tin tưởng vào dòng dầu khí đã bắt đầu tỏ ra quan ngại và phần lớn đứng ngoài quan sát tình hình biến động giá dầu thế giới.

Đa số nhà đầu tư không còn quan tâm nhiều đến việc đắt hay rẻ của cổ phiếu dầu khí để bắt đáy nữa mà chủ yếu là quan sát xem tâm lí thị trường bao giờ sẽ chuyển biến tích cực. Trên tất cả, theo chúng tôi, tâm lí thị trường là yếu tố đáng để quan tâm nhất hiện nay.

Trong ngắn hạn, với nhiều rủi ro về biến động giá chứng khoán, chúng tôi không khuyến khích việc sử dụng đòn bẩy và đầu tư lướt sóng. Mặc dù vậy, NĐT nắm giữ tỷ trọng tiền mặt lớn có thể cân nhắc những phiên biến động mạnh để tích lũy cổ phiếu cơ bản cho mục tiêu đầu tư dài hạn.

Cố gắng tìm “điểm cân bằng”

CTCK MayBank KimEng (MBKE)

Thị trường đang cố gắng tìm “điểm cân bằng” cho tuần giao dịch tiếp theo. Chúng tôi kỳ vọng cường độ các đợt bán tháo sẽ yếu dần trong thời gian tới, dù vậy rõ ràng vẫn là quá sớm để kỳ vọng vào một xu hướng tăng bền vững trong ngắn hạn ở thời điểm này.

Sự thận trọng vì vậy vẫn rất cần thiết, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiết chế việc “bắt dao rơi” và tiếp tục duy trì một tỷ trọng cân bằng giữa tiền mặt và cổ phiếu.

Thị trường đang có tín hiệu tích cực

CTCK MB (MBS)

Với diễn biến thanh khoản giảm về vùng thấp và biến động giá cổ phiếu co hẹp trở lại là những tín hiệu tích cực sau những phiên giảm điểm mạnh trước đó.

Bên cạnh đó, theo chu kỳ hàng năm, thì tháng 12 thường là tháng khối ngoại giảm mạnh giao dịch khi họ bước vào kỳ nghỉ dài nhất trong năm, do đó ảnh hưởng của khối này đến thị trường trong thời gian tới sẽ là không đáng kể.

Về mặt kỹ thuật, sau những phiên giảm mạnh liên tiếp đầu tuần thì các chỉ số chứng khoán đã chững lại đà giảm trong 2 phiên cuối tuần, VNINDEX giao động quanh vùng 550 điểm, HNXINDEX giao động quanh vùng 84 điểm, chúng tôi nhận thấy thị trường đang hình thành một ngưỡng cân bằng trong ngắn hạn tại các vùng điểm này.

Trong điều kiện bình thường, nhiều khả năng thị trường sẽ hình thành một vùng sideway trước khi thể hiện rõ xu hướng tiếp theo, chúng tôi nghiêng về kịch bản tích cực cho diễn biến thị trường trong thời gian tới, mặc dù vậy nhà đầu tư vẫn duy trì tỷ trọng danh mục cân bằng nhằm tránh rủi ro thị trường bị tác động tiêu cực từ các yếu tố bên ngoài.