Khi niềm tin quay trở lại
Nhà đầu tư toàn cầu vừa có thêm một tuần giao dịch tích cực, góp phần củng cố niềm tin cho dòng tiền đứng ngoài tham gia. Điều quan trọng hơn là trạng thái này không mang tính cá biệt, mà phổ biến với hầu hết chỉ số chứng khoán toàn cầu, động lực tăng trưởng đến từ các yếu tố vĩ mô cũng như kỳ vọng các chính sách tiền tệ sẽ chuyển sang mềm mỏng khi tập trung vào hỗ trợ kinh tế, thay vì kiềm chế lạm phát.
Điểm nhấn với đồ thị tài sản trong nhiều tuần gần đây chính là quá trình phục hồi của giá dầu. Nhìn lại dữ liệu, chỉ trong tuần trước, sản phẩm này nằm trong vùng giảm mạnh, nhưng sau đó nhanh chóng hồi phục và tiếp cận vùng giá tăng. Đây là tín hiệu cho thấy, nhà đầu tư bắt đầu đặt ra những kỳ vọng mới cho tín hiệu phục hồi kinh tế trong nửa cuối năm nay.
 |
Chiều hướng vận động của một số chỉ số chứng khoán và tài sản. |
Bên cạnh đó, nhóm chỉ số chứng khoán như S&P 500 hay VN-Index duy trì trong khu vực tăng trưởng mạnh khi liên tiếp nhận được sự ủng hộ từ dòng tiền mới tham gia. Vận động chỉ số lúc này không còn quá mạnh và có phần co cụm, nhưng định hướng chỉ số về góc xa phần tăng trưởng là tín hiệu rõ ràng nhất cho đà tăng của chỉ số có thể kéo dài. Tất nhiên, khi dòng tiền dồn vào những tài sản mang tính rủi ro cao, các vận động từ nơi trú ẩn an toàn là vàng sẽ được gói gọn trong tính chu kỳ giảm mạnh.
VN30 bùng nổ theo đà
Các nhân tố cần thiết để thị trường kéo dài nhịp tăng đều xuất hiện, nhiều khả năng sẽ giúp chỉ số VN30 sẽ có những phiên giao dịch bùng nổ tiếp theo. Trong khi các chỉ số dẫn dắt từ liên thị trường giúp lan tỏa tâm lý tích cực từ phía dòng tiền trong nước, thì yếu tố thanh khoản cũng cải thiện đáng kể. Dòng tiền giao dịch sôi động đã thu hút nhà đầu tư mới tham gia và những dòng tiền mới góp phần giúp thị trường vận động một cách tích cực hơn.
 |
Đồ thị kỹ thuật chỉ số VN30. |
Nhưng dựa trên đồ thị nến từ VN30, có những yếu tố mâu thuẫn xuất hiện, khiến rủi ro giao dịch gia tăng. Cụ thể, chỉ số vượt nhanh qua vùng cản Fibonacci quan trọng mà không mất quá nhiều thời gian để tích lũy. Nhìn về mặt tích cực, điều này khiến cho các vị thế đứng ngoài buộc phải chấp nhận mức giá cao hơn để có thể mua được cổ phiếu. Nhưng đồng thời, quá trình tăng nhanh và ngắn khiến rủi ro giao dịch ngắn hạn bị đẩy lên cao hơn, RSI cũng chạm mức cao nhất từ thời điểm thành lập đỉnh tháng 7/2021.
Mặc dù vậy, VN30 cũng mang đến những cơ sở giúp kỳ vọng đà tăng được duy trì, với yếu tố thanh khoản liên tiếp được cải thiện. Trạng thái thanh khoản đang dồi dào nhất kể từ thời điểm tháng 12/2022, khi thị trường tạo đáy trung hạn. Kết hợp với vận động từ chỉ báo xu hướng MACD, có thể khẳng định dòng tiền mới đang tiếp tục tham gia thị trường. Theo đó, yếu tố này có thể sẽ là động lực tăng chính cho VN30 trong tuần giao dịch mới.
Chứng khoán phái sinh: Ưu tiên vị thế mua
Hợp đồng phái sinh tháng 7/2023 khép lại với thành quả tương đối tích cực. Việc hợp đồng phái sinh tháng 8/2023 (kỳ hạn 1 tháng, viết tắt là VN30F1M) khởi động tăng vượt đỉnh gần như thay đổi trạng thái vận động chỉ số và giúp cho bên mua (Long) tự tin hơn.
Cụ thể, giá VN30F1M tăng mạnh bất ngờ trong phiên cuối tuần qua và gần như phá vỡ chiếc hộp kỹ thuật Darvas. Theo đó, hợp đồng tương lai kỳ hạn 1 tháng mới đang nhanh chóng quay trở lại nhịp tăng được xác lập từ 10 phiên trước đó.
 |
Đồ thị kỹ thuật hợp đồng VN30F1M. |
Điểm nhấn quan trọng với hợp đồng VN30F1M lần này đến từ mức vênh Basis khi tạo ra khoảng cách phân kỳ xa so với chỉ số cơ sở VN30. Nói cách khác, đà tăng hợp lý và có sự ủng hộ từ thị trường chung và bên mua lên không quá hưng phấn bởi câu chuyện này. Thêm vào đó là sự ủng hộ từ phía chỉ báo xu hướng MACD khi bắt đầu cho dấu hiệu tăng trở lại sau giai đoạn phân kỳ âm.
Nhưng bên bán (Short) cũng có cơ sở để chờ đợi mở vị thế khi chỉ báo RSI đi sâu vào vùng quá mua. Nói cách khác, khi giá tăng nhanh, việc tận dụng thời điểm bên mua chốt lời sẽ là lý do chính để bên bán hành động. Do vậy, yếu tố rủi ro từ thị trường thời điểm này bắt đầu gia tăng và tạo sức ép cho các vị thế giao dịch theo xu hướng.
Nhìn chung, lựa chọn phương án mua lên với hợp đồng phái sinh tháng 8/2023 vẫn là tối ưu khi xét về cơ hội tăng từ phía thị trường cơ sở. Nhà đầu tư có thể giải ngân trong những thời điểm giá điều chỉnh, kiểm chứng lại vùng 1.170 điểm. Tất nhiên, khi trạng thái tăng nóng của thị trường vẫn còn, việc tuân thủ kỷ luật giao dịch là cần thiết. Trong khi mục tiêu hướng về mốc tròn số 1.200 điểm, nhà đầu tư nên lưu ý quản trị lệnh mua nếu giá thủng vùng 1.160 điểm, là xuất phát điểm của xu hướng tăng này.
