Chứng khoán phái sinh: Tuần nhiều cảm xúc

Đà bán tháo ở trái phiếu chưa ảnh hưởng nhiều đến tâm lý TTCK toàn cầu

Thông tin quan trọng nhất trong tuần qua đối với thị trường tài chính toàn cầu là biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường mở (FOMC) được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra trong ngày 7/4/2022.

Theo đó, Fed nhiều khả năng sẽ nâng mức lãi suất 0,5%/năm trong kỳ họp đầu tháng 5 và bắt đầu quá trình thu hẹp bảng cân đối để chống lại áp lực lạm phát tăng dần.

Mức độ thu hẹp là 1.100 tỷ USD/năm, chủ yếu dưới hình thức dừng mua lại trái phiếu. Điều này tạo ra đà bán hoảng loạn trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ và đẩy lãi suất kỳ hạn 2 năm tăng vọt và có thời điểm vượt qua cả kỳ hạn 10 năm.

Xu hướng của các loại tài sản đầu tư tài chính toàn cầu.

Thế nhưng, tác động đến các loại tài sản đầu tư trên thị trường vẫn ở mức giới hạn và không đáng kể. Có thể thấy, giá dầu Brent vẫn ở khu vực giá tăng mạnh, chỉ số S&P 500 tiếp tục quá trình hồi phục và chỉ có duy nhất giá vàng điều chỉnh trước khả năng sức ép lạm phát sẽ sụt giảm.

Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, VN-Index giảm mạnh nhưng nguyên nhân không đến từ yếu tố liên thị trường. Sự chú ý hướng trở lại loạt tin đồn liên quan đến các lãnh đạo và doanh nghiệp vốn hóa lớn trên sàn.

Yếu tố thông tin chi phối mạnh sự vận động của VN30-Index

Nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam đã trải qua đầy đủ các cung bậc cảm xúc trong 5 phiên giao dịch tuần qua. Từ hụt hẫng tới hưng phấn và để rồi sợ hãi, thị trường vốn đang phân hóa mạnh bỗng chốc quay sang điều chỉnh hàng loạt.

Các cổ phiếu ngân hàng ảnh hưởng tiêu cực bởi thông tin về việc phát hành và phân phối trái phiếu, một số bluechips bất động sản bị nhà đầu tư bán tháo bởi tin đồn, thậm chí những cổ phiếu trong rổ Diamond như FPT, MWG, PNJ… cũng không tránh khỏi trạng thái điều chỉnh theo mặt bằng chung của thị trường.

VN30-Index đóng cửa thấp nhất phiên trước kỳ nghỉ lễ, đồng nghĩa với động lượng điều chỉnh tiếp diễn, thanh khoản phiên giảm ở mức không quá cao chủ yếu do dòng tiền tập trung bán tháo tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Chỉ số nhiều khả năng sẽ tìm được lực cầu chủ động quanh khu vực hỗ trợ mạnh 1.500 điểm, vốn là điểm tựa tâm lý của nhà đầu tư trong bối cảnh giá chiết khấu bởi thông tin.

VN30-Index giảm điểm sau khi chạm ngưỡng cản kỹ thuật.

Về tổng thể, trong khung thời gian trung hạn, việc VN30-Index gặp khó tại vùng cản 1.55x điểm một lần nữa khiến trạng thái đi ngang kéo dài. Chiến lược Mua hợp đồng tương lai VN30F1M khi điều chỉnh sẽ tiếp tục được ưu tiên trong tuần này.

Khuyến nghị: “Phòng tránh cạm bẫy Mua-Bán đuổi”

Diễn biến VN30-Index, VN30F1M và mức chênh lệch giá.

Từ độ lệch đến âm 17 điểm, chỉ trong một tuần, giá VN30F1M đã nhanh chóng thu hẹp khoảng cách với VN30-Index chỉ còn 0,4 điểm. Một mặt điều này cho thấy được sự lạc quan của nhà đầu tư phái sinh trước khả năng điều chỉnh sâu hơn của thị trường, mặt khác mức giá chiết khấu thấp không phải là điểm lợi thế cho các vị thế mở Mua mới. Cộng với đó, trạng thái phân kỳ âm của giá VN30F1M với động lượng có thể đẩy tình trạng điều chỉnh sâu kéo dài.

Vì vậy, trong trường hợp nếu giá phục hồi vội vàng, nhà đầu tư có thể xem xét thăm dò lệnh Bán quanh khu vực kháng cự 1.535 điểm với mốc quản trị rủi ro là 1.550 điểm, giá mục tiêu 1.510 điểm. Trong khi đó, lệnh Mua vào có thể thực thi trong trường hợp giá VN30F1M lùi về mức hỗ trợ mạnh 1.500 điểm, đóng cắt lỗ nếu thủng 1.485 điểm và hướng đến mục tiêu 1.530 điểm.

Chiến lược áp dụng cả hai chiều là giao dịch trong biên độ, duy trì tỷ trọng 50%. Bởi thế, lệnh đặt cược tại kháng cự - hỗ trợ và tiếp cận thị trường với tâm lý không quá hưng phấn hay tiêu cực để tránh các cạm bẫy Mua - Bán đuổi.