Các tín hiệu hồi phục
Giao dịch chứng khoán thời điểm này về cơ bản không dễ dàng khi đặt trong nền kinh tế ở chu kỳ suy thoái. Việc chỉ số chứng khoán Việt Nam tăng trưởng hai tuần liên tiếp tạo áp lực không nhỏ về mặt tâm lý đến các vị thế cổ phiếu, đơn giản chỉ vì không quen với trạng thái thị trường tích cực khi thời gian dài trước đó chỉ tăng được vài phiên là điều chỉnh giảm.
Nhìn nhận một cách khách quan, chỉ một thời gian ngắn không đủ để khẳng định thị trường đang chuyển biến sang một chu kỳ mới. Nhịp tăng trưởng từ nhóm tài sản chứng khoán lần này đang được ghi nhận phục hồi mang tính ngắn hạn.
 |
Chiều hướng vận động của một số chỉ số chứng khoán và tài sản. |
Xét về vận động giá, các tài sản mang tính biến động lớn đang lần lượt trong vùng hồi phục và tăng mạnh. Động lực tăng trưởng cho nhóm này phần lớn đến từ kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ “thư giãn” sau tháng 5/2023 và rủi ro từ nhóm ngành ngân hàng đã được phản ánh vào giá. Qua đó, hầu hết các chỉ số quan trọng như S&P 500, Shanghai và vàng đều nằm gọn trong vùng tăng mạnh.
Điểm nhấn với thị trường hàng hóa còn đến với tài sản dầu thô, ngoài việc giá tăng đến từ quyết định cắt giảm sản lượng của OPEC+, còn đến từ nhu cầu tiêu thụ và sản xuất cho giai đoạn quý II/2023 dự kiến gia tăng. Một yếu tố khác giúp các tài sản tăng giá đến từ lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục lao dốc.
Nhưng không phải tất cả đều đồng thuận, khi quặng sắt, một tiêu chí củng cố cho nhịp phục hồi từ nhóm sản xuất, đang mất đà tăng và quay lại vùng giảm mạnh.
Tích lũy nền mới với VN30
Mục tiêu giá kỳ vọng với chỉ số VN30 đã đạt được khá thuyết phục trong tuần giao dịch vừa qua. Thanh khoản cải thiện đi cùng với nhiều phiên tăng điểm liên tiếp tạo “khoảng trống giá” đẩy chỉ số phá vỡ mẫu hình nén “cái nêm” và tiếp cận các ngưỡng cản mới từ Fibonacci.
 |
Đồ thị kỹ thuật chỉ số VN30. |
Yếu tố thanh khoản một lần nữa khẳng định là điểm chủ đạo trong mẫu hình kỹ thuật từ VN30 trong giai đoạn này. Cụ thể, mặc cho vận động từ thị trường chung, chỉ những thời điểm dòng tiền giao dịch sôi động thì VN30 mới thật sự khởi sắc. Việc mẫu hình “nêm giảm” với kênh cản trên bị giá phá vỡ nhanh chóng đi cùng khối lượng giao dịch ủng hộ đã tạo đà cho VN30 hướng lên vùng biên cản tiếp theo, 1.127 điểm, mốc 61,8% từ Fibonacci.
Nhưng nhìn ở góc độ phản ứng giá, nhà đầu tư sau quãng thời gian chờ đợi VN30 bứt phá cản 1.090 điểm đã chốt lời và mở vị thế bán, tạo xác nhận củng cố cho vùng kháng cự này. Đồng thời, nhìn về góc độ chỉ báo RSI, dòng tiền mua lên trở nên thận trọng hơn khi sóng tăng cũng đã hướng về vùng “quá mua”. Thực tế, việc các vị thế tham gia mới giao dịch thận trọng thời điểm này là hợp lý. Do vậy, VN30 có khả năng quay về xu hướng tích lũy và chờ đợi các thông tin mới, nhất là kết quả kinh doanh quý I/2023.
Cơ hội khi giá quay về tích lũy
Sau hơn 10 phiên tăng, thì việc đồ thị kỹ thuật ngắn hạn của hợp đồng phái sinh kỳ hạn 1 tháng (VN30F1M) trở nên “quá bán” không bất ngờ. Nhưng khi giá rời khỏi kênh tăng ngắn hạn và chuyển hướng giảm tạo “khoảng trống giá” ngay tại thời điểm gần chạm cản đỉnh cũ gần nhất thể hiện rõ sự cẩn trọng từ phía dòng tiền mua lên.
 |
Đồ thị kỹ thuật hợp đồng VN30F1M. |
Sau thời điểm kênh tăng bị phá vỡ, VN30F1M trở nên mất đà và quay trở về vùng điều chỉnh giữa hai biên cản từ Fibonacci 1.054 - 1.088 điểm. Nhìn rộng hơn, vận động giá ngắn hạn đang hình thành mẫu hình đảo chiều 3 đáy bằng, với mức phân kỳ dương ghi nhận từ đầu năm 2023. Đây là những tín hiệu cho một xu hướng tăng trưởng mang tính dài hạn từ chỉ số này.
Nhìn ở góc độ cơ bản hơn, thị trường đang ủng hộ chiều tăng với những tín hiệu hỗ trợ từ thị trường cơ sở. Có thể đây cũng là lý do khiến cho dao động vênh Basis (chênh lệch giữa giá phái sinh và chỉ số cơ sở VN30) từ hợp đồng VN30F1M khá “vừa phải” và không tác động nhiều đến xu hướng chung.
Đồng thời, vùng giá tăng, thể hiện qua MACD với mức phân kỳ Histogram dương kéo dài nhiều phiên cũng ngụ ý bên mua (Long) vẫn đang kiểm soát ở mức độ rộng. Bên cạnh đó, động lượng RSI mặc dù cho tín hiệu phân kỳ âm ở mức rất cao, nhưng giá giảm thực tế chỉ ở mức vừa phải.
Mặt khác, nhờ áp lực bán trong phiên gần nhất, bên mua một lần nữa có cơ hội tham gia sâu. Do vậy, vị thế mua chỉnh nên được ưu tiên trong tuần giao dịch mới, với điểm giải ngân hợp lý quanh 1.054 điểm. Trường hợp giá vọt lên chạm vùng đỉnh cũ 1.088 điểm, có thể lệnh bán (Short) sẽ mang lại nhiều cơ hội khi “lướt sóng” trong phiên.
