“Lạm phát vẫn còn quá cao và một vài tháng dữ liệu tốt chỉ là bước khởi đầu để xây dựng niềm tin rằng lạm phát đang giảm bền vững theo mục tiêu của chúng tôi… Chúng tôi vẫn chưa thể biết những chỉ số thấp hơn này sẽ tồn tại trong bao lâu hoặc lạm phát sẽ ổn định ở đâu trong các quý tới”, ông Powell cho biết trong bài phát biểu gửi tới Câu lạc bộ Kinh tế New York.
“Mặc dù con đường này có thể gập ghềnh và mất một thời gian, nhưng tôi và các đồng nghiệp đều thống nhất cam kết đưa lạm phát xuống mức 2% một cách bền vững”, ông cho biết thêm.
Bài phát biểu của ông Powell đã đặt ra câu hỏi về việc Fed sẽ tiếp tục thực hiện những động thái nào sau hàng loạt đợt tăng lãi suất nhằm mục đích hạ nhiệt lạm phát.
Bên cạnh việc cho rằng lãi suất hiện nay không quá cao, ông Powell cũng ghi nhận những tiến bộ đạt được đối với các mục tiêu kép của Fed.
Trong những ngày gần đây, dữ liệu cho thấy mặc dù lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu nhưng tốc độ tăng hàng tháng đã giảm tốc và tỷ lệ lạm phát hàng năm đã giảm xuống 3,7% từ mức hơn 9% vào tháng 6/2022.
“Dữ liệu đến trong những tháng gần đây cho thấy tiến bộ liên tục hướng tới cả hai mục tiêu nhiệm vụ kép của chúng tôi: việc làm tối đa và giá cả ổn định”, ông Powell cho biết.
“Tuy nhiên, kỷ lục cho thấy rằng để đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững, chúng tôi có thể cần một giai đoạn tăng trưởng dưới xu hướng và điều kiện thị trường lao động sẽ hạ nhiệt hơn nữa”, ông Powell cho biết.
Các quan chức Fed đã sử dụng việc tăng lãi suất để cố gắng san bằng sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường việc làm. Fed đã tăng lãi suất 11 lần kể từ tháng 3/2022 với tổng số 5,25 điểm phần trăm. Xuất phát từ mức gần bằng 0 đối với lãi suất quỹ liên bang, điều đó đã đưa lãi suất cơ bản lên mức cao nhất trong khoảng 22 năm.
“Chúng ta còn rất xa so với giới hạn dưới hiệu quả và nền kinh tế đang xử lý nó rất tốt”, ông Powell cho biết.
Trong khi đó, tăng trưởng việc làm mạnh mẽ trong tháng 9 và tốc độ sa thải chậm có thể khiến tiến trình giảm lạm phát gặp rủi ro.
“Bằng chứng bổ sung về sự tăng trưởng liên tục trên xu hướng, hoặc sự thắt chặt trên thị trường lao động không còn giảm bớt, có thể khiến lạm phát gặp rủi ro hơn nữa và có thể đảm bảo thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ”, ông cho biết.
Trong những ngày gần đây, các quan chức Fed khác cho biết họ nghĩ Fed có thể kiên nhẫn từ thời điểm này. Ngay cả một số thành viên ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt hơn cũng nghĩ rằng Fed có thể tạm dừng việc tăng lãi suất ít nhất là vào lúc này trong khi đang theo dõi tác động chậm trễ của việc tăng lãi suất dự kiến sẽ gây ra cho nền kinh tế.
Các thị trường đều kỳ vọng Fed sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất bổ sung, mặc dù vẫn còn câu hỏi về việc khi nào các nhà hoạch định chính sách có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất.
“Với những điều không chắc chắn và rủi ro cũng như mức độ tiến triển của chúng tôi, Ủy ban đang tiến hành một cách cẩn thận. Chúng tôi sẽ đưa ra quyết định về mức độ củng cố chính sách bổ sung và chính sách sẽ duy trì các hạn chế trong bao lâu dựa trên tổng số dữ liệu đến, triển vọng đang phát triển và sự cân bằng rủi ro”, ông Powell cho biết.
