Tuần giao dịch từ 6 - 10/6/2011, thị trường không đón nhận nhiều thông tin quan trọng ngoài tin báo lãi của các công ty xăng dầu khiến niềm tin về lạm phát sẽ được hạ nhiệt trong những tháng tới được củng cố. Đáng chú ý nhất là thông tin về việc NHNN sẽ không lùi thời hạn để các NHTM phải đưa tỷ lệ dư nợ tín dụng phi sản xuất về 22%, nhưng NĐT vẫn phản ứng với thông tin này không quá tiêu cực.
Trên sàn HOSE, với hai phiên giảm điểm và 3 phiên tăng điểm xen kẽ, VN-Index đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần ở mức 445 điểm, tăng 1,59 điểm (+0,4%) so với cuối tuần trước. Tổng giá trị giao dịch khớp lệnh đạt 2.412 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với mức 2.529 tỷ đồng của tuần trước đó.
Còn trên sàn HNX, diễn biến của HNX-Index có phần sôi động và tích cực hơn khi có 3 phiên tăng mạnh áp đảo 2 phiên giảm nhẹ giúp. HNX-Index đóng cửa tuần tăng 5,23 điểm (+7,08%), đóng cửa tại 79,1 điểm. Thanh khoản trong tuần tăng mạnh nhất từ nửa năm trở lại đây với khối lượng giao dịch khớp lệnh bình quân đạt 43,07 triệu cổ phiếu/phiên, trị giá 503,2 tỷ đồng (tăng 29% về lượng và gần 42% về giá trị so với mức bình quân tuần trước đó).
Nhà đầu tư nước ngoài tuần này đã quay lại bán ròng nhẹ trên cả hai sàn giao dịch sau khi mua ròng mạnh tuần trước. Cụ thể, trên HOSE, họ mua vào 12.193.790 đơn vị và bán ra 15.636.640 đơn vị, với giá trị bán ròng là 10,25 tỷ đồng. Còn trên sàn Hà Nội, khối này mua vào 3.905.600 đơn vị và bán ra 4.096.000 đơn vị, tổng giá trị bán ròng gần 1 tỷ đồng.
Nhận định của các CTCK
Thị trường cần có những phiên dừng để đi lên
(CTCK Hà Nội - HSSC)
Đà tăng của VN-Index sẽ gặp kháng cự mạnh tại Fibo 38,2%. Thanh khoản của sàn HOSE vẫn ở mức thấp khiến thị trường dễ có khả năng điều chỉnh vào những phiên đầu tuần này nếu lực cầu không được duy trì. Các chỉ báo cho thấy thị trường cần có những phiên dừng để đi lên sau những phiên tăng điểm khá ấn tượng.
Còn trên sàn HNX, cây nến xanh rỗng với bóng ngắn cho tín hiệu tích cực về khả năng tăng điểm của phiên đầu tuần này khi khối lượng giao dịch tại HNX đang rất tốt, lực cầu tham gia ở những mã thanh khoản và có lịch sử giao dịch tốt. Tuy nhiên, sau những phiên tăng điểm ấn tượng vừa qua, cần có những phiên “test” lại lực cầu thực sự cho mục tiêu dài hạn.
Nhà đầu tư dài hạn vẫn có thể giải ngân dần
(CTCK FPT - FPTS)
Có thể thấy trong tuần qua trong khi nhóm cổ phiếu chứng khoán, bất động sản và penny tăng mạnh thì nhóm Bluechips lại có mức tăng không đáng kể đồng thời tạo ra lực cản đối với xu hướng tăng của VN-Index.
Chúng tôi nhận thấy, dòng tiền đầu cơ đang tăng khá mạnh, tuy nhiên đây là dòng tiền không bền và có thể rút ra bất cứ lúc nào. Do đó, để VN-Index tăng bền vững còn cần có sự hỗ trợ bởi thông tin về chuyển biến vĩ mô tích cực.
Theo quan điểm của chúng tôi, trong tuần tới nếu không có biến động đột biến từ vĩ mô, VN-Index có thể sẽ dao động trong biên độ 430-460 điểm. Như vậy, đối với nhà đầu tư lướt sóng có thể xem xét bán ra khi VN-Index tiến gần về ngưỡng 460 và mua vào khi VN-Index tiến gần về ngưỡng 430. Đối với nhà đầu tư dài hạn vẫn có thể giải ngân dần vào các mã cơ bản tốt.
Thị trường nhiều khả năng vẫn nhẹ đầu tuần
(CTCK Woori CBV)
Dòng tiền có xu hướng chuyển sang sàn HNX khi thanh khoản sàn này tăng vọt trong 2 phiên cuối tuần. Thực tế, mức giảm của sàn HNX Index thời gian qua lớn hơn so với mức giảm của HOSE. Ngoài ra, những dao động gần đây của chỉ số với những phiên điều chỉnh xen kẽ, cùng với sự ra tăng dần về khối lượng giao dịch cho thấy xu hướng hồi phục của HNX-Index là khả quan hơn VN-Index.
Các thông tin thị trường về tinh hình lạm phát sẽ giảm dần trong những tháng tới và lãi xuất sẽ được điều chỉnh có thể sẽ tác động đến thị trường trong nhưng phiên đầu tuần. Thị trường vẫn có nhiều khả năng tăng nhẹ trong đầu tuần tới trước ngày T+ khi các nhà đầu tư ngắn hạn cân nhắc chốt lời. VN-Index nhiều khả năng vẫn sẽ dao động quanh vùng 450 trong khi đà hồi phục của HNX-Index sẽ mạnh hơn, có thể lên lại được quanh vùng 85-88 điểm.
Cơ hội tốt cho nhà đầu tư nhảy vào sàn HNX
(CTCK ACB - ACBS)
Thị trường đang có những chuyển biến tích cực trong những phiên giao dịch gần đây. Đặc biệt là trong phiên giao dịch cuối tuần vừa qua, thị trường lại tiếp tục có một phiên tăng điểm trên cả hai sàn HOSE và HNX.
Những cảnh báo về nợ xấu của hệ thống ngân hàng đã không hề tạo ra tâm lý dao động cho nhà đầu tư trong phiên thứ Sáu vừa qua. Nhìn chung thì nhà đầu tư hiện đang có cái nhìn tương đối lạc quan hơn đối với thị trường chứng khoán mặc dù thị trường vẫn còn nhiều thách thức trước mắt như là lãi suất cao và cung tiền đang bị thu hẹp.
Tuy nhiên, hiện nay các yêu tố vĩ mô cũng đã có những chuyển biến khả quan. Thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang có dấu hiệu cải thiện. Nguyên nhân là do các ngân hàng bị hạn chế giải ngân cho vay, trong khi đó số tiền gửi tại các ngân hàng lại đang tăng lên đáng kể (1,37% trong tháng 5) nhờ vào sự hấp dẫn của lãi suất. Sự cải thiện thanh khoản được thể hiện rõ qua biểu đồ lợi suất của trái phiếu chính phủ. Trong hai tuần qua thì lợi suất của trái phiếu ngắn hạn đang có xu hướng giảm dần cho thấy thanh khoản đã phần nào thoải mái hơn và trong thời gian tới có khả năng lãi suất của các ngân hàng sẽ đứng yên hoặc giảm nhẹ. Nếu điều này xảy ra thì nó sẽ là một tác động tích cực tới thị trường chứng khoán.
Tình hình lạm phát có dấu hiệu lạc quan do từ đầu tháng đến nay không có nhiều biến động lớn về giá cả các mặt hàng. Tuy nhiên, đây là những tháng mà lạm phát thường ở mức thấp trong lịch sử. Do đó, có khả năng lạm phát cao vẫn sẽ quay lại trong những tháng cuối năm.
Về mặt phân tích kỹ thuật, theo nhận định ACBS thì chỉ số VN-Index có khả năng đi ngang trong thời gian tới. Nguyên nhân là do các mã blue-chip không có những chuyển biến tích cực để nâng đỡ thị trường. Trong khi đó, sàn HNX với những dấu hiệu tích cực hơn có khả năng tiến về mức 88-90. Nếu tình hình vĩ mô tương đối ổn định thì hiện nay đang là cơ hội tốt cho nhà đầu tư để nhảy vào sàn HNX.
Áp lực bán sẽ tăng mạnh vào cuối tháng 6
(CTCK Dầu khí - PSI)
Tính trong cả tuần qua, VN-Index chỉ tăng nhẹ mức hơn 2 điểm với thanh khoản duy trì mức 145,4 triệu đơn vị, tương đối cao so với khoảng thời gian trước đó. Số đông NĐT tuần qua đã thể hiện tâm lý khá hưng phấn với thị trường. Bên cạnh đó, một số mặt hàng như xăng, điện chưa có dấu hiệu tăng giá. Tuy nhiên, VN-Index vẫn chưa vượt được qua kháng cự 460 điểm và vào phiên cuối tuần, lực cầu có dấu hiệu yếu đi ở gần ngưỡng này. Sau 2 tuần tăng giá, nhiều mã cổ phiếu đã đạt mức giá gần bằng ngưỡng giá trước khi giảm.
VN-Index gặp kháng cự mạnh tại 460 điểm gần nhất, và có khả năng rất khó vượt qua ngưỡng này. Để duy trì đà tăng trước áp lực bán ngày một mạnh dần, dòng tiền chảy vào HOSE phải duy trì ở mức thanh khoản bình quân trên 40 triệu đơn vị, với dòng tiền trên 600 tỷ mỗi phiên.
Trong điều kiện hiện tại, nhiều chuyên gia vẫn đưa ra quan điểm rằng chưa có cơ sở nào để cải thiện dòng tiền chảy vào TTCK, do đó chưa có cơ sở vững chắc cho sự phục hồi bền vững của thị trường. Trong ngắn hạn, VN-Index có thể dao động trong khoảng 420 - 460 điểm.
Chúng tôi duy trì quan điểm thận trọng với mức rủi ro sẽ ngày càng cao khi giá tăng tới sát vùng kháng cự, và áp lực bán sẽ gia tăng mạnh vào thời gian cuối tháng 6.
Cần thời gian để khẳng định xu thế
(CTCK Quốc tế - VIS)
Tuần qua, mặc dù thị trường chứng khoán đảo chiều tăng điểm nhẹ nhưng vẫn tồn tại sự giằng co mạnh mẽ giữa lực cung và lực cầu. Trong cùng một phiên giao dịch, khi chỉ số VN-Index có dấu hiệu tăng nhẹ, lập tức một lượng cung lớn lại được tung ra khiến chỉ số này lại quay đầu đảo chiều giảm điểm hoặc chỉ giữ được đà tăng nhẹ.
Các nhà đầu tư vẫn chưa thực sự sẵn sàng bước vào cuộc chơi mới khi mà xu hướng thị trường còn chưa rõ ràng. Họ lo ngại về những rủi ro tiềm ẩn phía trước của nền kinh tế. Chính vì vậy,
khối lượng và giá trị giao dịch vẫn chưa có chuyển biến tích cực so với thời kỳ trước, đạt bình quân lần lượt 33,3 triệu đơn vị và 585,7 tỷ đồng/phiên.
Theo nhận định của chúng tôi, thị trường lúc này phù hợp với nhà đầu tư dài hạn hơn là ngắn hạn. Nhà đầu tư cũng nên thận trọng, giảm thiểu sử dụng đòn bẩy tài chính, tránh lướt sóng và tránh tâm lý bắt đáy. Theo quan điểm của chúng tôi, sự lên điểm của VN-Index trong tuần qua chỉ là xu thế ngắn hạn sau một một đợt giảm giá khá dài. Thị trường cần thời gian để khẳng định liệu xu thế lên điểm trong tuần qua có bền vững hay không? Điều này sẽ được phản ảnh qua lượng cầu và niềm tin của nhà đầu tư trong tuần tới.
