Cuộc họp chính sách của Fed
Chính sách tiền tệ sẽ là tâm điểm vào tuần này với cuộc họp hai ngày của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) bắt đầu vào thứ Ba (21/2) và quyết định về lãi suất dự kiến vào thứ Tư (22/3).
Quyết định tăng hay không tăng lãi suất là câu hỏi mà Fed sẽ phải đối mặt tại cuộc họp chính sách. Đây là cuộc họp chính sách đầu tiên kể từ khi ba ngân hàng Mỹ phá sản và làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng tài chính đang diễn ra.
Hiện tại, các hợp đồng tương lai chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang ấn định xác suất 60% về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, và việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra vào cuối năm. Đây là một sự thay đổi mạnh mẽ so với kỳ vọng diều hâu đã phổ biến trước đó tháng này.
Triển vọng có thể thay đổi tùy thuộc vào hành vi của thị trường trong những ngày tới, nhưng dấu hiệu cho thấy khả năng cao Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Goldman Sachs là một trong những nhà dự báo nổi tiếng nhất nhận định Fed sẽ không tăng lãi suất vì họ kỳ vọng các ngân hàng trung ương nói chung sẽ “áp dụng lập trường thận trọng hơn trong ngắn hạn để tránh làm trầm trọng thêm lo ngại của thị trường về căng thẳng ngân hàng tiếp theo”.
Trong khi đó, Citigroup dự báo Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản với lý do rằng các ngân hàng trung ương “sẽ chuyển sự chú ý trở lại cuộc chiến chống lạm phát, điều này có khả năng đòi hỏi phải tăng thêm lãi suất chính sách”.
Cuộc họp của BoE
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ tổ chức cuộc họp chính sách vào thứ Năm (23/3). Các quan chức của BoE dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4,25% - mức cao nhất kể từ năm 2008.
Các nhà hoạch định chính sách tại Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tuần qua bất chấp sự không chắc chắn trong lĩnh vực tài chính toàn cầu, ưu tiên đưa giảm lạm phát trong khu vực đồng euro hiện đang ở mức 8,5% hàng năm.
Tình trạng hỗn loạn của ngành ngân hàng
Các sự kiện nhanh chóng và kịch tính đã thay đổi cơ bản cục diện của các ngân hàng. Bây giờ, các ngân hàng lớn có thể trở nên lớn hơn, các ngân hàng nhỏ hơn có thể căng thẳng hơn và nhiều ngân hàng trong khu vực có thể đóng cửa. Trong khi đó, các cơ quan quản lý của Mỹ sẽ xem xét tăng cường giám sát đối với các ngân hàng quy mô trung bình đang gặp áp lực thanh khoản.
Chỉ trong khoảng thời gian một tuần, hai ngân hàng của Mỹ đã sụp đổ, trong khi ngân hàng lớn thứ hai của Thụy Sĩ là Credit Suisse đã cần một biện pháp cứu cánh từ ngân hàng trung ương Thụy Sĩ và các tổ chức tài chính của Mỹ đã đồng ý gửi 30 tỷ USD tiền gửi vào First Republic Bank trong nỗ lực củng cố niềm tin.
Chiến lược gia Lotfi Karoui của Goldman Sachs cho biết, các nguyên tắc cơ bản của ngành ngân hàng mạnh hơn và các mối liên kết hệ thống toàn cầu yếu hơn so với thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Điều đó hạn chế rủi ro của một "vòng luẩn quẩn tiềm ẩn về tổn thất tín dụng đối tác".
"Tuy nhiên, có thể cần phải có một phản ứng chính sách mạnh mẽ hơn để mang lại sự ổn định. Sự thiếu rõ ràng về tương lai của Credit Suisse sẽ gây áp lực lên toàn ngành ngân hàng châu Âu”, chiến lược gia Lotfi Karoui cho biết thêm.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm mạnh
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã giảm mạnh trong tuần qua với một số kỳ hạn đánh dấu mức giảm lớn nhất trong nhiều thập kỷ do các nhà đầu tư kỳ vọng rằng Fed có thể sẽ hạn chế quỹ đạo tăng lãi suất mạnh mẽ của mình để tránh làm trầm trọng thêm căng thẳng hệ thống tài chính sau thất bại của một số ngân hàng.
Sự biến động trong thị trường thu nhập cố định đã khiến các nhà đầu tư lo lắng và lợi suất giảm có thể phản ánh kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất do ảnh hưởng đến tăng trưởng.
Trong khi đó, việc lợi suất giảm cho đến nay là một lợi ích đối với cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và các cổ phiếu tăng trưởng có hiệu suất tương đối mạnh đã giúp hỗ trợ chỉ số S&P 500.
Charlie McElligott, giám đốc điều hành chiến lược vĩ mô tài sản chéo tại Nomura cho biết, trong khi cuộc khủng hoảng ngân hàng làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế, thì "chính động thái lãi suất là yếu tố thuận lợi cho chứng khoán ngay bây giờ".
Quỹ đạo ngắn hạn của lợi suất có thể sẽ phụ thuộc vào cuộc họp của Fed vào tuần này. Các dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương có thể ưu tiên ổn định tài chính và làm chậm hoặc tạm dừng việc tăng lãi suất có thể kéo lợi suất xuống thấp hơn nữa. Ngược lại, lợi suất có thể tăng trở lại nếu Fed báo hiệu rằng việc giảm lạm phát sẽ tiếp tục là công việc số một.
Garrett Melson, chiến lược gia danh mục đầu tư tại Natixis Investment Managers Solutions cho biết: “Thị trường không chắc Fed sẽ xem xét vấn đề này như thế nào”.
Michael Arone, chiến lược gia trưởng đầu tư tại State StreetGlobal Advisors cho biết: “Lần đầu tiên trong chu kỳ thắt chặt của Fed, Fed hiện phải cân bằng giữa uy tín chống lạm phát với sự ổn định của thị trường tài chính”.
Khi Fed bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ một năm trước để chống lạm phát, lợi suất trái phiếu Kho bạc bắt đầu tăng và mang lại cho các nhà đầu tư một lựa chọn thay thế ngày càng hấp dẫn đối với cổ phiếu. Lợi suất hai năm gần đây ở mức 3,85%, đã đạt mức cao nhất trong hơn 15 năm là 5,08% vào đầu tháng này.
CEO của TikTok điều trần trước Quốc hội Mỹ
Trong bối cảnh chính phủ tăng cường giám sát TikTok, Giám đốc điều hành Shou Zi Chew sẽ điều trần trước Quốc hội Mỹ vào tuần tới.
Các nhà lập pháp Mỹ đã bày tỏ lo ngại rằng công ty mẹ của TikTok là ByteDance, có trụ sở tại Trung Quốc và có thể bị buộc phải tuân thủ các hoạt động giám sát dữ liệu của chính phủ Trung Quốc.
Đầu tháng này, Quốc hội đã giới thiệu Đạo luật răn đe đối thủ công nghệ của Mỹ (DATA), nếu được thông qua có thể trao cho tổng thống quyền cấm sử dụng TikTok ở Mỹ.
