Theo đó, các nhà kinh tế cho rằng với triển vọng kinh tế được cải thiện sẽ cho phép các nhà hoạch định chính sách giảm tốc độ mua trái phiếu từ 80 tỷ euro/tháng vào tháng 9/2021 xuống còn khoảng 50 tỷ euro vào tháng 3/2022.
Joerg Angele, nhà kinh tế cấp cao của Bantleon Bank AG cho biết: “Sẽ còn quá sớm để quyết định thời điểm ngừng Chương trình mua tài sản khẩn cấp (PEPP), nhưng việc giảm các khoản mua tài sản hàng tháng là hợp lý, đặc biệt là vì các điều kiện tài chính đã được cải thiện kể từ tháng 6”.
Động thái này diễn ra chỉ vài tuần sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell cho biết sự phục hồi của thị trường lao động Mỹ và triển vọng lạm phát có thể cho phép Fed bắt đầu rút lại các biện pháp kích thích trong năm nay. Hầu hết các nhà kinh tế trong cuộc thăm dò không hy vọng những phát triển này sẽ ảnh hưởng đến ECB vì các nhà đầu tư đã dự báo được kịch bản này trước đó.
Tuy nhiên, việc mua trái phiếu trong đại dịch chậm lại như dự đoán sẽ khiến ECB dư ra khoảng 70 tỷ euro nếu không sử dụng hết số tiền được phân bổ cho chương trình. Chủ tịch ECB, Christine Lagarde đã nói rằng ECB không cần phải chi tất cả số tiền miễn là chi phí đi vay vẫn ở mức thuận lợi.
Bên cạnh đó, các nhà kinh tế cũng bày tỏ lo ngại rằng sự gián đoạn chuỗi cung ứng, áp lực lạm phát và mối đe dọa về các đợt phong toả mới có thể ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế của khu vực EU.
Vào tuần tới, ECB sẽ đưa ra một loạt dự báo mới mà các nhà kinh tế dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế của khu vực sẽ nhanh hơn trong năm nay và các điều chỉnh tăng lên đối với lạm phát cho các năm 2021, 2022 và có khả năng cả cho năm 2023. Mặc dù vậy, kết quả đó vẫn có khả năng thấp hơn nhiều so với mục tiêu của ngân hàng trung ương.
Các nhà kinh tế cũng dự đoán lãi suất sẽ không thay đổi ít nhất đến năm 2023, phù hợp với hướng dẫn mới của ECB. Các nhà hoạch định chính sách đã cam kết vào tháng 7 rằng họ sẽ không thắt chặt chi phí đi vay cho đến khi lạm phát đạt mức 2% một cách bền vững.
Theo Chiara Zangarelli, nhà kinh tế châu Âu tại Nomura cho biết, việc mua trái phiếu nhanh hơn sẽ “thể hiện cam kết mới của ECB để đạt được mục tiêu lạm phát”.
Bà cũng đề xuất rằng, các quan chức có thể loại bỏ các khoản tiền mua tài sản hàng tháng và thay thế chúng bằng một phong bì có thể được sử dụng linh hoạt để đáp ứng với diễn biến thị trường. Nhưng đó không phải là một cuộc tranh luận được dự đoán cho tuần tới.
Piet Christiansen, Chiến lược gia trưởng tại Danske Bank cho biết: “Trận chiến lớn hơn về việc điều chỉnh chương trình mua trái phiếu sẽ được ấn định vào tháng 12. ECB sẽ có thêm thời gian để chờ đợi thêm dữ liệu”.
