Theo dữ liệu từ CoinGecko, nguồn cung lưu hành của Tether đã giảm từ khoảng 83 tỷ USD một tuần trước xuống dưới 76 tỷ USD vào thứ Ba (17/5).
Stablecoin được định nghĩa neo với đồng USD theo tỷ lệ 1:1. Nhưng vào ngày 12/5, giá của Tether đã giảm xuống mức thấp nhất là 95 xu trong bối cảnh hoảng loạn về sự sụp đổ của đồng TerraUSD.
Hầu hết các stablecoin được hỗ trợ bởi đồng tiền dự trữ pháp định với ý tưởng là chúng có đủ tài sản thế chấp trong trường hợp người dùng quyết định rút tiền của họ. Nhưng một loại stablecoin "thuật toán" mới như TerraUSD (UST) lại cố gắng dựa trên tỷ giá với đồng đô la. Điều đó đã được đưa vào thử nghiệm gần đây khi các nhà đầu tư chán nản với tiền điện tử.
Trước đây, Tether tuyên bố tất cả các mã thông báo của họ được hỗ trợ 1:1 bằng đồng đô la được lưu trữ trong ngân hàng. Tuy nhiên, sau khi thỏa thuận với Tổng chưởng lý New York, công ty Tether tiết lộ rằng họ dựa vào một loạt tài sản khác - bao gồm thương phiếu, một dạng nợ ngắn hạn không có bảo đảm do các công ty phát hành - để hỗ trợ cho đồng tiền của mình.
Tình hình đã một lần nữa đặt chủ đề dự trữ vào tâm điểm chú ý. Tether tiết lộ lần cuối cùng về khoản dự trữ tiền mặt chiếm khoảng 4,2 tỷ USD. Ngoài ra, phần lớn 34,5 tỷ USD - bao gồm các tín phiếu kho bạc không xác định có thời gian đáo hạn dưới ba tháng, trong khi 24,2 tỷ USD nắm giữ là thương phiếu.
Sự mất ổn định của các đồng tiền điện tử có mục đích duy nhất là duy trì mức giá ổn định đã khiến các nhà quản lý ở hai bên bờ Đại Tây Dương lo lắng. Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã cảnh báo về những rủi ro có thể xảy ra đối với sự ổn định tài chính nếu stablecoin phát triển không theo quy định và thúc giục các nhà lập pháp phê duyệt quy định của lĩnh vực này vào cuối năm 2022.
Tại châu Âu, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết tình trạng hỗn loạn trên thị trường tiền điện tử gần đây nên được coi là “lời cảnh tỉnh” cho các nhà quản lý toàn cầu. Ông cho biết tiền điện tử có thể phá vỡ hệ thống tài chính nếu không được kiểm soát, đặc biệt là các loại tiền ổn định mà ông nói thêm là “hơi bị đặt tên sai”.
Trong khi đó, Liên minh châu Âu đang có kế hoạch đưa các stablecoin dưới sự giám sát nghiêm ngặt của pháp luật với các quy tắc mới được gọi là Quy định về thị trường trong tài sản tiền điện tử, gọi tắt là MiCA.
Frances Coppola, một nhà kinh tế học độc lập giải thích rằng các sàn giao dịch tiền điện tử - không phải các nhà đầu tư cá nhân - đang rút hàng tỷ đô la từ Tether trong các giao dịch bán buôn. Để đổi Tethers lấy đô la trên Tether, khách hàng phải rút tối thiểu 100.000 USD.
“Khách hàng của Tether thực sự là những sàn giao dịch. Sau đó, các sàn giao dịch bán các mã thông báo cho các nhà giao dịch, những người tò mò và các nhà đầu tư nhỏ”, ông cho biết.
Tether là một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử và tạo điều kiện cho các giao dịch trị giá hàng tỷ đô la mỗi ngày. Các nhà đầu tư thường gửi tiền mặt của họ vào Tether trong thời gian có sự biến động mạnh về tiền điện tử.
Monsur Hussain, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu các tổ chức tài chính tại Fitch Ratings cho biết Tether sẽ gặp "một vài khó khăn" trong việc bán bớt các khoản nắm giữ trong trái phiếu kho bạc của mình.
Sự lo lắng xung quanh Tether dường như đã thúc đẩy nhu cầu đối với các mã thông báo đối thủ như USDC của Circle và Binance của BUSD có giá trị thị trường tương ứng đã tăng khoảng 8% và 4% trong tuần qua. Các chuyên gia cho biết đó là bởi vì những mã thông báo này được coi là “an toàn hơn” so với Tether.
Carol Alexander, giáo sư tài chính tại Đại học Sussex cho biết, mặc dù chưa đủ lớn để gây ra sự gián đoạn trên thị trường tiền tệ Mỹ, nhưng Tether cuối cùng có thể đạt đến quy mô mà việc sở hữu các trái phiếu Kho bạc của Mỹ trở nên “thực sự đáng sợ”.
“Giả sử giá đi xuống và thay vì 80 tỷ USD, họ có 200 tỷ USD và phần lớn trong số đó nằm trong chứng khoán của chính phủ Mỹ có tính thanh khoản cao. Sau đó, sự cố mất kiểm soát sẽ có tác động đáng kể đến thị trường tiền tệ của Mỹ và chỉ đẩy cả thế giới vào suy thoái”, Giáo sư Carol Alexander cho biết.
