Theo dữ liệu từ Refinitiv, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã dẫn đầu khu vực về hiệu suất thị trường chứng khoán vào năm 2023 với mức tăng khoảng 28% vào năm ngoái. Chứng khoán Nhật Bản được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh cải thiện, cũng như sự lạc quan ngày càng tăng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể sắp chấm dứt chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng sau nhiều thập kỷ lãi suất gần bằng 0.
Trong khi đó, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông là chỉ số hoạt động kém nhất trong khu vực khi giảm gần 14% vào năm 2023, đây cũng là năm giảm thứ tư liên tiếp.
Kế đó, chỉ số CSI 300 của Trung Quốc - bao gồm các công ty lớn nhất niêm yết ở Thượng Hải và Thâm Quyến - là thị trường chứng khoán hoạt động kém thứ ba ở châu Á, với mức giảm 11,38% vào năm ngoái.
Peggy Mak, Giám đốc nghiên cứu của PhilipCapital cho biết, quá trình sau mở cửa trở lại của Trung Quốc rất ảm đạm do suy thoái bất động sản và các vấn đề nợ của chính quyền địa phương, làm ảnh hưởng đến chi tiêu cũng như làm giảm nhu cầu và đầu tư trong lĩnh vực sản xuất.
Mặc dù vậy, theo các nhà phân tích từ Pinebridge Investments, triển vọng của châu Á vẫn tươi sáng trong năm 2024. Với động lực tăng trưởng mạnh mẽ tiếp tục từ châu Á, cũng như “triển vọng tương đối hứa hẹn”, những điều này sẽ mang lại tiềm năng hấp dẫn cho các nhà đầu tư cổ phiếu vào năm 2024.
“Không thể bỏ qua hai nền kinh tế lớn nhất châu Á. Trong khi Trung Quốc yêu cầu sự tập trung đầu tư kiên nhẫn, dành riêng cho từng công ty khi nền kinh tế dần ổn định, thì Ấn Độ đang vượt lên dẫn đầu trên nhiều lĩnh vực, phù hợp với các nhà đầu tư để mắt đến mức định giá cao”, các nhà phân tích từ Pinebridge Investments cho biết.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự kiến tốc độ tăng trưởng của khu vực châu Á là 4,6% vào năm 2023 và 4,2% vào năm 2024, cao hơn so với dự báo tăng trưởng toàn cầu là 3% vào năm 2023 và 2,9% vào năm 2024.
Michael Strobaek, Giám đốc đầu tư tại Lombard Odier cho biết: “Có rất nhiều điều bất ngờ vào năm 2023, từ sự phục hồi kém hiệu quả hậu Covid của Trung Quốc, đến sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, cơn sốt về trí tuệ nhân tạo và một cuộc suy thoái toàn cầu không thể hiện rõ”.
 |
Hiệu suất của một số chỉ số chứng khoán ở châu Á trong năm 2023 |
Sau năm 2023, đây là những gì các nhà đầu tư đang tìm kiếm vào năm 2024.
Lãi suất thấp hơn
Việc cắt giảm lãi suất sẽ là vấn đề trọng tâm đối với các nhà đầu tư.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã vạch ra lộ trình cắt giảm lãi suất, trong đó “biểu đồ chấm” của Fed ngụ ý rằng lãi suất sẽ được cắt giảm 75 điểm cơ bản vào năm 2024 và 100 điểm cơ bản vào năm 2025.
Các ngân hàng trung ương ở châu Á và trên thế giới có xu hướng đi theo sự dẫn dắt của Fed.
Việc tăng lãi suất ở các nền kinh tế lớn ở châu Á hầu như đã dừng lại, mặc dù các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Dự trữ Úc vẫn cảnh báo rằng họ sẵn sàng thực hiện các hành động tiếp theo để kiểm soát lạm phát.
Các ngân hàng trung ương ở Đông Nam Á phần lớn đã giữ lãi suất ổn định và không còn tăng lãi suất mạnh mẽ nữa, ngoại trừ một số ít như Ngân hàng Trung ương Philippines.
Đặc biệt, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ động thái của BOJ xem liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thoát khỏi chính sách lãi suất âm hay không.
Lạm phát toàn phần ở Nhật Bản cao hơn mục tiêu 2% của BOJ trong hơn 19 tháng. Homin Lee, chiến lược gia vĩ mô cấp cao tại Lombard Odier cho biết, những điều kiện này hỗ trợ cho việc bình thường hóa chính sách.
Ông kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất lên 0% vào năm 2024 (từ mức âm 0,1% hiện tại) cũng như “dần dần chấm dứt” mức trần 1% đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm.
Ngành nào hưởng lợi
Khi lạm phát giảm và lãi suất giảm, các ngành hưởng lợi sẽ là những ngành nào?
Hebe Chen, nhà phân tích thị trường tại IG International cho biết, năm 2024 có thể chứng kiến tỷ lệ lạm phát bình thường hóa và tăng trưởng kinh tế vừa phải, điều này sẽ có lợi cho lĩnh vực cơ sở hạ tầng và bất động sản. Nói rộng hơn, điều này cũng sẽ mang lại lợi ích cho ngành năng lượng và hàng hóa, cũng như các ngành thúc đẩy cuộc cách mạng AI.
Cụ thể, nhà phân tích Hebe Chen cho biết, tiềm năng tăng trưởng trong chu kỳ công nghệ toàn cầu đang hình thành và các thị trường Đài Loan (Trung Quốc), Việt Nam, Singapore có thể hoạt động tốt hơn do có sự tập trung cao hơn về cơ sở sản xuất và R&D.
Việt Nam, Singapore và Malaysia - những trung tâm sản xuất thường được khai thác để giảm thiểu sự phụ thuộc vào Trung Quốc - hiện đang sản xuất cho các thị trường bên ngoài Trung Quốc. Như vậy, họ có thể không còn dễ bị tổn thương trước sự suy thoái của Trung Quốc.
Ngoài ra, nhà phân tích Hebe Chen cũng kỳ vọng vào một “sự thay đổi tiềm năng” đối với chứng khoán Trung Quốc vào năm 2024, sau khi đã hoạt động kém hiệu quả vào năm 2023.
Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới có thể sẽ phục hồi khiêm tốn, được hỗ trợ bởi các biện pháp từ chính phủ trung ương và triển vọng xuất khẩu được cải thiện, đồng thời cho biết thêm sự phục hồi công nghệ toàn cầu có thể sẽ góp phần cải thiện xuất khẩu của Trung Quốc.
Địa chính trị và bầu cử
Sự phát triển của địa chính trị cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ.
Các cuộc bầu cử ở Ấn Độ và Mỹ đang sẵn sàng mang lại “những thay đổi đáng kể về khía cạnh kinh tế và ngoại giao của khu vực châu Á-Thái Bình Dương (APAC)”.
“Sự bất ổn và lo lắng ngày càng gia tăng, không thể tránh khỏi được thúc đẩy bởi bối cảnh quốc tế đang phát triển nhanh chóng và điểm quan trọng trong quan hệ Trung-Mỹ, sẽ không giúp các nhà đầu tư toàn cầu dễ dàng tìm thấy niềm an ủi”, nhà phân tích Hebe Chen cho biết.
Nếu cựu Tổng thống Donald Trump trở lại Nhà Trắng, niềm tin của nhà đầu tư có thể bị xói mòn và thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng do những bất ổn về chính sách thương mại và chi tiêu tài chính của Mỹ.
