Thị trường chứng khoán Đông Nam Á đã tăng vọt lên mức cao mới kể từ giữa tháng 8, với Chỉ số Jakarta Composite của Indonesia ghi nhận mức kỷ lục vào ngày 21/8. Chỉ số Kuala Lumpur Composite của Malaysia đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 12/2020 vào ngày 27/8.
"Theo đề nghị của các nhà đầu tư, chúng tôi đã thấy sự gia tăng quan tâm đến cổ phiếu Malaysia", Paul Chew, Giám đốc nghiên cứu tại Phillip Securities Research cho biết.
Đợt tăng giá của cổ phiếu Đông Nam Á được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Phát biểu tại một hội nghị kinh tế thường niên ở Jackson Hole, Wyoming vào tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý rằng rủi ro tăng đối với lạm phát đã giảm và cho biết "đã đến lúc chính sách phải điều chỉnh".
Khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và các quốc gia Đông Nam Á đã thu hẹp, đồng thời với tiền tệ của khu vực này đã mạnh lên so với đô la Mỹ. Đồng ringgit Malaysia đã giao dịch ở mức cao nhất trong 16 tháng so với đồng đô la Mỹ vào đầu tháng này.
Chỉ số cổ phiếu ASEAN của MSCI đã tăng 6% trong tháng 8 do tác động kết hợp của giá cổ phiếu tăng và các tiền tệ của Đông Nam Á mạnh hơn. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 chỉ tăng 2%.
Đồng đô la Mỹ suy suy yếu cũng tạo ra động lực thúc đẩy ở các thị trường mới nổi khác như Nam Phi và Brazil. Nhưng các nhà đầu tư đã lưu ý đến mức tăng trưởng cao của các nền kinh tế Đông Nam Á.
Ngân hàng trung ương Malaysia báo cáo rằng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế đã tăng trưởng 5,9% trong năm trong quý II, vượt quá dự báo của thị trường và đánh dấu mức tăng trưởng cao nhất kể từ quý IV/2022. Tăng trưởng GDP ở Việt Nam và Thái Lan cũng tăng tốc.
"Thị trường chứng khoán ASEAN hoạt động tốt nhất là Malaysia…Các nhà đầu tư lạc quan về các cải cách cơ cấu đang diễn ra ở quốc gia này", nhà phân tích Paul Chew cho biết.
"Trong bối cảnh đó, có một số sáng kiến nhằm thúc đẩy nhiều khoản đầu tư hơn vào quốc gia này, chẳng hạn như các trung tâm dữ liệu, khu kinh tế đặc biệt và nhiều cơ sở hạ tầng giao thông hơn", ông cho biết thêm.
Báo cáo Triển vọng kinh tế thế giới của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo tăng trưởng của Mỹ sẽ chậm lại còn 1,9% vào năm 2025, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng 4,4% của Malaysia, 5,1% của Indonesia, 6,2% của Philippines và 6,5% của Ấn Độ. Trong khi đó, tăng trưởng của Brazil được dự báo là 2,4%, Nam Phi là 1,2% và Nigeria là 3%.
Triển vọng của Đông Nam Á cũng rất tươi sáng trong dài hạn.
Theo một cuộc khảo sát của công ty tư vấn Angsana Council, công ty tư vấn Bain & Co. của Mỹ và Ngân hàng DBS của Singapore, sáu nền kinh tế lớn của Đông Nam Á được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 5,1% trong giai đoạn 2024-2034. Tăng trưởng của Trung Quốc được dự báo là 3,5% đến 4,5%. Những phát hiện của cuộc khảo sát chỉ ra động lực thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu ở châu Á đang dịch chuyển về phía nam từ Trung Quốc.
Đông Nam Á đã được hưởng lợi từ việc dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Trung. Thuế quan cao hơn của Mỹ áp đặt lên Trung Quốc đã cản trở hoạt động xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ, dẫn đến việc ngày càng có nhiều cơ sở sản xuất từ Trung Quốc đến Đông Nam Á trung lập hơn về mặt địa chính trị.
Indonesia cũng đã chứng kiến sự gia tăng đầu tư vào các lĩnh vực như xe điện và pin xe điện, với chi tiêu mạnh mẽ cho các thiết bị bán dẫn và trung tâm dữ liệu tại Malaysia và Singapore. Thủ tướng Malaysia Anwar Ibrahim đã quảng bá đất nước của mình là "địa điểm trung lập và không liên kết nhất" để sản xuất chất bán dẫn.
Nhà sản xuất chip Intel đã vạch ra kế hoạch đầu tư 30 tỷ ringgit (6,8 tỷ USD) vào Malaysia trong vòng 10 năm kể từ năm 2021. Infineon Technologies đã mở rộng các cơ sở sản xuất và bắt đầu sản xuất chất bán dẫn điện thế hệ tiếp theo tại đó vào đầu tháng 8.
Bên cạnh đó, Samsung Electronics đã tích cực đầu tư vào Việt Nam.
Theo số liệu sơ bộ cho năm 2023, đầu tư trực tiếp nước ngoài vào 10 quốc gia thành viên ASEAN đã đạt mức kỷ lục 229,8 tỷ USD, với mức tăng đáng kể ở Singapore, Việt Nam và Campuchia.
Trong vài năm qua, các quốc gia Đông Nam Á đã chật vật với lạm phát cao trên toàn cầu và đồng đô la Mỹ tăng mạnh. Lạm phát đè nặng lên nhu cầu trong nước, trong khi đồng nội tệ yếu hơn làm tăng gánh nặng từ nợ bằng đô la Mỹ.
Nền kinh tế ảm đạm và đồng nội tệ suy yếu đã dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi khu vực, nhưng tình hình đã bắt đầu thay đổi khi lạm phát ổn định và các đồng tiền của khu vực tăng giá.
"Các thị trường ASEAN đã tụt lại so với các thị trường Bắc Á như Đài Loan (Trung Quốc) và Hàn Quốc, chủ yếu là do thiếu cổ phiếu công nghệ… Tuy nhiên, nếu sự lạc quan hiện tại xung quanh lĩnh vực công nghệ tạm dừng, chúng ta có thể thấy sự quan tâm gia tăng đối với các thị trường ASEAN", Jeff Suteesopon, Giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại LGT Securities cho biết.
