Người đứng đầu Cục Kinh tế và Tiền tệ của BIS, Claudio Borio cho biết: “Các ngân hàng trung ương đã thực hiện hành động quyết đoán và do đó ngăn chặn lạm phát trở nên cố hữu… Đồng thời, hoạt động kinh tế đã có khả năng phục hồi đáng kể và hệ thống tài chính được duy trì tốt”.
BIS đang dần trở nên lạc quan hơn về triển vọng kinh tế. Vào cuối năm ngoái, BIS cho biết, tiến bộ đạt được trong việc kiềm chế lạm phát là đáng khích lệ, nhưng nhấn mạnh vào thời điểm đó rằng các ngân hàng trung ương vẫn chưa thoát khỏi khó khăn.
Mặc dù vẫn có sự thận trọng thông thường rằng rủi ro vẫn còn, ông Claudio Borio lần này đã lưu ý rằng, độ lệch giữa thời điểm thị trường kỳ vọng lãi suất bắt đầu giảm trở lại và những gì các ngân hàng trung ương lớn đang phát đi tín hiệu đã thu hẹp đáng kể.
“Thực tế là các thị trường tài chính đã đồng thuận về quan điểm của ngân hàng trung ương cho thấy rằng, ít nhất trong trường hợp này, các ngân hàng trung ương đã đánh giá rủi ro tốt hơn”, ông cho biết.
Báo cáo của BIS cũng xem xét tình trạng lạm phát dai dẳng và lãi suất trung lập (không quá lỏng lẻo hoặc quá hạn chế) có thể xảy ra sau đại dịch Covid-19 cũng như quá trình phi toàn cầu hóa và dân số già hoá đang định hình lại nền kinh tế toàn cầu.
BIS kết luận rằng áp lực lạm phát có thể trở nên cứng đầu hơn khi các ngành dịch vụ tăng tỷ trọng trong nền kinh tế, trong khi lãi suất trung lập hiện có thể cao hơn, mặc dù việc đo lường chúng đầy rẫy sự không chắc chắn.
Hyun Song Shin, Trưởng phòng Nghiên cứu của BIS cho biết thêm: “Đó là một hướng dẫn mơ hồ trong bối cảnh hiện tại đến mức sẽ rất khó sử dụng nó một cách cụ thể khi chúng tôi tiến hành chính sách tiền tệ”.
Bên cạnh đó, báo cáo cũng cảnh báo về sự gia tăng chóng mặt của các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những cổ phiếu có liên quan đến sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo (AI).
Cổ phiếu của Nvidia - công ty sản xuất chip hỗ trợ phần mềm AI - đã tăng thêm 66% trong năm nay sau bước nhảy vọt gần 240% vào năm 2023. Giá cổ phiếu Meta cũng tăng gần 140% trong 15 tháng qua .
“Bất cứ khi nào bạn có những thay đổi lớn hoặc những thay đổi tiềm năng về công nghệ, bạn sẽ nhận được sự nhiệt tình to lớn này, đẩy thị trường lên một tầm cao mới. Chúng ta có thể sẽ thấy điều đó một lần nữa”, ông Claudio Borio cho biết.
Tuy nhiên, với việc nhiều thị trường khác cũng tăng điểm mạnh trong năm nay, các nhà đầu tư đang nhìn thấy "một cuộc hạ cánh rất nhẹ nhàng phía trước" đối với các nền kinh tế lớn.
