Các quan chức Fed hiện kỳ vọng lạm phát sẽ vẫn cao hơn trong năm nay so với ước tính trước đây và tăng trưởng kinh tế thấp hơn so với dự đoán trước đây.
Các nhà hoạch định chính sách ước tính, thước đo lạm phát cơ bản là chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sẽ là 2,8% vào cuối năm 2025, so với mức 2,5% trước đây. Nền kinh tế Mỹ hiện được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 1,7% thay vì 2,1%. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng lên 4,4% từ mức 4,3% trước đó.
"Có rất nhiều điều chúng ta không biết… mức độ bất ổn là rất cao", Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết.
Mặc dù tiến trình đưa lạm phát xuống mục tiêu của Fed "có thể bị trì hoãn trong thời điểm hiện tại", ông Powell lưu ý rằng các quan chức vẫn thấy mục tiêu này sẽ đạt được vào năm 2027.
"Chúng ta không cần phải vội vàng điều chỉnh lập trường chính sách của mình", ông Powell nhấn mạnh.
Bất chấp tác động không chắc chắn của thuế quan của Tổng thống Donald Trump cũng như chính sách tài khóa đầy tham vọng về giảm thuế và bãi bỏ quy định, các nhà hoạch định chính sách Fed cho biết họ vẫn kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm nay.
"Nếu nền kinh tế vẫn mạnh và lạm phát không tiếp tục tăng bền vững lên mức 2%, chúng tôi có thể duy trì chính sách kiềm chế trong thời gian dài hơn… Nếu thị trường lao động bất ngờ suy yếu hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, chúng tôi có thể nới lỏng chính sách cho phù hợp", ông Powell cho biết.
Fed hiện đã giữ nguyên lãi suất trong hai cuộc họp liên tiếp, duy trì lãi suất chuẩn trong khoảng 4,25%-4,5%. Việc tạm dừng này diễn ra sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp vào cuối năm 2024.
Thách thức lớn nhất đối với Fed trong tương lai có thể là làm thế nào để cân bằng cả hai mặt của nhiệm vụ tối ưu việc làm và ổn định giá cả khi những bất ổn gia tăng về cả hai mục tiêu đó.
Một mối quan tâm lớn đối với các nhà đầu tư là khả năng xảy ra kịch bản trong đó tăng trưởng đình trệ, lạm phát vẫn tiếp diễn và thất nghiệp gia tăng - một động thái được gọi là đình lạm đã từng thấy ở Mỹ vào những năm 1970.
