VCBS: Khuyến nghị mua vào CEO

Nguồn : VCBS - CTCK Vietcombank

Ngành : Bất động sản

Download : baocaocapnhatceo_PDGS.pdf

Chúng tôi cho rằng giá trị hợp lý của CEO vào khoảng 17.695 đồng/cp kèm theo triển vọng tiếp tục tăng trưởng trong 3 năm tới, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư MUA cổ phiếu CEO.

9 tháng đầu năm 2015, CTCP C.E.O (CEO – sàn HNX) đã ghi nhận kết quả kinh doanh tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu đạt 345,7 tỷ đồng, tăng 77,7% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 95,1 tỷ đồng, tăng 171,1% so với cùng kỳ.

Năm 2015, CEO có thể đạt khoảng 800 tỷ đồng doanh thu và 185 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, không đạt kế hoạch doanh thu (1.000 tỷ đồng) nhưng vượt 10% kế hoạch lợi nhuận sau thuế (167 tỷ đồng). Phần lớn doanh thu và lợi nhuận từ chuyển nhượng phân khu SR1 và SR2 thuộc dự án Sonasea Villas & Resorts (CEO sở hữu 60%).

Bên cạnh đó, tổng quỹ đất của CEO đến năm 2015 có khoảng 764 héc-ta, bao gồm nhiều dự án có vị trí thuận lợi để phát triển những sản phẩm phù hợp với các nhu cầu khác nhau của thị trường bất động sản: đất nền, nhà vườn, biệt thự, căn hộ chung cư, văn phòng cho thuê, nghỉ dưỡng.

Chúng tôi đánh giá cao giá trị và triển vọng thành công của nhóm dự án tại Phú Quốc và nhóm dự án này sẽ đóng góp phần lớn doanh thu của CEO trong giai đoạn 2015 - 2018. Trong giai đoạn này, CEO có triển vọng tăng trưởng doanh thu 50% trong năm 2016 và 10%/năm trong 2 năm tiếp theo.

Với EPS forward 2015 là 2.040 đồng/cp, P/E forward sẽ là 7,2 lần, thấp hơn mức trung bình ngành. Chúng tôi cho rằng giá trị hợp lý của CEO vào khoảng 17.695 đồng/cp kèm theo triển vọng tiếp tục tăng trưởng trong 3 năm tới, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư MUA cổ phiếu CEO.


VNIndex

1,134.68

3.68 (0.32%)

 
VNIndex 1,134.68 3.68 0.32%
HNX 233.26 9.23 3.96%
UPCOM 76.15 -2.4 -3.15%