Khuyến nghị tích cực đối với IMP với giá mục tiêu 68.100 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi cho rằng khó khăn ngắn hạn sẽ không ảnh hưởng quá nhiều đến hoạt động cốt lõi và giá trị của CTCP Dược phẩm IMEXPHARM (IMP) trong tương lai. Vì vậy, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với kỳ vọng dài hạn, mức giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 68.100 đồng/CP, +21,2% so với giá đóng cửa ngày 11/6/2020.
Chúng tôi cũng sử dụng thêm phương pháp so sánh ngang EV/EBITDA để có thêm góc nhìn về tác động của thương vụ M&A có thể xảy ra trong tương lai giữa SK và Imexpharm.
Chúng tôi đưa ra mức giá tham khảo là 82.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức EV/EBITDA năm 2020 là 13,0x lần.
Tuy nhiên, đây là câu chuyện dài hơi và chưa hoàn toàn chắc chắn, do đó, nếu xuất hiện những thông tin không được như kỳ vọng, chúng tôi vẫn cho rằng đó sẽ là cơ hội tốt để tích luỹ IMP cho mục tiêu đầu tư dài hạn, khi đây là một doanh nghiệp có hoạt động bền vững và tiềm năng tăng trưởng cao trong tương lai.
Imexpharm hiện đang có kế hoạch chia cổ tức và thưởng cổ phiếu với tổng tỷ lệ 40%, bao gồm chi trả cổ tức 10% bằng tiền mặt và 30% bằng cổ phiếu.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua đối với VPB với giá mục tiêu 29.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng (VPB – sàn HOSE) đưa ra kế hoạch 2020 hợp nhất với lợi nhuận tương đương 2019, trong đó FE Credit giảm 20% so với năm ngoái. Tính đến gần hết tháng 5/2020, VPB đã đạt mức 5.100 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (1/2 kế hoạch năm) và dự kiến nửa đầu năm 2020 sẽ đạt mức 6.000 tỷ đồng.
BSC dự báo VPB sẽ ghi nhận là tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt ở mức 40.601 tỷ đồng (tăng 11,7% so với năm ngoái) và 11.144 tỷ đồng (tăng trưởng 8%). BVPS 2020 ở mức 20.208 đồng/CP.
Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu VPB với giá mục tiêu 29.000 đồng/CP, upside 28.9% với quan điểm (1) kiểm soát chất lượng tài sản tốt trong tình hình dịch bệnh hiện tại, (2) kỳ vọng từ bán vốn công ty con.
Mục tiêu chốt lãi đối với DAH quanh ngưỡng 16.5
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu DAH của Công ty cổ phần Tập đoàn Khách sạn Đông Á vẫn đang ở trong quá trình tăng giá từ cuối tháng 3 đến nay đồng thuận với đà hồi phục của thị trường chứng khoán Việt Nam. Thanh khoản cổ phiếu những phiên gần đây duy trì giá trị khá tốt và ổn định.
Phiên hôm nay 11/6, sự hưng phấn đã đẩy giá cổ phiếu tăng kịch trần, giúp DAH là một trong những cổ phiếu hiếm hoi có được sự tích cực trong ngày mà thị trường chung giảm điểm.
Các chỉ báo xu hướng hầu hết đều đang ủng hộ cho trạng thái tích cực của DAH. Chỉ báo động lượng RSI đã ở trong vùng quá mua nên cổ phiếu có thể có sự điều chỉnh trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của DAH nằm tại mốc 12. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại xung quanh ngưỡng 16.5, cắt lỗ nếu vùng giá 11 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị khả quan dành cho GEX với giá mục tiêu 20.100 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Công ty TNHH Năng lượng GEX – GEX Energy (công ty còn mà GEX sở hữu 100%) công bố đã mua 15,8 triệu cổ phiếu (19,1% cổ phiếu lưu hành) của Tổng CTCP Đầu tư và Phát triển Khu công nghiệp Dầu khí-Long Sơn (UpCom: PXL), tăng tỷ lệ sở hữu lên 23,1%.
Chúng tôi ước tính GEX Energy đã chi ra khoảng 152 tỷ đồng cho giao dịch này dự a theo giá đóng cửa 9.600 đồng/CP vào ngày 05/06. Chúng tôi lưu ý rằng PXL là chủ đầu tư khu công nghiệp với 850 ha quỹ đất tại Khu công nghiệp Long Sơn tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu.
Ngoài ra, GEX cũng công bố đã đăng ký mua thêm 1,5 triệu cổ phiếu (chiếm khoảng 2% cổ phiếu lưu hành) của VCW, sẽ nâng tỷ lệ sở hữu 60,46% lên 62,46%. Chúng tôi ước tính GEX sẽ chi khoảng 59 tỷ đồng cho giao dịch này, dựa theo giá đóng cửa hôm nay 39.000 đồng/CP.
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị khả quan đối với GEX với giá mục tiêu 20.100 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời 14,2%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,0%.
Khuyến nghị khả quan dành cho MSN với giá mục tiêu 69.400 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Tập đoàn Masan (MSN) công bố công ty con – Masan Resource – đã hoàn tất việc mua lại mảng tungsten của H.C.Starck (HCS).
Việc thâu tóm này sẽ giúp củng cố năng lực sản xuất tungsten trung nguồn của MSN. Trước đây, HCS là 1 trong những khách hàng chính của sản lượng tungsten từ MSR. Chúng tôi cho rằng việc thâu tóm này có thể mở đường cho khả năng hợp tác giữa MSR và các công ty tungsten hạ nguồn trong tương lai.
Chúng tôi hiện đang chờ đợi thêm các thông tin chi tiết từ ban lãnh đạo công ty nhằm đánh giá tác động tài chính của việc thâu tóm này đến công ty.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan và giá mục tiêu 69.400 đồng cho MSN, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 10,3%.
