Về cơ bản, chứng chỉ quỹ (CCQ) ETF cũng được kinh doanh giống như kinh doanh cổ phiếu thường, tức là áp dụng các lệnh mua, lệnh bán và bước giá. Số lượng chứng chỉ giao dịch tối thiểu (đơn vị giao dịch) sẽ thay đổi tùy theo từng sản phẩm của quỹ. Tuy nhiên, đơn vị giao dịch thường là 100 chứng chỉ.
NĐT có thể đặt lênh qua nhà môi giới tại các công ty chứng khoán hay tự đặt lệnh trên mạng Internet và được khớp lệnh liên tục. Tùy thuộc vào loại hình giao dịch mà NĐT có thể thanh toán trong ngày, hoặc thanh toán vào ngày thứ ba (hình thức giao sản phẩm) theo phương thức T+3 giống như đối với cổ phiếu thường.
Người nắm giữ CCQ cũng được hưởng “cổ tức” như kinh doanh cổ phiếu thường.
Tính minh bạch của quỹ ETF rất cao
Ưu điểm của ETF
Trước hết, quỹ này rất đa dạng và phong phú, vì đầu tư vào nhiều ngành nghề và lĩnh vực khác nhau, nên NĐT có nhiều cơ hội để lựa chọn. Trong khi đó, thủ tục giao dịch CCQ trên sàn tương đối đơn giản, vì nó rất giống với giao dịch cổ phiếu. Tuy vậy, đối với một số quỹ ETF, còn có các phái sinh như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn hay hợp đồng hoán đổi.
Ngoài ra, chi phí quản lý và điều hành các quỹ ETF khá thấp, khoảng 0,25 - 0,60% giá trị tài sản của quỹ, trong khi tỷ lệ này tại các quỹ truyền thống khác chiếm từ 1 - 3%. Bởi lẽ, giao dịch CCQ tại thị trường sơ cấp là loại “hàng đổi hàng” nên không phải chịu khoản thuế thu nhập. Mặt khác, vì CCQ luôn bám sát giá trị của chỉ số trên thị trường nên các nhà quản lý quỹ có thể áp dụng phương pháp quản lý “thụ động” và nhờ đó sẽ giảm được phí quản lý chung cho các NĐT.
Đáng chú ý, hầu hết quỹ ETF là quỹ đầu tư theo chỉ số, tức là các CCQ luôn bám sát một chỉ số nào đó như VN30 hay HNX30 nên các NĐT đỡ phải tốn nhiều thời gian và công sức để tìm hiểu tình hình hoạt động của từng công ty niêm yết, hay phải nghiên cứu các báo cáo tài chính như khi đầu tư vào từng mã cổ phiếu, vì bản thân các chỉ số quỹ rất ít biến động trên thị trường so với từng mã cổ phiếu riêng lẻ.
Đặc biệt, tính minh bạch của quỹ ETF rất cao, vì 3 lý do sau. Một là, theo quy định thì cứ sau 15 - 60 giây, tổ chức phát hành quỹ phải công bố giá trị tài sản ròng của quỹ (NAV) trên sàn, nên NĐT có thể liên tục tham chiếu giá này theo thời gian thực để quyết định giá mua hay giá bán phù hợp. Hai là, khi giá CCQ biến động trên thị trường thì lập tức phát sinh khả năng buôn bán trao tay giữa CCQ và cổ phiếu thường, cũng như với các phái sinh của nó, vì thế sẽ kéo giá CCQ trở lại quỹ đạo chỉ số của nó. Ba là, nhờ quá trình “mua đi đổi lại” CCQ nên giá chứng chỉ luôn bám sát giá trị của chỉ số.
CCQ cũng có thể được áp dụng phương thức giao dịch ký quỹ như cổ phiếu thường khi NĐT đổi các CCQ để lấy các cổ phiếu khác, hoặc khi đặt mua thêm CCQ.
Kinh doanh quỹ chỉ số ETF
CCQ cũng bị ảnh hưởng bởi quan hệ cung cầu, cũng như các sự kiện diễn ra hàng ngày, do đó sẽ làm cho giá trị CCQ tăng hay giảm so với giá của các cổ phiếu thường trên sàn và đây chính là cơ hội để các NĐT kiếm lời nhờ chênh lệch giá.
Giả sử NĐT kỳ vọng giá CCQ MSCI trên Sở GDCK Singapore sẽ tăng trong thời gian tới và để tận dụng cơ hội này, NĐT quyết định mua CCQ. Hiện thời, giá trị của chỉ số MSCI được công bố trên Sở GDCK ở mức 3.722 - 3.732 điểm và NĐT quyết định mua 1.000 CCQ với giá 3.732 điểm. Thay vì phải nộp vào tài khoản một khoản ký quỹ là 37.320 đô la Singapore (SGD), NĐT chỉ phải nộp vào tài khoản 10% số tiền này, tức là 3.732 SGD (vì giá 1 CCQ này chỉ bằng 1/100 giá trị của chỉ số MSCI, tức là bằng 37,32 SGD). Vài tuần sau, khi công bố kết quả kinh doanh thì giá trị của chỉ số MSCI tăng lên 3.785 - 3.795 điểm và NĐT quyết định bán 1.000 CCQ để kiếm lời. Lúc này, giá bán 1 CCQ sẽ là 37,95 SGD. Kết quả, NĐT lãi 630 SGD (lãi 0,63 SGD cho mỗi CCQ).
Nếu kỳ vọng giá CCQ sẽ giảm trong thời gian tới thì bây giờ NĐT có thể vay CCQ của công ty chứng khoán nơi mở tài khoản margin để bán (có giá cao) và sau đó mua lại chúng (có giá rẻ hơn) để hoàn lại cho công ty.
Cơ hội mua bán trao tay
Mua bán trao tay sẽ tạo điều kiện cho các NĐT hưởng lợi từ sự chênh lệch giữa giá CCQ và giá cổ phiếu thường tại một thời điểm nào đó. Chẳng hạn, CCQ đang có giá cao hơn giá cổ phiếu thường, NĐT có thể hưởng lợi từ việc đồng thời bán CCQ (có giá cao) và mua cổ phiếu thường (có giá thấp).
