Những làn sóng đổi mới thường tạo ra những người khổng lồ, chẳng hạn như Microsoft với sự bùng nổ của máy tính để bàn, hay Apple với cơn sốt điện thoại thông minh. Và giờ đây, trí tuệ nhân tạo AI được kỳ vọng có thể là bước chuyển đổi công nghệ lớn tiếp theo, thay đổi hoàn toàn cách thức vận hành của các doanh nghiệp và hoạt động của xã hội.
Cổ phiếu Nvidia đã tăng 30% chỉ trong ba phiên giao dịch
Sự phấn khích đã bùng nổ kể từ hồi tháng 11/2022, sau khi hãng công nghệ OpenAI được hậu thuẫn bởi Microsoft giới thiệu với công chúng sản phẩm ChatGPT. Công cụ chatbot AI này sau đó đã tạo nên một cơn sốt toàn cầu, và cán mốc 100 triệu người dùng chỉ sau hai tháng ra mắt, đây là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử ngành công nghệ.
Được thúc đẩy bởi thành công này, hàng loạt hãng công nghệ lớn từ Mỹ cho tới Trung Quốc đã lần lượt tung ra các sản phẩm với những tính năng tương tự. Nhận xét về cơn sốt AI này, ông Jensen Huang, Chủ tịch nhà sản xuất chip AI Nvidia nhận định đây sẽ là một kỷ nguyên máy tính mới.
Theo báo cáo vừa được BofA Global Research vào tháng trước, dòng vốn đổ vào các cổ phiếu đạt 14,8 tỷ USD, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 2. Trong đó, có tới 8,5 tỷ USD nhắm vào các cổ phiếu công nghệ, đây là một con số cao kỷ lục.
Bùng nổ hơn cả là Nvidia, cổ phiếu của nhà sản xuất chip này đã tăng 30% chỉ trong ba phiên giao dịch, và có thời điểm mức giá trị vốn hóa thị trường của công ty này lên trên 1.000 tỷ USD, tăng gần 170% kể từ đầu năm.
Cổ phiếu công nghệ đang đối mặt với bong bóng?
Cổ phiếu Nvidia cùng với một số cổ phiếu công nghệ lớn khác, bao gồm Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta và Tesla đang được coi là động lực chủ chốt cho đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ giữa lúc nền kinh tế đối mặt nhiều khó khăn.
Tuy nhiên, không phải ai cũng cảm thấy bị thuyết phục bởi những viễn cảnh lạc quan về Nvidia hay rộng hơn là cơn sốt trong lĩnh vực AI. Đà tăng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi một số ít cổ phiếu đang khiến nhiều người lo ngại về tình hình thực sự của toàn thị trường. Nguy cơ biến động lớn là điều hoàn toàn có thể xảy ra nếu cơn sốt AI bất ngờ hạ nhiệt, và các nhà đầu tư quyết định rời bỏ những cổ phiếu mà họ từng đầu tư.
Chia sẻ với CNBC, chuyên gia kinh tế David Rosenberg nhận định, sự bùng nổ của cổ phiếu AI trong thời gian qua là rất kỳ lạ và quá mức, không còn gì phải nghi ngờ nữa, chúng ta đang đối mặt với bong bóng giá cổ phiếu.
Một mô hình nghiên cứu của David Trainer – nhà sáng lập Công ty Nghiên cứu đầu tư New Constructs, cho biết, với giá cổ phiếu như hiện nay, công ty Nvidia sẽ cần phải đạt mức tăng doanh thu hàng năm là 20% trong vòng 20 năm tới để thưởng cho các nhà đầu tư của mình. Ông Trainer chia sẻ với Fortune, sau khi chứng kiến giá trị của Nvidia tăng mạnh: "Đây là một mức giá quá ảo tưởng".
Trong khi đó, Công ty Nghiên cứu đầu tư TS Lombard cho rằng: "Mặc dù sự bùng nổ của cổ phiếu AI trong những tuần qua có tiềm ẩn dấu hiệu của một bong bóng công nghệ, chúng ta hiện vẫn chưa rơi vào tình trạng đó, ít nhất là vào thời điểm hiện tại".
Theo các chuyên gia của TS Lombard, có ba yếu tố để hình thành nên một bong bóng trên thị trường chứng khoán, bao gồm một câu chuyện có nền tảng vững chắc ở thời điểm hiện tại, một triển vọng hấp dẫn về sự phát triển trong tương lai, cuối cùng là thanh khoản và đòn bẩy.
Trong khi sự cường điệu xung quanh lĩnh vực AI và tiềm năng tăng trưởng của lĩnh vực này đã đáp ứng hai tiêu chí đầu tiên trong danh sách kể trên, yếu tố thứ ba là thanh khoản và đòn bẩy vẫn còn thiếu.
Thị trường AI từng được dự báo tăng thêm 20 tỷ USD/năm
Hồi đầu năm nay, các chuyên gia phân tích của Ngân hàng UBS, đứng đầu là chuyên gia Lloyd Walmsley đưa ra dự báo thị trường dành cho AI tạo sinh cực kỳ lớn và có thể dễ dàng vượt mốc giá trị 1.000 tỷ USD.
Chuyên gia phân tích Vivek Arya tại Bank of America cũng nhận định các công cụ AI tạo sinh có thể khiến giá trị thị trường chip AI tăng thêm 20 tỷ USD/năm vào năm 2027.
Theo The Economist, trong bức tranh đầy lạc quan đó, chính Nvidia được coi là có vị thế thuận lợi hơn cả. Công ty này đang sở hữu một vị thế tuyệt vời, nhờ hoạt động kinh doanh cốt lõi là thiết kế chip hiệu suất cao.
Triển vọng tích cực đã được minh chứng qua các số liệu kinh doanh thực tế của công ty Nvidia. Trong báo cáo tài chính hàng quý công bố mới đây, Nvidia đã ghi nhận mức tổng doanh thu 7,1 tỷ USD.
Theo các chuyên gia phân tích, thậm chí ngay cả khi cơn sốt AI lắng dịu, công nghệ này chắc chắn vẫn sẽ hữu ích hơn tiền kỹ thuật số, một cơn sốt gần đây trong làng công nghệ.
Triển vọng hấp dẫn của ngành công nghiệp AI đang thu hút sự tham gia của ngày càng nhiều đối thủ cạnh tranh. Từ các công ty khởi nghiệp cho tới những nhà sản xuất chip lớn như AMD hay Intel đều muốn có một phần trong thị phần kinh doanh chip và mạng mà Nvidia đang chiếm ưu thế. Trong khi đó, những công ty khác trong lĩnh vực phần mềm độc quyền và nguồn mở, có thể làm suy yếu vị thế mà CUDA của Nvidia đang nắm giữ.
Ngoài ra, những quy định của chính phủ cũng đặt ra những thách thức lớn cho Nvidia. Nhiều quan chức quản lý hiện đang tìm cách kiểm soát AI do lo ngại về những mối nguy hiểm mà công nghệ có thể gây ra cho xã hội và an ninh quốc gia. Năm ngoái, Mỹ cũng đã hạn chế bán các loại chip hiệu suất cao và công cụ sản xuất chip tiên tiến cho các công ty Trung Quốc. Điều này đã làm giảm đáng kể doanh số bán hàng của Nvidia.
