VNDIRECT: Rủi ro của thị trường dần tăng lên trong tháng 5/2021

(ĐTCK) CTCK VNDIRECT vừa đưa ra dự báo về thị trường trong tháng 5, trong đó khuyến nghị nhà đầu tư nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu về ngưỡng an toàn để giảm thiểu rủi ro.
VNDIRECT: Rủi ro của thị trường dần tăng lên trong tháng 5/2021

Tháng 4, VN-Index lập đỉnh, thanh khoản kỷ lục

Chỉ số VN-Index khởi đầu tích cực trong tháng 4/2021 với việc chinh phục mức đỉnh lịch sử 1.204 điểm và duy trì xu hướng tăng điểm trong nửa đầu tháng 4, đạt mức cao nhất 1.268 điểm (chốt phiên 20/04/2021). Tuy nhiên, áp lực chốt lời tăng mạnh trong giai đoạn cuối tháng 4, kéo chỉ số nhanh chóng lùi về vùng hỗ trợ 1.200 - 1.210 điểm. Chốt phiên 29/4/2021, chỉ số VN-Index đạt mức 1.239,39 điểm, ghi nhận mức tăng 4,0% so với cuối tháng 3/2021 và tăng 12,3% so với cuối năm 2020.

HNX-Index và UPCoM-Index giảm lần lượt là 1,7% và 0,9% so với cuối tháng 3/2021. Tính từ đầu năm 2021, 2 chỉ số này tăng lần lượt là 38,7% và 8,4%.

Thanh khoản trong tháng 4/2021 lập kỷ lục mới với giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn đạt xấp xỉ 1 tỷ USD/phiên, tăng gấp 5,6 lần so với cùng kỳ khi dòng tiền trong nước tiếp tục đổ mạnh vào thị trường chứng khoán và tình trạng nghẽn lệnh trên sàn HOSE đã thuyên giảm.

Theo dữ liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), tính đến cuối tháng 3/2021 đã có tổng cộng gần 3,0 triệu tài khoản chứng khoán, tăng 257.998 tài khoản so với đầu năm. Trung bình mỗi tháng có gần 86.000 tài khoản chứng khoán mới được mở, tăng gấp 4,5 lần so với cùng kỳ năm 2020.

VNDIRECT: Rủi ro của thị trường dần tăng lên trong tháng 5/2021 ảnh 1

Tháng 5, rủi ro thị trường tăng dần

Theo VNDIRECT, những yếu tố hỗ trợ thị trường trong tháng 5 bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ và tăng trưởng kinh tế toàn cầu, cũng như nền kinh tế Việt Nam phục hồi mãnh mẽ hơn trong tháng 5/2021 và quý II/2021.

Trong cuộc họp gần nhất ngày 27 - 28/4, Fed cam kết duy trì lãi suất thấp đến khi nền kinh tế “tạo việc làm tối đa và lạm phát tăng lên trên 2%” và tiếp tục duy trì chương trình mua trái phiếu 120 tỷ USD mỗi tháng (gói nới lỏng định lượng QE). Bên cạnh đó, trong báo cáo mới nhất, IMF nâng dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu lên 6% trong năm 2021 từ mức 5,5% trong báo cáo trước đó.

Với Việt Nam, VNDIRECT dự báo tăng trưởng GDP có thể cải thiện mạnh lên mức 7,5% so với cùng kỳ trong quý II/2021 với điều kiện không để dịch COVID-19 bùng phát trong nước.

Tuy vậy, theo công ty chứng khoán này, thị trường chứng khoán cũng phải đối diện với nhiều rủi ro trong quý II/2021. Cụ thể, tình hình dịch COVID-19 diễn biến khó lường, việc dịch bùng phát trở lại sẽ ảnh hưởng lớn đến đà phục hồi kinh tế. Dự báo lạm phát bình quân quý II/2021 có thể chạm ngưỡng 4 - 5% do giá xăng dầu trong nước tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Trước diễn biến mới của lạm phát, Ngân hàng Nhà nước sẽ phải thận trọng hơn trong việc nới lỏng thêm chính sách tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Tháng 5 cũng là thờ điểm thị trường chứng khoán dần bước vào vùng trống thông tin (không có nhiều thông tin hỗ trợ) sau khi hầu hết các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý II/2021 và kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2021.

Margin đang ở mức cao, một số công ty chứng khoán đã vượt trần cho vay ký quỹ. Theo thống kê, hơn 30 công ty chứng khoán trên thị trường tính đến 31/3/2021 đã cho nhà đầu tư vay hơn 110.000 tỷ đồng, là mức cao kỷ lục của chứng khoán Việt Nam. Margin cao tiềm ẩn rủi ro lớn khi thị trường điều chỉnh.

VNDIRECT: Rủi ro của thị trường dần tăng lên trong tháng 5/2021 ảnh 2

VNDIRECT cho rằng, mặt bằng định giá hiện tại của thị trường đang ở mức hợp lý, thị trường cần thêm thời gian để kết quả kinh doanh cải thiện và kéo mặt bằng định giá về mức hấp dẫn hơn.

VNDIRECT dự báo chỉ số VN-Index dao động trong vùng từ 1.160 - 1.260 điểm trong tháng 5/2021. Đồng thời khuyến cáo nhà đầu tư nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu về ngưỡng an toàn để giảm thiểu rủi ro.

Bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Phân tích VNDIRECT cho biết, nhịp tăng gần đây của các chỉ số chứng khoán tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn chứ không lan tỏa toàn thị trường, do đó vẫn còn cơ hội tích lũy ở một số cổ phiếu chưa tăng giá hoặc đà tăng chưa phản ánh hết triển vọng kinh doanh tích cực trong năm nay.

“Về lựa chọn ngành, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên tập trung vào những ngành được hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng gia tăng từ bên ngoài (sắt thép, xi măng, cao su, đồ gỗ) khi các nền kinh tế chủ chốt thực hiện các gói kích cầu quy mô lớn và đẩy mạnh xây dựng cơ sở hạ tầng để tái thiết nền kinh tế. Bên cạnh đó, VNDIRECT duy trì quan điểm tích cực với nhóm ngành ngân hàng và bất động sản trong năm 2021”, bà Hiền chia sẻ.

Tin bài liên quan

VNIndex

1,351.74

28.16 (2.08%)

 
VNIndex 1,351.74 28.16 2.08%
HNX 316.69 5.37 1.7%
UPCOM 87.17 -0.08 -0.09%