Những ngành chưa tăng nhiều sẽ thành tâm điểm
Chia sẻ tại Diễn đàn Cấp cao Cố vấn tài chính Việt Nam 2025 (VWAS 2025), TS. Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán VPS đánh giá, thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ đầu năm tới nay ghi nhận nhiều dấu ấn khác biệt so với các năm trước.
“Một trong những thước đo rõ ràng nhất về sức mạnh, sự quan tâm cũng như tính tích cực của thị trường chính là thanh khoản. Nhiều phiên giao dịch gần đây đã đạt từ 2-3 tỷ USD, chỉ tính riêng trên HOSE. Điều này phản ánh dòng tiền đổ vào thị trường đang rất mạnh mẽ. Nhờ đó, mặt bằng giá nhiều nhóm cổ phiếu, đặc biệt là ngân hàng và chứng khoán, đã vượt đỉnh lịch sử kể từ khi niêm yết”, ông Khánh chia sẻ.
 |
TS. Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán VPS chia sẻ tại phiên thảo luận. Ảnh: Đức Thanh |
Về triển vọng thị trường, khi đặt câu hỏi năm nay VN-Index sẽ đi đến đâu, sau khi vượt mốc đỉnh cũ của năm 2022 quanh 1.500-1.520 điểm, VN-Index đang tiến gần đến vùng kháng cự mạnh ở khoảng 1.800 điểm.
“Đây là mốc cần được đặc biệt lưu ý. Trong quá trình đi lên, thị trường thường trải qua những pha tăng điểm mạnh kéo dài nhiều tháng, xen kẽ với các nhịp điều chỉnh. Thực tế, chúng ta đã có bốn tháng tăng liên tiếp và tháng 9 vừa qua được coi như một giai đoạn điều chỉnh, thời điểm thị trường dao động, thanh khoản có thể giảm, nhưng sau đó thường mở ra một chu kỳ tăng trưởng mới”, ông Khánh cho biết.
Đáng chú ý, sau giai đoạn tập trung mạnh vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt như bluechip, thị trường có xu hướng phân bổ sang các nhóm ngành chưa tăng nhiều, còn tiềm năng và định giá hấp dẫn hơn.
“Từ cuối tháng 9, sang tháng 10 và những tháng tới, câu chuyện không chỉ dừng ở thị trường chung mà sẽ xoay quanh việc lựa chọn dòng tiền vào đâu. Những ngành chưa tăng nhiều, còn dư địa định giá tốt sẽ trở thành tâm điểm”, ông Khánh đánh giá.
Vị chuyên gia này cho rằng, triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam đến cuối năm 2025 và sang năm 2026 vẫn tích cực. Sự quan tâm ngày càng lớn từ cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế, cùng với xu hướng dịch chuyển dòng vốn từ kênh tiết kiệm sang chứng khoán, sẽ tiếp tục củng cố cho một chu kỳ tăng trưởng dài hạn.
Rủi ro với nhà đầu tư cá nhân
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán có nhiều biến động mạnh, khó đoán định, TS. Lê Đức Khánh chia sẻ, lực lượng nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng lớn tại thị trường Việt Nam, nhưng rủi ro chính đến từ kiến thức, kinh nghiệm và sự trải nghiệm của nhóm này.
Nhiều chuyên gia đã lên tiếng khuyến nghị về thói quen đầu tư của nhà đầu tư cá nhân là mua nhanh - bán nhanh, tâm lý mong chóng muốn có lãi. Chính thói quen này ảnh hưởng tới hiệu quả của hoạt động đầu tư.
“Chúng ta phải đặt lại định nghĩa về hoạt động đầu tư: phải phân tích kỹ lưỡng doanh nghiệp, xác định nắm giữ cổ phiếu trong thời gian bao lâu, mức sinh lời như thế nào là phù hợp, thỏa đáng. Nếu muốn lợi nhuận nhanh, đồng nghĩa với việc phải mạo hiểm hơn. Không ít nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy, margin quá đà, dẫn tới tâm lý hoảng sợ khi thị trường điều chỉnh”, ông Khánh cho biết.
