Tiền vào doanh nghiệp kỳ vọng sớm phục hồi
Khi cả nước bước vào giai đoạn “thích ứng, an toàn, kiểm soát dịch bệnh” thì lĩnh vực sản xuất - kinh doanh, dịch vụ được kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh trong giai đoạn quý IV/2021 và quý I/2022.
Tuần qua, bên cạnh các các cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý III tăng trưởng tích cực, cổ phiếu ngành bất động sản trở thành tâm điểm thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư. Nhiều mã có phiên tăng trần nhờ kỳ vọng thị trường bất động sản sẽ hồi phục sau giai đoạn giãn cách xã hội kéo dài trong quý III và đây cũng là quý cao điểm bán hàng của các doanh nghiệp bất động sản.
Tuy nhiên, theo giới chuyên gia phân tích, tốc độ phục hồi và khả năng thích ứng của mỗi ngành nghề và mỗi doanh nghiệp lại khác nhau.
Nhóm ngành dịch vụ như bán lẻ, thực phẩm và đồ uống sẽ phục hồi tốt hơn cũng như hưởng lợi từ mùa mua sắm cuối năm
Bà Trần Khánh Hiền, Giám đốc phân tích, Công ty Chứng khoán VNIDRECT cho rằng, những ngành nghề có mức độ thâm dụng lao động lớn như dệt may, da giày… sẽ có đà tái khởi động chậm hơn do vẫn đang giải quyết những thách thức liên quan đến nguồn lực lao động khi nhiều người lao động về quê tránh dịch.
Trong khi đó, nhóm ngành dịch vụ như bán lẻ, thực phẩm và đồ uống sẽ phục hồi tốt hơn cũng như hưởng lợi từ mùa mua sắm cuối năm.
Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng nên quan sát ngành hàng không, du lịch khi các chuyến bay bắt đầu được nối lại. Mặc dù đà phục hồi của ngành hàng không còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, song một số cổ phiếu ngành này đã giảm giá đủ hấp dẫn để nhà đầu tư tích lũy.
Khi các hoạt động sản xuất khôi phục, sản lượng tiêu thụ điện dự kiến sẽ lấy lại đà tăng trong các quý tới. Không chỉ ở thị trường Việt Nam mà cổ phiếu ngành điện đang trở thành tâm điểm thu hút đầu tư trên một số thị trường chứng khoán quốc tế. Tuy nhiên, cơ hội không phải chia đều cho tất cả.
VNDIRECT cho rằng, nhóm ngành điện sạch (bao gồm điện khí hóa lỏng LNG và điện gió) và các công ty phát triển hạ tầng năng lượng sẽ là nhóm có nhiều dư địa tăng trưởng hơn cả. Điều này phù hợp với mục tiêu của Chính phủ trong việc cắt giảm lượng khí thải cũng như phát triển cơ sở hạ tầng truyền tải trong thời gian tới.
Những mã cổ phiếu của doanh nghiệp được Fiinpro dự báo sẽ tiếp tục duy trì được đà trưởng lợi nhuận tích cực trong quý IV/2021 như ngành thép, hóa chất, dịch vụ công nghiệp (HPG, DCM; DGC), bán lẻ (MSN, DGW, FRT), bất động sản (VRE,DXG), xây dựng, vật liệu (KSB, CII, FCN, BCC…) hay chứng khoán (SSI, HCM, VCI, VND…).
Nếu nhìn vào chỉ báo về sự hồi phục của doanh nghiệp, cộng với tính chu kỳ thì nhóm ngành bất động sản, đầu tư công đang có lợi thế và thực tế nhiều cổ phiếu bất động sản đã phát tín hiệu trong tuần qua khi khá nhiều cổ phiếu tăng mạnh.
Dòng tiền chảy vào nhóm cổ phiếu này với niềm tin rằng, gói kích thích lớn sẽ xuất hiện và dòng tiền từ thị trường chứng khoán dịch chuyển sang. Thậm chí, nhà đầu tư tin rằng, sau đại dịch thì sóng lớn sẽ xuất hiện trên thị trường bất động sản.
Tuy nhiên, dù là theo ngành thì nhà đầu tư vẫn nên quan sát kỹ từng doanh nghiệp cụ thể và nên quan tâm đến rủi ro như một số dự án bất động sản còn làm tài sản thế chấp để vay vốn ngân hàng và nhiều cư dân không thể nhận được sổ hồng bởi doanh nghiệp chưa trả hết nợ tại dự án đó…
Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh 3, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định, các ngành ít chịu tác động của dịch bệnh hoặc đã phải hoạt động cầm chừng suốt thời gian giãn cách do dịch bệnh sau khi nền kinh tế mở cửa trở lại có thể hoạt động tốt đa công suất, sẽ có đà tăng trưởng tốt và đặc biệt đây là nhóm đã có mức chiết khấu đủ tốt. Nhóm bán lẻ sản phẩm thiết yếu như MWG, MSN, VNM… sẽ được hưởng lợi ngay lập tức.
Các doanh nghiệp sản xuất nhưng trọng tâm hướng đến xuất khẩu cũng sẽ được hưởng lợi khi nền kinh tế được mở cửa, khi mà việc thông thương vận chuyển hàng hóa được dễ dàng hơn.
Nổi trội ở đây là hai ngành: dệt may (như TCM, MSH) và thủy sản (như VHC, FMC, MPC). Các doanh nghiệp ngành thép với trọng tâm xuất khẩu cũng sẽ được hưởng lợi, đặc biệt là với những doanh nghiệp đã hoàn thiện quá trình xây dựng cơ bản và tập trung sản xuất quy mô lớn, như HPG.
Nhóm ngân hàng, theo ông Quang, cũng sẽ được hưởng lợi khi nền kinh tế phục hồi và các doanh nghiệp cần nguồn vốn để hoạt động. Tuy nhiên, những ngân hàng có trích lập dự phòng nợ xấu lớn sẽ có triển vọng tăng trưởng tốt hơn các ngân hàng khác, mà MBB và TCB là hai ngân hàng có tỷ lệ trích lập nợ xấu lớn nhất trong ngành.
Trong khi đó, ông Vũ Minh Đức, Trưởng phòng cao cấp, Phòng Nghiên cứu và Phân tích, Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng, nếu tính về khả năng hồi phục sản xuất thì còn rất nhiều ngành khác, đặc biệt như ngành bán lẻ, công nghiệp hay dịch vụ tiện ích.
Khác với giai đoạn trước, dòng tiền không tập trung vào một vài ngành cụ thể hay sóng cổ phiếu ngành cũng không còn duy trì đủ dài mà liên tục quay vòng luân phiên ở các nhóm cổ phiếu, đòi hỏi sự nhanh nhạy, linh hoạt nhiều hơn từ phía nhà đầu tư.
“Khi dòng tiền xoay vòng nhanh thì rủi ro ngắn hạn sẽ đến với nhà đầu tư mua đuổi theo giá khi quan sát được những tín hiệu tăng về giá và thanh khoản. Thay vào đó, sẽ hiệu quả hơn nếu nhà đầu tư lựa chọn được cổ phiếu tốt và chờ mua khi giá vẫn ở vùng tích lũy hay trong nhịp điều chỉnh”, ông Đức nêu quan điểm.
Đón cơ hội đường dài
Giai đoạn hiện tại cũng là thời điểm bắt đầu lựa chọn cổ phiếu tốt nhất chuẩn bị cho việc đón đầu triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp năm 2022. Việc lựa chọn từ sớm sẽ giúp nhà đầu tư đạt hiệu suất lợi nhuận cao hơn là tham gia khi cổ phiếu đã đi một đoạn khá xa.
Theo chuyên gia phân tích Công ty Chứng khoán Maybank Kim Eng, bước sang năm 2022, các nhóm ngành hưởng lợi lớn từ mở cửa nền kinh tế sẽ được hỗ trợ mạnh mẽ, dù có thể việc mở cửa cũng như nhu cầu không tăng vọt cùng lúc.
Tuy nhiên, thị trường luôn phản ứng trước, do đó các nhóm ngành như vận tải, công nghệ, du lịch, hàng tiêu dùng, nhà hàng khách sạn, năng lượng... là các ngành nhà đầu tư nên chú ý.
Đặc biệt, các doanh nghiệp có thể ứng dụng các công nghệ như Fintech, Blockchain, NFTs, DeFi, Storage, Metaverse... vào hoạt động sản xuất - kinh doanh sẽ còn triển vọng hơn các doanh nghiệp chỉ phát triển theo con đường truyền thống, nhất là trong bối cảnh đại dịch đã làm tư duy kinh doanh cũng như nhiều ngành nghề buộc phải chuyển mình.
Chuyên gia Maybank Kim Eng nhấn mạnh, tầm nhìn dài hạn cần được chú trọng nhiều hơn trong việc xây dựng chiến lược đầu tư ở thời điểm này, do đó, việc lựa chọn danh mục và cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt cũng như các mục tiêu về giá để mua tích lũy đón đầu.
Còn theo bà Trần Thị Khánh Hiền, thị trường chứng khoán thường phản ánh trước diễn biến vĩ mô, triển vọng kinh doanh trước đó từ 1-2 quý, do đó, nhà đầu tư nên hướng đến tầm nhìn xa hơn trong trung hạn, thay vì quá chú tâm đến những sự kiện ở thời điểm hiện tại. Do vậy, bất kỳ sự điều chỉnh nào của thị trường sẽ tạo là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu và xây dựng danh mục đầu tư cho năm 2022.
