Để có câu trả lời, CNBC đã có cuộc phỏng vấn với , người đã nghiên cứu các cuộc bầu cử và tác động lên thị trường chứng khoán từ năm 1900.
 |
| Ed Clissold, Giám đốc chiến lược thị trường Mỹ của Ned Davis Research |
Dường như có rất nhiều sự khó lường về cuộc bầu cử này và tác động đến thị trường chứng khoán?
Một phần của vấn đề là đây là một tình huống bất thường. Tổng thống đương nhiệm đang trong giai đoạn "suy thoái" và có sự sụt giảm mạnh trên thị trường chứng khoán mặc dù điều đó đã xảy ra hồi đầu năm và thị trường đã hồi phục.
Ý tôi không phải là “suy thoái” theo định nghĩa về mặt kỹ thuật của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) mà ý tôi là phần lớn người Mỹ tin rằng chúng ta đang ở trong một cuộc suy thoái.
Liệu đây phải là một cuộc suy thoái độc nhất vô nhị? Điều này là do Covid-19 gây ra.
Đúng. Bởi vì nguyên nhân của cuộc suy thoái năm 2020 là một cú sốc ngoại sinh, một trong những câu hỏi lớn nhất hướng đến mùa Thu là liệu cử tri có đổ lỗi cho Tổng thống Trump về nền kinh tế hay không.
Hầu hết các cuộc suy thoái đều có nguồn gốc phức tạp hơn so với giai đoạn này, và Tổng thống Trump chắc chắn đang cố gắng đưa ra trường hợp rằng ông là người tốt hơn để giải quyết vấn đề này.
Có điều gì đặc biệt về Joe Biden? Biden đang đề xuất thay đổi thuế trên cả cấp độ cá nhân và doanh nghiệp. Điều đó quan trọng với phố Wall không?
Đúng. Những lo ngại chính mà chúng tôi đã nhận được từ khách hàng của mình là thuế suất cao hơn và nhiều quy định hơn sẽ gây bất lợi cho giá cổ phiếu.
Ông đã nói rõ rằng tình hình năm nay rất bất thường, nhưng theo ghi chép lịch sử thì sao? Thị trường chứng khoán hoạt động tốt hơn hay xấu đi khi một tổng thống Đảng Cộng hòa hay Đảng Dân chủ ở trong Nhà Trắng?
Thị trường có xu hướng đi lên cho dù là Đảng Dân chủ hay Đảng Cộng hòa trong Nhà Trắng. Khi điều chỉnh theo lạm phát, chỉ số Dow Jones đã tăng trung bình 3,8% hàng năm dưới thời Đảng Dân chủ kể từ năm 1900, so với 1,1% dưới thời Đảng Cộng hòa.
Tại sao có sự khác biệt đó?
Tổng thống không có nhiều ảnh hưởng đến nền kinh tế như nhiều người vẫn nghĩ. Có nhiều yếu tố thúc đẩy lợi nhuận và ai ở trong Nhà Trắng chỉ là một trong nhiều yếu tố đó, bao gồm một thực tế rằng Mỹ là một xã hội tư bản, nơi sản xuất chủ yếu nằm trong tay tư nhân, và rằng có một hệ thống tòa án để giải quyết các vấn đề khúc mắc.
Trường hợp một đảng kiểm soát cả Quốc hội và Nhà Trắng thì sao?
Khi Đảng Cộng hòa kiểm soát cả Quốc hội và Nhà Trắng, lợi nhuận chỉ số S&P 500 đạt trung bình 7,09% một năm. Dưới thời các tổng thống của đảng Dân chủ, thị trường đã tăng nhanh hơn.
Khi Đảng Dân chủ kiểm soát cả Quốc hội và Nhà Trắng, thị trường đã tăng trung bình 2,96% một năm, nhưng tăng trung bình 5,21% với một Tổng thống Dân chủ và một Quốc hội Cộng hòa.
Diễn biến thị trường thường thế nào ngay sau một cuộc bầu cử, sắp diễn ra vào cuối năm?
Thị trường có xu hướng hoạt động tốt hơn khi bên đương nhiệm thắng so với khi bên đương nhiệm thua.
Có thể là do thị trường thường phản ứng với sự không chắc chắn và sự thay đổi trong sự lãnh đạo của đảng mới là một ẩn số.
Có vẻ như cuộc tranh luận về tác động của Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ đối với chứng khoán liên quan nhiều đến nhận thức?
Trong hầu hết các trường hợp, sự kiểm soát của đảng nào có thể nghiêng về cảm tính hơn là nguyên tắc cơ bản.
Ngoài ra, khi cuộc bầu cử kết thúc, các nhà đầu tư có thể tập trung vào những yếu tố khác như thu nhập, tăng trưởng kinh tế hoặc lãi suất, vì vậy bất kỳ hành động thị trường nào theo cảm tính xảy ra trong năm bầu cử đều có xu hướng mờ dần và tự đảo ngược.
