Cổ phiếu cần quan tâm ngày 2/5

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 2/5

(ĐTCK) Báo Đầu tư Chứng khoán trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 2/5 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu MBB

(CTCK BIDV – BSC)

Mã chứng khoán: Ngân hàng TMCP Quân đội

Điểm nhấn kỹ thuật:

- Xu hướng hiện tại: Giảm giá trung hạn

- Chỉ báo MACD: Giảm sâu và phân kỳ bên dưới đường tín hiệu

- Chỉ báo RSI: Giảm

Nhận định: Sau một đợt điều chỉnh ngắn hạn vào đầu tháng 2, MBB tiếp tục đà tăng giá và chạm đỉnh ở mức 37.450.

Hiện tại, giá cổ phiếu MBB đang trong giai đoạn điều chỉnh của mô hình “Double Top” sau khi thất bại trong việc chinh phục mức đỉnh trên.

Mặc dù trong phiên giao dịch hôm nay, MBB tăng mạnh vượt mức 1/2 cây nên giảm điểm trước đó, nhưng thanh khoản thấp, cho thấy sự không đồng thuận về mức tăng giá và khối lượng.

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy giá cổ phiếu có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh trong các phiên tới.

Khuyến nghị: Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi diễn biến giá cổ phiếu ở quanh ngưỡng hỗ trợ 29.020. (Fibonnacy 78,6%).

Nếu giá MBB rơi thủng ngưỡng 29.020, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo sẽ là 26.970 – đáy của mô hình giá, điểm mà lực cầu kỳ vọng sẽ quay lại bắt đáy.

Có thể điều chỉnh giảm nhẹ giá mục tiêu cổ phiếu POW hiện tại nhưng giữ khuyến nghị mua

(CTCK Bản Việt – VCSC)

Mã chứng khoán: POW - Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam 

Nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4 sẽ đi vào hoạt động chậm hơn dự kiến

Tại ĐHCĐ thường niên của Tổng CT Khí Việt Nam (GAS), chủ tịch HĐQT GAS cho biết LNG nhập khẩu sẽ chỉ có thể sử dụng vào cuối năm 2022, do đó, chúng tôi sẽ điều chỉnh ngày hoạt động của nhà máy Nhơn Trạch 3 từ quý IV/2021 sang quý IV/2022.

Việc trì hoãn này sẽ làm giảm EBITDA giai đoạn 2021-2022 nhưng cũng làm giảm áp lực tài chính trong những năm tới. Diễn biến này sẽ ảnh hưởng nhẹ đến định giá DCF và giá mục tiêu của chúng tôi (định giá DCF đóng góp khoảng 25% tổng giá trị định giá).

Chúng tôi vẫn tự tin duy trì dự phóng tốc độ tăng trưởng kép EPS của POW giai đoạn 2017-2020 đạt 19,1% nhờ khấu hao hoàn toàn nhà máy điện khí Cà Mau và Nhơn Trạch 1, cũng như hoạt động ổn định của nhà máy Vũng Áng.

Trong báo cáo cập nhật sắp tới, chúng tôi có thể điều chỉnh giảm nhẹ giá mục tiêu hiện tại 19.900 đồng/cổ phiếu (tổng mức sinh lời 46,3%) nhằm ghi nhận việc đi vào hoạt động trễ của nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4, nhưng vẫn duy trì khuyến nghị MUA cho POW, nhờ định giá hấp dẫn với EV/EBITDA 2018 là 5,9 lần, thấp hơn 38,9% so với các công ty cùng ngành.

Nhiều khả năng sẽ duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu REE

(CTCK Bản Việt – VCSC)

CTCP Cơ điện lạnh (REE) đã công bố KQKD tích cực trong quý I/2018 với doanh thu giảm nhẹ 3,5% YoY, nhưng LNST tăng 15,3% YoY, chủ yếu do đóng góp từ mảng điện dù CHP (CTCP Thủy điện Miền Trung) ghi nhận lỗ 3,3 triệu USD (công ty liên kết, REE sở hữu 20%).

Cụ thể, lợi nhuận quý I của TBC (CTCP Thủy điện Thác Bà, sở hữu 61%), tăng 106% YoY, TMP (CTCP Thủy điện Thác Mơ, sở hữu %) tăng 42.7% YoY và PPC (CTCP Nhiệt điện Phả Lại, sở hữu 23%) tăng 34,3% YoY.

REE cũng ghi nhận 2,9 triệu USD hoàn nhập dự phòng từ QTP (CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh).

Doanh thu và lợi nhuận đạt lần lượt 18,2% và 24,0% dự báo cả năm của chúng tôi.

Chúng tôi dự kiến điều chỉnh giảm nhẹ cho mảng cho thuê văn phòng nhưng sẽ điều chỉnh tăng mảng điện. Chúng tôi nhiều khả năng sẽ duy trì khuyến nghị MUA trong báo cáo cập nhật sắp tới.

Doanh thu và biên LN ròng mảng M&E (Cơ điện) thấp hơn do yếu tố thời điểm ghi nhận án; triển vọng của mảng này vẫn duy trì tích cực.

REE chuẩn bị lấp đầy tòa nhà văn phòng mới, chờ đợi tăng trưởng lợi nhuận trong những quý tới. * Thu nhập tích cực từ các công ty trong mảng điện và nước.

Khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu CNG tại thời điểm này

(CTCK FPT – FPTS)

Mã chứng khoán: CNG - Công ty cổ phần CNG Việt Nam

Doanh thu năm 2017 của CNG đạt 1.315 tỷ đồng, tăng 47,6% so với cùng kỳ.

Trong đó, chủ yếu là doanh thu từ bán khí nén cho khách hàng sản xuất công nghiệp ở thị trường miền Nam, chiếm hơn 80% lượng khí tiêu thụ năm 2017.

Động lực tăng trưởng doanh thu của CNG chủ yếu nhờ tác động kép từ gia tăng lượng khí tiêu thụ và sự phục hồi của giá dầu mỏ.

Lượng khí nén tiêu thụ của CNG năm 2017 đạt 141,3 triệu Sm3 khí tăng 18,1%yoy, đồng thời với sự phục hồi 39,6%yoy của giá dầu FO giúp giá khí nén tăng 20,5%yoy là động lực chính giúp doanh thu của CNG tăng 47,6%yoy.

Lợi nhuận sau thuế của CNG đạt 109,3 tỷ đồng giảm 9,2%yoy. Trong đó, chủ yếu do sự sụt giảm của biên lợi nhuận gộp giảm từ 26,8% năm 2016 xuống 18,0% năm 2017, nguyên nhân do chi phí mua khí đầu vào tăng khá cao trong khi giá bán không theo kịp.

CNG sẽ tiến hành chi trả cổ tức năm 2017 bằng tiền mặt với tỷ lệ 15% trên vốn điều lệ từ nguồn lợi nhuận sau thuế. Đồng thời, trích quỹ khen thưởng phúc lợi 12 tỷ đồng chiếm 11,6% lợi nhuận sau thuế.

Năm 2018, CNG đặt kế hoạch doanh thu 1.395,7 tỷ đồng tăng 6,2%yoy và mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 94,3 tỷ đồng giảm 13,7%yoy trước những lo ngại về diễn biến phức tạp của giá dầu cũng như chi phí mua khí đầu vào tăng.

Qúy 1/2018, CNG đạt doanh thu 363,3 tỷ đồng (+24,8%yoy) và LNST khoảng 15,3 tỷ đồng (-31,4%yoy). Bước đầu cho thấy tăng trưởng doanh thu khả quan, tuy nhiên những khó khăn về chi phí mua khí đầu vào dẫn đến sự sụt giảm lợi nhuận.

Chúng tôi đánh giá CNG có thể hoàn thành kế hoạch doanh thu, nhưng sẽ khó khăn về mục tiêu lợi nhuận năm 2018. Rủi ro chính nhà đầu tư cần lưu ý về hoạt động kinh doanh CNG:

- Mặc dù giá dầu mỏ đã phục hồi nhưng vẫn biến động khó lường, do đó biến động bất thường của giá dầu mỏ sẽ ảnh hưởng đến doanh thu của CNG. 

- Chi phí khai thác và thu gom khí của PVGas ngày càng cao dẫn đến giá bán khí của PVGas sẽ tăng trong những năm tới. CNG đang đàm phán với PVGas điều chỉnh giá bán khí đầu vào nhằm cải thiện biên lợi nhuận.

- Nếu đàm phán không thành công, chi phí đầu vào sẽ tiếp tục tác động xấu tới lợi nhuận của CNG.

EPS trượt 12 tháng (tính đến quý 1/2018) đã điều chỉnh (trừ quỹ khen thưởng, phúc lợi) đạt 3.295 đồng/cổ phiếu và mức P/E trailing khoảng 8,8x, cao hơn với mức 7,2x của gai đoạn 2014-2016.

Căn cứ vào những rủi ro CNG có thể gặp phải trong năm 2018, chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu CNG tại thời điểm này.

Tin bài liên quan