Theo ông Phan Đức Trung, Chủ tịch Hiệp hội Blockchain và Tài sản số Việt Nam (VBA), dự kiến có khoảng 5 sàn sẽ được cấp phép thí điểm giao dịch tài sản số, có khả năng kết nối với các sàn quốc tế để đảm bảo tính thanh khoản và cạnh tranh. Các sàn giao dịch thí điểm sẽ được cho phép giao dịch các loại tài sản mã hóa phổ biến nhất hiện nay như Bitcoin, Etherum...; đồng thời, cho phép phát hành các tài sản mã hóa gắn với tài sản thực (Real World Asset -RWA) để huy động vốn.
RWA là tài sản được số hóa trên blockchain, được thiết kế để đảm bảo sự ổn định giá trị theo cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, vàng hoặc gắn với tiền pháp định (USD, EUR...); được đảm bảo tính minh bạch và thanh khoản. Hiểu một cách đơn giản hơn, token hóa tài sản thực giống như việc “cắt nhỏ” một tài sản có giá trị thành nhiều mảnh nhỏ dưới dạng token số, rồi bán những mảnh này cho nhiều người khác nhau.
Thử tưởng tượng bạn có một căn nhà trị giá 1 tỷ đồng, thay vì bán cho một người, bạn có thể chia thành 1.000 token, mỗi token trị giá 1 triệu đồng. Theo đó, 1.000 người có thể cùng sở hữu căn nhà này, mỗi người chỉ cần bỏ ra 1 triệu đồng.
Thực tế, token hóa tài sản thế giới thực không phải là khái niệm mới nhưng chỉ thực sự “cất cánh” trong vài năm gần đây. RWA được xem như lời giải cho hai bài toán khó: thế giới truyền thống có hàng nghìn tỷ USD tài sản có giá trị nhưng kém thanh khoản, trong khi thế giới tài sản số có công nghệ và cơ sở hạ tầng nhưng thiếu tài sản thực.
Cuộc khủng hoảng thanh khoản năm 2022 đã làm nổi bật tầm quan trọng của việc có các tài sản ổn định, sinh lợi trong hệ sinh thái DeFi. Các quỹ đầu tư và nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tìm kiếm những cách thức mới để tiếp cận các tài sản truyền thống với tính năng của blockchain.
Ông Nathan Ma, đồng sáng lập DMZ Finance cho biết, token hóa tài sản thực đã trở thành một xu hướng phổ biến trên thế giới. Báo cáo chung của Ripple và Boston Consulting Group cho biết, thị trường toàn cầu cho tài sản thế giới thực được token hóa (RWA) dự kiến sẽ đạt 18.900 tỷ USD vào năm 2033. Những con số này cũng cho thấy tiềm năng của thị trường RWA tại Việt Nam, nhất là khi mô hình thí điểm về vận hành sàn giao dịch tài sản mã hóa sẽ được triển khai trong tương lai không xa.
Tính ứng dụng của token hóa tài sản cũng ngày càng được thể hiện rõ nét trên thị trường tài chính, ví dụ như ở lĩnh vực cổ phiếu token hóa. Theo báo cáo mới nhất từ Binance Research, thị trường cổ phiếu token hóa đã có một tháng 7 bùng nổ với mức tăng trưởng 220%. Loại trừ cổ phiếu Exodus Movement (EXOD) - chiếm phần lớn thị trường với 260 triệu USD, vốn hóa thị trường của các cổ phiếu token hóa khác đã tăng vọt lên 53,6 triệu USD.
Hiện tại, đã có hơn 60 cổ phiếu token hóa được giao dịch trên các sàn lớn như Kraken, Bybit và trong hệ sinh thái DeFi của Solana thông qua xStocks của Backed Finance. Các cổ phiếu blue-chip như Amazon, Nvidia, Apple, Tesla, Microsoft đều đã có phiên bản token hóa.
Binance Research ước tính rằng, nếu chỉ 1% thị trường cổ phiếu toàn cầu (trị giá hơn 100.000 tỷ USD) được token hóa, thị trường cổ phiếu token hóa sẽ đạt khoảng 1.300 tỷ USD. Con số này gấp 8 lần giá trị đỉnh cao của thị trường DeFi.
Không chỉ vậy, thị trường các quỹ token hóa cũng đang chứng kiến sự tăng trưởng đáng kinh ngạc khi tổng tài sản quản lý đạt 5,7 tỷ USD chỉ trong vòng ba năm kể từ năm 2021. Theo báo cáo mới nhất của Moody's, các quỹ thanh khoản ngắn hạn token hóa đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung (DeFi).
Moody's nhận định, các quỹ token hóa mang lại nhiều lợi ích đáng kể, bao gồm tính thanh khoản cao, khả năng tuân thủ quy định tốt hơn và hiệu quả hoạt động vượt trội. Điều này đang thu hút sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà quản lý tài sản truyền thống, công ty bảo hiểm và các công ty môi giới.
Báo cáo từ Deloitte Center for Financial Services nhận định, thị trường bất động sản được token hóa có thể tăng trưởng chóng mặt từ mức dưới 300 tỷ USD hiện nay lên tới 4.000 tỷ USD vào năm 2035.
Theo các chuyên gia của Dragon Capital, sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân Việt Nam đối với thị trường tài sản số là dấu hiệu tích cực cho thấy các tài sản số được token hoá có thể đáp ứng nhu cầu đầu tư lớn. Tuy nhiên, mức độ chấp nhận quỹ token hóa còn phụ thuộc vào kiến thức và nỗ lực giáo dục về số hóa các sản phẩm tài chính.
Để khuyến khích sự tham gia từng bước, Việt Nam cần triển khai các kênh giáo dục đa dạng và các hoạt động hỗ trợ nhằm trang bị kiến thức cần thiết để nhà đầu tư cá nhân tự tin tham gia vào thị trường tài chính đang phát triển. Quan trọng hơn, sự tham gia và hợp tác của các tổ chức tài chính được quy định và cơ quan quản lý là yếu tố quan trọng để tạo niềm tin cho nhà đầu tư.
