Từng là nhà phát triển bất động sản lớn nhất cả nước về doanh số, Vanke đang tìm cách trì hoãn việc trả nợ gốc cho lô trái phiếu trị giá 2 tỷ nhân dân tệ (283 triệu USD) đáo hạn vào ngày 15/12. Trái phiếu đô la của công ty đáo hạn năm 2027 đã giảm 17 cent vào sáng thứ Năm (27/11) xuống còn khoảng 23 cent, mức thấp nhất kể từ khi phát hành vào năm 2017. Điều này nâng tổng mức sụt giảm của giá trái phiếu lên 60% chỉ trong tuần này.
Việc nhà phát triển bất động sản này tìm cách trì hoãn việc trả nợ trong nước là một trở ngại khác đối với thị trường bất động sản Trung Quốc vốn vẫn đang chật vật phục hồi sau nhiều năm khủng hoảng. Trước đó, thị trường bất động sản Trung Quốc đã chứng kiến các vụ vỡ nợ hàng loạt của Evergrande, Country Garden và các công ty khác. Vanke từ lâu đã được xem là một trong những công ty bất động sản có tình hình tài chính lành mạnh hơn.
Đã có những dấu hiệu ban đầu cho thấy sự bất an đang lan rộng. Các nhà phát triển bất động sản khác cũng đang chịu áp lực ngay cả khi chưa vỡ nợ, với trái phiếu đô la của Longfor Group đáo hạn năm 2028 giảm 4 xu, là mức giảm hàng ngày lớn nhất trong hơn hai năm.
“Nỗi sợ cơ bản của mọi người rất đơn giản… Nếu một tên tuổi hàng đầu như Vanke vỡ nợ hoặc buộc nhà đầu tư phải chịu cắt giảm mạnh giá trị khoản nợ, thì ảnh hưởng lan rộng ra toàn bộ ngành bất động sản và thị trường tín dụng sẽ rất lớn”, Li Huan, đồng sáng lập công ty quản lý tài sản Forest Capital Ltd. cho biết.
Những vấn đề về nợ đang gia tăng đột ngột của Vanke đã trở thành thước đo quan trọng cho lập trường của các nhà chức trách Trung Quốc đối với lĩnh vực bất động sản, vốn đã nhiều năm là gánh nặng cho nền kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách đang phải tìm cách cân bằng tinh tế giữa việc hồi sinh thị trường đang trì trệ mà không phải ra tay giải cứu từng doanh nghiệp riêng lẻ.
“Việc Vanke vỡ nợ sẽ cho thấy ý chí hỗ trợ ngành bất động sản của chính phủ đang suy yếu và sẽ làm trầm trọng thêm sự suy thoái của ngành…Điều này cũng sẽ khiến các nhà phát triển bất động sản khác khó phát hành trái phiếu để tái cấp vốn hơn”, Leonard Law, chuyên gia phân tích tín dụng cấp cao tại Lucror Analytics nhận định.
Trung Quốc đang cân nhắc các biện pháp mới để vực dậy thị trường bất động sản, chẳng hạn như trợ cấp lãi suất cho các khoản vay thế chấp mới. Tuy nhiên, tác động của các biện pháp nới lỏng vào tháng 9 năm ngoái đã mờ nhạt sau một thời gian phục hồi ngắn ngủi.
“Nếu như Vanke vỡ nợ trái phiếu vào thời điểm này, điều đó sẽ làm suy yếu hiệu quả của các chính sách cứu trợ của chính phủ…Điều này có thể đẩy nhanh quá trình giảm giá nhà, và khả năng tín dụng của các nhà phát triển bất động sản nhà nước khác sẽ bị xem xét kỹ lưỡng”, Li Gen, nhà sáng lập Trung tâm Quản lý Quỹ Tư nhân Beijing G Capital chuyên tập trung vào thị trường trái phiếu lợi suất cao của Trung Quốc cho biết.
Trong khi đó, hầu hết các ngân hàng toàn cầu đều có đưa ra triển vọng ảm đạm đối với thị trường bất động sản Trung Quốc. UBS dự kiến giá nhà sẽ giảm trong ít nhất hai năm nữa. Tháng trước, Fitch Ratings cho biết doanh số bán nhà mới theo khu vực có thể giảm 15%-20% so với mức hiện tại trước khi lĩnh vực này ổn định.
Trong nỗ lực giảm thiểu tác động từ các vấn đề nợ nần, các cơ quan chức năng đang theo dõi chặt chẽ người đi vay. Theo báo cáo trên tờ Shanghai Securities News, các cơ quan quản lý tài chính đang tăng cường giám sát các hành vi vi phạm trên thị trường trái phiếu, tập trung vào các trường hợp không công bố thông tin liên quan đến tình trạng vỡ nợ, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản.
