“Các động thái thắt chặt chính sách tiền tệ và kiềm chế lạm phát gia tăng của các ngân hàng trung ương có thể đẩy các cổ phiếu rủi ro hơn chìm sâu vào sắc đỏ ngay cả khi các nhà hoạch định chính sách cam kết một quá trình chuyển đổi suôn sẻ”, Tobias Adrian, cố vấn tài chính và giám đốc thị trường vốn và tiền tệ của IMF cho biết.
“Chúng tôi chắc chắn có thể thấy các điều kiện tài chính được thắt chặt hơn nữa và điều đó có nghĩa là các tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể bị bán tháo nhiều hơn nữa”, ông cho biết.
Ông cho biết phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc phần lớn vào khả năng truyền đạt ý định của các ngân hàng trung ương.
Hôm thứ Tư (26/1), Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã báo hiệu có thể tạm dừng chương trình mua tài sản và bắt đầu tăng lãi suất ngay từ tháng 3.
“Điều này hy vọng sẽ không gây mất trật tự, nhưng nó sẽ là một sự điều chỉnh có trật tự về mặt định giá”, ông Adrian cho biết.
“Chúng tôi đang ước tính việc thắt chặt bất ngờ thêm 0,5%, chúng ta có thể thấy một đợt bán tháo đáng kể trên thị trường chứng khoán”, ông nói thêm đồng thời lưu ý rằng, một số lĩnh vực sẽ bị ảnh hưởng nặng hơn những lĩnh vực khác.
Ông cho biết, sự gián đoạn như vậy cũng có thể chuyển sang thị trường tiền điện tử, vốn đã cho thấy sự “gia tăng mối tương quan” với các thị trường tài chính truyền thống và đã chứng kiến một đợt bán tháo lớn trong năm nay.
Nhận xét của ông Adrian được đưa ra khi IMF công bố báo cáo Ổn định Tài chính Toàn cầu vào thứ Năm (27/1). Báo cáo mới nhất này theo sau việc công bố Triển vọng Kinh tế Thế giới vào đầu tuần này và hạ mức tăng trưởng kinh tế toàn cầu xuống 4,4% vào năm 2022.
Bất chấp áp lực giảm do lãi suất tăng, báo cáo hôm 27/1 lưu ý rằng lợi nhuận doanh nghiệp được dự báo sẽ vượt qua mức trước đại dịch vào năm 2022 trong hầu hết các lĩnh vực.
Các thị trường mới nổi chịu áp lực
Báo cáo của IMF cũng nêu rõ rủi ro "lan tỏa" đối với các thị trường mới nổi từ quá trình bình thường hóa chính sách giữa các nền kinh tế tiên tiến.
IMF trước đó đã cảnh báo rằng việc thắt chặt chính sách của Mỹ sẽ cản trở sự phục hồi kinh tế mới nổi ở châu Á.
“Chúng tôi chắc chắn đã thấy dòng vốn chảy qua nhiều thị trường mới nổi đã chậm lại trong ba tháng qua và chúng tôi có thể thấy sự chậm lại hơn nữa trong tương lai”, ông Adrian cho biết.
Áp lực lạm phát tại các thị trường mới nổi cũng khiến nhiều ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất chính sách, khiến quá trình phục hồi tăng trưởng non trẻ gặp rủi ro.
Báo cáo cho biết: “Việc thắt chặt hơn nữa các điều kiện tài chính trong nước vào thời điểm thâm hụt tài khóa cao và nhu cầu tài trợ từ bên ngoài có thể tạo ra những căng thẳng đáng kể”.
