Khuyến nghị tích cực đối với PNJ với giá mục tiêu 96.500 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận với mức giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 96.500 đồng/CP, tương đương mức lợi suất là 16%, bao gồm lợi suất cổ tức bằng tiền 2%.
Tại mức dự báo EPS 2021 và 2022 là 5.137 đồng và 7.037 đồng, mức giá mục tiêu trên tương đương với P/E dự phóng 2021 và 2021 lần lượt là 18,8 và 13,7.
Các điểm nhấn đầu tư chính với PNJ: (1) xu hướng hồi phục kinh tế và thu nhập hậu dịch hỗ trợ sức mua trang sức bình phục, (2) vai trò bán lẻ hiện đại tại thị trường trang sức Việt Nam tiếp tục được nâng cao và (3) PNJ với những lợi thế về năng lực chế tác, sức mạnh thương hiệu và vận dụng thành công dữ liệu số vào sản xuất và bán hàng.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị tích cực đối với GDT với giá mục tiêu 74.951 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Cổ phiếu GDT của CTCP Chế biến Gỗ Đức Thành đóng cửa ở mức 44.000 đồng/ cổ phiếu vào ngày 18/03/2021, giao dịch ở mức P/E năm 2021 là 6,5x và PEG năm 2021 là 0,16 cho mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế tích cực là 40,4% và ROE là 39,7%.
BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu GDT, giá mục tiêu 1 năm là 74.951 đồng/cp, tiềm năng tăng giá là 74,9% so với giá thị trường ngày 18/3/2021.
Chúng tôi ưa thích GDT nhờ giữ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lạc quan giai đoạn 2021-23, định giá rẻ, khả năng sinh lời cao bền vững, tình hình tài chính lành mạnh, chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn và ban lãnh đạo tâm huyết.
BVSC dự báo GDT sẽ duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức cao. Cổ tức tiền mặt giai đoạn 2021- 23 có thể đạt 6.000-8.000 đồng/ cp. Suất cổ tức dự báo ở mức rất hấp dẫn 13,6- 18,2% so với giá hiện tại.
>> Tải báo cáo
Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu BVH nằm tại mức 67.1
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu BVH của Tập đoàn Bảo Việt hiện đang có trạng thái tích lũy ngắn hạn tại khu vực 58.5-62.5 trong vài tuần gần đây. Thanh khoản cổ phiếu trong phiên hôm nay tăng mạnh so với quãng thời gian trước đó.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái trung lập. Đường EMA12 chuẩn bị cắt lên trên đường EMA26 đồng thời chỉ báo động lượng RSI đang ở trên giá trị 50 nên cổ phiếu có tiềm năng thiết lập đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của BVH nằm tại khu vực 58.5-59. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 67.1, cắt lỗ nếu ngưỡng 55.8 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị mua cho VHC với giá mục tiêu 47.300 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) đã công bố kết quả kinh doanh 2 tháng năm 2021, trong đó doanh thu thuần theo cơ sở so sánh tương đương (cụ thể, không bao gồm Sa Giang – công ty sản xuất bánh phồng tôm hàng đầu đã trở thành công ty con của VHC vào cuối tháng 1/2021) tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 1,1 nghìn tỷ đồng.
Doanh thu tăng nhờ doanh số cá tra phi lê đông lạnh và các sản phẩm có liên quan (như cá tẩm bột, bột cá, mỡ cá và thức ăn thủy sản) và doanh thu từ mảng collagen và gelatin (C&G) tăng mạnh 30%.
Tính theo thị trường, giá trị xuất khẩu sang Trung Quốc tăng 173% YoY trong 2 tháng năm 2021 từ mức cơ sở thấp, thời điểm dịch COVID-19 bắt đầu ảnh hưởng doanh số của VHC tại thị trường này vào tháng 2/2020. Giá trị xuất khẩu sang thị trường Châu Âu duy trì mạnh mẽ, tăng 20% trong 2 tháng năm 2021. Trong khi đó, doanh thu từ Mỹ đi ngang khi giá bán trung bình (ASP) của phi lê thấp hơn ảnh hưởng mức tăng của sản lượng, theo ban lãnh đạo.
Kết quả kinh doanh 2 tháng năm 2021 của VHC nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi cho rằng mảng cá phi lê sẽ phục hồi trong năm 2021 trong khi mảng C&G tiếp tục tăng trưởng nhờ mở rộng công suất.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho VHC với giá mục tiêu 47.300 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 15,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,5%, dựa theo giá đóng cửa phiên gần nhất của VHC.
Khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu 108.800 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ trực tuyến của GTN Foods (GTN) và Vilico (VLC) vào ngày 19/03/2021. Hầu hết các câu hỏi của cổ đông tập trung vào liên doanh chế biến và phân phối thịt bò được công bố gần đây giữa VLC và công ty Nhật Bản Sojitz - Japan Vietnam Livestock Co., Ltd (JVL).
Theo ban lãnh đạo, các lợi thế cạnh tranh của JVL bao gồm (1) nguồn cung bê con của công ty từ đàn bò sữa của VNM và MCM; Hiện tại, VNM bán bê con ra thị trường bên ngoài với giá thấp; và (2) quỹ đất 75 ha của VLC tại tỉnh Vĩnh Phúc (miền Bắc), nơi sẽ có 1 trang trại gia súc mới với công suất lên đến 20.000 con/năm.
JVL sẽ mất hơn hai năm (để chuẩn bị và xây dựng trang trại cũng như nuôi gia súc) trước khi có thể bắt đầu giới thiệu sản phẩm ra thị trường vào giữa năm 2023. JVL sẽ nhắm đến phân khúc thịt bò trung và cao cấp. Trong giai đoạn đầu hoạt động, VNM kỳ vọng JVL sẽ ghi nhận doanh thu 2- 2,5 nghìn tỷ đồng/năm.
Ban lãnh đạo tự tin rằng các sản phẩm của JVL - sẽ được sản xuất theo công nghệ Nhật Bản - có thể cạnh tranh với các sản phẩm nhập khẩu. Theo ban lãnh đạo, các sản phẩm thử nghiệm của công ty đã đạt được các tiêu chuẩn chất lượng từ B3 đến A3, trong đó A là cấp năng suất cao nhất trong các tiêu chuẩn phân loại của Nhật Bản.
Do đóng góp doanh thu tiềm năng từ JVL trong trung hạn là không đáng kể so với quy mô của VNM, diễn biến này không có tác động mạnh đến quan điểm đầu tư và dự báo của chúng tôi cho VNM. Chúng tôi hiện có khuyến nghị phù hợp thị trường cho VNM với giá mục tiêu là 108.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 10,9%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,9%, dựa theo giá đóng cửa phiên hôm nay.
