Khuyến nghị theo dõi VCB với giá mục tiêu 90.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã chứng khoán VCB) là ngân hàng có chất lượng tài sản tốt và khả năng sinh lời cao, có khả năng chống đỡ tốt với triển vọng nền kinh tế suy giảm.
Bên cạnh đó, tăng trưởng phí dịch vụ từ việc hợp tác độc quyền với FWD (trong năm 2020: ghi nhận một phần upfront fee ~7% lợi nhuận trước thuế).
BSC dự báo, trong năm 2020, VCB sẽ ghi nhận tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt ở mức 51.152 tỷ đồng (tăng 11,9% so với năm ngoái) và 25.486 tỷ đồng (tăng 10,2%), thay đổi lần lượt tăng 0,2% và giảm 1,2% so với dự báo trước.
Chúng tôi khuyến nghị theo dõi cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 90.000 đồng/CP, upside 9,1% theo phương pháp P/B. Đây là cổ phiếu yêu thích nhất của BSC trong ngành ngân hàng với vị thế anh cả cùng chất lượng tài sản tốt.
Mục tiêu chốt lãi của HDG nằm tại mức 28
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu HDG của Công ty cổ phần Tập đoàn Hà Đô vẫn đang ở trong trạng thái tiếp tục tăng giá từ đầu tháng 8 đến nay sau giai đoạn điều chỉnh vào tháng 7. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây đang có chiều hướng tăng dần.
Phiên cuối tuần ngày 11/9, lực cầu tăng cao đã đẩy giá HDG vượt qua vùng cản tại khu vực 23-23.5.
Các chỉ báo xu hướng hiện đều đang ủng hộ cho trạng thái tích cực của cổ phiếu.
Mặt khác, dù cho chỉ báo động lượng RSI đã đi vào vùng quá mua nhưng đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên HDG vẫn có thể sẽ duy trì đà tăng trong thời gian tới.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của cổ phiếu nằm tại xung quanh 23.5. Mục tiêu chốt lãi của HDG nằm tại mức 28, cắt lỗ nếu ngưỡng 21 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị bán đối với cổ phiếu DBD
CTCK Phú Hưng (PHS)
Chúng tôi dự phóng doanh thu năm 2020 của CTCP Dược - Trang thiết bị y tế Bình Định (DBD) tăng 5,5% so với năm ngoái, đạt 1.330 tỷ đồng, hoàn thành 95,4% kế hoạch doanh thu năm 2020, và lợi nhuận sau thuế đạt 143 tỷ đồng (tăng trưởng 0,7%).
Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu DBD khoảng 39,000 đồng/cổ phiếu (-15% so với giá hiện tại). Từ đó đưa ra khuyến nghị bán cổ phiếu này.
Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu REE
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu REE của CTCP Cơ điện lạnh với giá mục tiêu điều chỉnh tăng lên 42.300 đồng/CP.
Cớ sở là hoạt động thủy điện ghi nhận hồi phục và tăng trưởng tốt hơn trong 6 tháng cuối năm và cả năm 2021 trong bối cảnh tình hình thủy văn thuận lợi.
Bên cạnh đó, hoạt động cho thuê văn phòng duy trì tỷ suất lợi nhuận cao trong khi công suất mảng điện sẽ chứng kiến tăng trưởng cao hơn trong năm 2025.
Khuyến nghị phù hợp thị trường cho GEX với giá mục tiêu 22.200 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Tổng CTCP Thiết bị Điện Việt Nam (GEX) công bố công ty sẽ tăng giá chào mua từ 17.700 đồng/CP lên 21.500 đồng/CP để thâu tóm 95 triệu cổ phiếu VGC.
Chúng tôi lưu ý rằng vào ngày 24/08, GEX đã công bố mức giá chào mua 95 triệu cổ phiếu VGC là 17.700 đồng/CP (tương ứng P/E và EV/EBITDA năm 2019 lần lượt là 12,2 lần và 4,9 lần) từ ngày 26/08 đến ngày 25/09 nhằm nâng tỷ lệ sở hữu tại VGC từ 25% lên 46%.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị phù hợp thị trường cho GEX với giá mục tiêu 22.200 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng -12,1%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,0%.
Khuyến nghị mua cho NLG với giá mục tiêu 37.500 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Đầu tư Nam Long công bố ngày giao dịch không hưởng quyền cho thanh toán cổ tức năm tài chính 2019 là ngày 24/09, bao gồm cổ tức cổ phiếu 9,57%.
Công ty cũng công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu ESOP sẽ được thực hiện trong tháng 9. 1,67 triệu cổ phiếu ESOP này (chiếm khoảng 0,67% lượng cổ phiếu hiện tại) sẽ được phát hành sử dụng quỹ khen thưởng và phúc lợi. Các cổ phiếu ESOP này sẽ không bị hạn chế thời gian giao dịch.
Các kế hoạch này là phù hợp với kế hoạch đưa ra tại ĐHCĐ của NLG vào tháng 4/2020. Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua dành cho NLG với giá mục tiêu 37.500 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng 37%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,3%.
Khuyến nghị khả quan cho VEA với giá mục tiêu 43.600 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Dựa theo số liệu của Hiệp hội Các nhà sản xuất Ô tô Việt Nam (VAMA) và Hyundai Thành Công, chúng tôi ước tính doanh số bán lẻ xe du lịch của Việt Nam giảm 18% so với tháng trước (MoM) trong tháng 8.
Chúng tôi cho rằng mức giảm này một phần đến từ dịch COVID-19 tái bùng phát tại Việt Nam vào cuối tháng 7 cùng với tâm lý kém tích cực của khách hàng đối với việc mua hàng hóa giá trị lớn trong “tháng 7 âm lịch” kéo dài từ ngày 19/08 đến ngày 16/09.
Tuy nhiên, khi phần lớn tháng 8/2019 rơi vào “tháng 7 âm lịch”, doanh số xe du lịch vẫn ghi nhận tăng trưởng 1% trong tháng 8/2020. Trong 8 tháng đầu năm 2020, doanh số xe du lịch của Việt Nam giảm 22% YoY, theo ước tính của chúng tôi.
Trong tháng 8, Thaco có diễn biến kinh doanh vượt trội hơn mức chung của toàn ngành với tăng trưởng 2 chữ số so với cùng kỳ nhờ các mẫu xe flagship như Kia Cerato (phân khúc C, xe lắp ráp trong nước) và Mazda CX5 (phân khúc SUV, xe lắp ráp trong nước) trong khi tất cả các thương hiệu lớn khác ghi nhận tăng trưởng đi ngang hoặc âm so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, Honda ghi nhận mức tăng mạnh 38% MoM trong tháng 8 nhờ phiên bản CRV mới (phân khúc SUV, xe lắp ráp trong nước) được triển khai trong tháng 8.
Tương tự ngành xe du lịch, doanh số bán xe máy của Honda Việt Nam giảm 10% MoM trong tháng 8, theo thông tin công ty công bố. So với cùng kỳ, doanh số bán xe máy của Honda giảm 17% YoY trong tháng 8 và 15% YoY trong 8 tháng đầu năm 2020.
Chúng tôi cho rằng doanh số bán xe máy trong tháng 8 chịu thêm ảnh hưởng từ các gián đoạn của dịch COVID-19 đến thời gian kết thúc năm học (cụ thể, năm học 2019-2020 kết thúc vào tháng 8 thay vì tháng 6 như thường lệ) và từ đó là nhu cầu mua xe máy lần đầu tiên.
Chúng tôi lưu ý rằng nhiều người Việt Nam mua xe máy lần đầu tiên sau khi tốt nghiệp trung học phổ thông.
Nhìn chung, kết quả doanh số ô tô và xe máy phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan cho Tổng công ty Máy Động lực và Máy Nông nghiệp Việt Nam (VEA) với giá mục tiêu 43.600 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 10,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 11,9%, dựa theo giá đóng cửa hôm nay.
