Nhà đầu tư có thể chốt lãi cổ phiếu FCN tại ngưỡng 17.0
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu FCN của Công ty cổ phần FECON đang nằm trong xu hướng hồi phục từ vùng đáy 10.0. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với đà tăng giá cổ phiếu.
Đường giá cổ phiếu đã vượt lên MA20 và MA50, báo hiệu xu hướng tăng giá tích cực. Tuy nhiên việc RSI ở vùng quá bán cho thấy cổ phiếu có thể xuất hiện 1,2 phiên điều chỉnh nhẹ trước khi quay trở lại xu hướng tăng điểm.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh vùng giá 13.0, chốt lãi tại ngưỡng 17.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ 12.15.
Điều chỉnh giá mục tiêu của PVT lên 26.000 đồng/CP
CTCK Dầu khí (PSI)
Quý II/2021, Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT – sàn HOSE) đạt 1.873 tỷ đồng doanh thu, tăng 2,4% so với cùng kỳ, trong bối cảnh dịch Covid-19 bùng phát trở lại tại Việt Nam kể từ đầu tháng 5, tuy nhiên (1) 80% đội tàu của PVT hoạt động trên tuyến quốc tế, và vẫn có lượng công việc ổn định;(2) mảng dịch vụ vận tải (chiếm 72% tổng doanh thu) tiếp tục ghi nhận tăng trưởng, đặc biệt là mảng dầu thô và hóa chất khi 5 triệu tấn dầu thô trong năm 2021 cho BSR vẫn do PVT đảm nhận; (3) 2 tàu hóa chất mới đã có hợp đồng công việc mới ngay khi được tiếp nhận.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, PVT ghi nhận doanh thu thuần 3,581 tỷ đồng, tăng 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận sau thuế đạt 438 tỷ đồng, tăng 39%. Như vậy PVT đã hoàn thành 59,6% kế hoạch doanh thu và 108,6% kế hoạch lợi nhuận năm 2021.
Năm 2021, doanh thu được chúng tôi dự phóng đạt 8,284 tỷ đồng, với doanh thu cốt lõi từ mảng vận tải đạt 5,351 tỷ đồng nhờ: (1) giá dầu đang hồi phục tốt, PVT có thể không phải duy trì chia sẻ khó khăn với các đối tác như trong năm 2020; (2) Giá cước vận tải hàng rời, sản phẩm hóa chất quốc tế đang tăng trưởng tích cực, (3) Vận chuyển cho Nhà máy lọc dầu Dung Quất sẽ ổn định trong năm 2021.
Hướng phát triển đội tàu của PVT sẽ hướng tới tăng số đội tàu hóa chất, khi đặt mục tiêu: đội tàu hóa chất sẽ chiếm số lượng tàu nhiều nhất (40-50%), tiếp đến đội tàu dầu thô và LPG sẽ đều chiếm từ 20-30% cơ cấu đội tàu; và 10% là đội tàu hàng rời.
Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu của PVT lên 26.000 đồng/CP tương ứng P/E Forward 2021 đạt 9,9 với triển vọng kinh doanh tăng trưởng trong 2021 nhờ nhu cầu vận tải tích cực.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 45.700 đồng/CP
CTCK Phú Hưng (PHS)
Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB – sàn HOSE) dẫn đầu tăng trưởng nhờ mở rộng các hoạt động kinh doanh cốt lõi. Cho vay mua ô tô của VIB dẫn đầu với thị phần 30% toàn thị trường, trong khi mảng Cho vay mua nhà có tăng trưởng cao nhất thị trường (tăng trưởng 96% vào năm 2017, 45% vào năm 2018, 46% vào năm 2019 và 41% vào năm 2020). Do đó, tăng trưởng tín dụng của VIB đã đạt tốc độ tăng trưởng ấn tượng, với CAGR 30.4% trong giai đoạn 2018-2020, cao nhất toàn ngành, và vượt xa tốc độ trung bình ngành 16,5% từ 2018-2020.
Khả năng cải thiện NIM được hỗ trợ bởi chiến lược phát triển ngân hàng bán lẻ và ngân hàng số. NIM của VIB tăng từ 2,9% vào năm 2016 lên 4,1% vào năm 2020, thuộc top những ngân hàng có NIM cao nhất ngành.
Do dịch Covid-19 ảnh hưởng đến hoạt động cho vay mua ô tô và vay mua nhà để ở của ngân hàng, chúng tôi hạ dự báo tăng trưởng tín dụng từ 23,3% trong báo cáo trước còn 20%. Qua đó, đưa thu nhập lãi thuần đạt 10.546 tỷ đồng (tăng 24,1% so với cùng kỳ năm ngoái). Đồng thời, nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu của VIB trong năm 2021 lên mức 71,6%. Qua đó đưa chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng 91% lên 1.812 tỷ đồng, tương đương 12,8% tổng thu nhập hoạt động. Từ đó, lợi nhuận sau thuế được điều chỉnh giảm so với báo cáo trước còn 5.298 tỷ đồng (tăng trưởng 14%).
Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thu nhập thặng dư (Residual Income) và P/B, chúng tôi điều chỉnh giảm giá trị hợp lý đối với mỗi cổ phiếu VIB là 45.700 đồng/CP và khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu này.
Rủi ro: (1) Áp lực từ dịch bệnh Covid-19 có thể ảnh hưởng tới hoạt động của VIB trong năm nay; (2) Tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp nhất trong ngành, và việc gia tăng thu hồi tài sản đảm bảo do dịch Covid-19 sẽ khiến cho VIB phải đối mặt với rủi ro tín dụng.
