VNM: Lợi nhuận cổ tức năm khoảng 3,8%
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Theo như Nghị quyết ĐHCĐ 2015 của Công ty Cổ phần sữa Việt Nam – Vinamilk (VNM) , vào ngày 16/6/2015 sắp tới công ty sẽ chốt quyền chi trả cổ tức lần cuối năm 2014 với mức chi trả bằng tiền mặt 2.000 đ/cp. Cổ tức được thanh toán vào ngày 26/6/2015. Trong năm 2014, VNM đã tạm ứng cổ tức tiền mặt 2.000 đ/cp vào ngày 5/9/2014.
Theo dữ liệu lịch sử, trong năm tài chính VNM thường chi trả cổ tức còn lại của năm trước đó trong quý II và tạm ứng cổ tức cho năm hiện tại vào quý III. Tại ĐHCĐ 2015 công ty cũng đưa ra kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt là hơn 50% lợi nhuận sau thuế, và cổ tức dự kiến đợt 1/2015 là 2.000 đ/cp sẽ được tạm ứng trong quý III/2015. Theo đó, cổ tức trong năm 2015 cổ đông thực nhận là 4.000 đ/cp. Với mức giá giao dịch hiện tại là 105.000 đồng thì lợi suất cổ tức 2015 khoảng 3,8 %/năm.
Chính sách trả cổ tức tiền mặt của VNM được duy trì đều đặc trong các năm qua với tỷ lệ cổ tức/lợi nhuận sau thuế vào khoảng 50%-60%, hay nói cách khác là khoảng 4.000Đ/cp, tương đương với lợi suất cổ tức là 3-4% mỗi năm.
Ngoài ra, ĐHCĐ 2015 cũng đã thông qua kế hoạch chia cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 5:1, dự kiến sẽ thực hiện trong quý III/2015.
PNJ: PE khá thấp, ở mức 12,3 lần
CTCK MayBank KimEng (MBKE)
Ngày 10/6/2015 là ngày chốt quyền chi trả cổ tức 2014 với tỷ lệ 3% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ). Thời gian thực hiện là 29/6/2015. Thêm vào đó, PNJ cũng sẽ phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 20%, tương đương 15,11 triệu cổ phiếu.
Như vậy, tổng mức cổ tức tiền mặt 2014 của PNJ là 15% và PNJ đã chi trả cổ tức đợt 1/2014 với tỷ lệ 12% tiền mặt trong tháng 10/2014. Sau khi thực hiện cổ tức bằng cổ phiếu và chia cổ phiếu thưởng (tổng cộng 30%), vốn chủ sở hữu của PNJ sẽ tăng lên 983 tỷ từ mức 756 tỷ.
PNJ cũng vừa công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý I/2015. Theo đó, doanh thu thuần đạt 2.143 tỷ, giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái do không còn sự đóng góp từ công ty con CTCP Nhiên liệu Sài Gòn (SFC) và thu hẹp kinh doanh vàng miếng. PNJ đang trong quá trình tái cấu trúc HĐKD - tập trung phát triển mạnh mảng kinh doanh trang sức cốt lõi, giảm tỷ trọng vàng miếng.
Theo đó, cơ cấu doanh thu quý I/2015 của PNJ chủ yếu đến từ bán hàng trang sức, là mặt hàng có biên lợi nhuận ròng cao nhất của Tập đoàn nên biên lợi nhuận gộp quý I/2015 tăng 4 điểm phần trăm lên mức 14%. Các chi phí khác thay đổi không đáng kể, lợi nhuận sau thuế đạt 115 tỷ, tăng 46% so với cùng kỳ năm ngoái.
ĐHCĐ của PNJ đã thông qua kế hoạch 2015 với doanh thu thuần là 8.227 tỷ (giảm 12% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế là 306 tỷ (tăng 26% so với năm ngoái). Như vậy, kết thúc quý I, PNJ đã hoàn thành 26% và 37,5% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế.
PNJ hiện đang trở thành thương hiệu nữ trang hàng đầu Việt Nam với hệ thống cửa hàng rộng khắp. Với kết quả kinh doanh quý I/2015 khá lạc quan, chúng tôi cho rằng PNJ hoàn toàn có khả năng hoàn thành kế hoạch đề ra tại Đại hội. EPS 2015 ước 4.136 đồng/cp, tương đương PE 2015 là 12,3 lần, thấp hơn mức 15 lần trung bình ngành khu vực.
MWG: Khuyến nghị mua vào
Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS)
Trong bốn tháng đầu năm 2015, MWG ghi nhận 7.206 tỷ đồng doanh thu, tương đương với 31% kế hoạch cả năm của ban điều hành (23.590 tỷ đồng). Lợi nhuận sau thuế trong 4 tháng đầu năm 2015 đạt 304 tỷ đồng, hoàn thành 34% kế hoạch cả năm (886 tỷ đồng).
Cũng trong 4 tháng đầu năm 2015, MWG đã mở thêm 63 cửa hàng thegioididong.com và bốn cửa hàng dienmay.com, nâng tổng số cửa hàng đang hoạt động lên 430 cửa hàng. Cuối năm 2015, MWG đặt mục tiêu có tổng cộng 482 cửa hàng đi vào hoạt động (450 thegioididong.com và 32 dienmay.com).
Dự phóng cả năm 2015 của VPBS: Trong năm nay, chúng tôi dự phóng doanh thu của MWG sẽ đạt 24.497 tỷ đồng, tăng 56% so với năm trước, và lợi nhuận ròng đạt 912 tỷ đồng, tăng 37%.
Chúng tôi chuyển khuyến nghị từ NẮM GIỮ sang MUA: Mức giá mục tiêu của chúng tôi đối với cổ phiếu MWG trong 12 tháng tới là 97.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức lợi suất là 24%.
HQC: Kế hoạch kinh doanh khá tham vọng
CTCK MB (MBS)
HQC công bố báo cáo tài chính quý I/2015 với doanh thu đạt mức 257.3 tỷ VNĐ, tăng mạnh so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt mức 30.6 tỷ VNĐ, tăng mạnh so với cùng kỳ.
Trong quý I/2015, HQC đã tiếp tục bàn giao các căn hộ tại dự án HQC Plaza cho khách hàng qua đó ghi nhận doanh thu và lợi nhuận. Bên cạnh đó, chi phí bán hàng của HQC cũng tăng mạnh so với cùng kỳ do Công ty đẩy mạnh công tác bán hàng nhằm gia tăng doanh thu tại dự án HQC plaza.
HQC đặt ra kế hoạch kinh doanh khá tham vọng trong năm 2015 với doanh thu mục tiêu khoảng 3,200 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế mục tiêu là 320 tỷ đồng. Tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến là 8%.
Các dự án dự kiến đem lại doanh thu chính yếu của Công ty là HQC Plaza, HQC Nha trang và HQC Hóc Môn.
Dự án HQC Nha Trang bao gồm 4 block với 1,002 căn hộ có diện tích khoảng 55 m2 – 60 m2. Dự án vừa được khởi công vào ngày 12/5/2015.
Dự án HQC Hóc Môn đã được phê duyệt chuyển đổi sang nhà ở xã hội, dự kiến cung cấp ra thị trường 562 căn hộ nhà ở xã hội với giá bán 14 triệu VNĐ/m2. Dự án HQC Hóc Môn hiện đã thi công đến tầng 8 và bán được 249 trong tổng số 562 căn hộ.
