Chứng khoán phái sinh tuần qua: Thay đổi quan điểm sẽ lãi

Hai phiên cuối tuần trước đó, chỉ số VN30 giảm điểm mạnh sau đợt tăng kéo dài. Sau đó, tâm lý lạc quan về triển vọng của thị trường áp đảo trở lại, khiến chỉ số cũng như giá các chứng khoán phái sinh tiếp tục xu hướng tăng trong tuần qua.

 Diễn biến chỉ số VN30 trong 3 tháng qua.

Kết thúc tuần, VN30 tăng tổng cộng 26,25 điểm; các mã chứng khoán phái sinh tăng từ 20,5 - 47,9 điểm.

Mức tăng/giảm giá của các mã chứng khoán phái sinh và VN30

“Đầu tuần qua, tôi thay đổi nhận định về xu hướng thị trường từ giảm sang tăng, nên đóng vị thế bán. Tuy nhiên, do vẫn còn hoảng vì khoản thua lỗ trước đó, tôi không dám mở vị thế mua, mà chờ đợi cơ hội rõ ràng hơn. Nếu liều một chút thì đã lãi không nhỏ”, một nhà đầu tư chia sẻ.

Với diễn biến tăng điểm trong tuần qua, những nhà đầu tư giữ vị thế bán lại rơi vào tình trạng thua lỗ.

Mỗi điểm chỉ số tương đương 100.000 đồng, tổng mức tăng giá của 4 mã phái sinh trong tuần qua tương ứng với giá trị từ 2,05 - 4,79 triệu đồng/hợp đồng. So với giá trị danh nghĩa của mỗi hợp đồng từ 90 - 100 triệu đồng thì mức tăng chỉ vài phần trăm. Tuy nhiên, do tỷ lệ đòn bẩy giao dịch cao nên mức lãi hoặc lỗ của nhà đầu tư lớn hơn khoảng 7 lần.

Bởi lẽ, nhà đầu tư chỉ cần ký quỹ khoảng 13,5% giá trị hợp đồng dự kiến mua bán là có thể thực hiện giao dịch. Ví dụ, giá hợp đồng đáo hạn tháng 12 cuối tuần trước đó (17/11) là 903 điểm, tương đương 90,3 triệu đồng, nhưng nhà đầu tư chỉ cần ký quỹ khoảng 12,2 triệu đồng là có thể mua bán.

Giá thanh toán cuối ngày của các mã chứng khoán phái sinh và VN30

Sau khi mua/bán, nhà đầu tư thực hiện giao dịch đối ứng, tức giao dịch ngược lại, đóng vị thế sẽ không phải ký quỹ. Cơ chế giao dịch này tạo cơ hội cho nhà đầu tư thực hiện chốt lời, hoặc cắt lỗ nhiều lần trong phiên. Bởi lẽ, sau khi lệnh được khớp, vị thế mua (long) bán (short) chứng khoán được ghi nhận ngay lập tức trên tài khoản, nhà đầu tư nắm giữ vị thế mua có thể bán ra chốt lời khi thấy giá tăng, hoặc nhà đầu tư nắm giữ vị thế bán mua vào khi thấy giá giảm.

Thực tế diễn biến giá trong từng phiên cho thấy, giá thường dao động lên xuống liên tục, chỉ với 1 khoản vốn đầu tư, nhà đầu tư có thể mua vào, bán ra vài lần nhằm hưởng chênh lệch giá.

“Trước đây, tôi thường lướt sóng trong phiên và đóng vị thế trước khi bước vào đợt khớp lệnh ATC. Mức lãi lỗ không nhiều, chủ yếu là lấy kinh nghiệm giao dịch. Từ đầu tháng 12, hết thời gian miễn phí giao dịch, công ty chứng khoán tính phí 30.000 đồng/hợp đồng, tôi sẽ hạn chế lướt sóng”, một nhà đầu tư khác chia sẻ.

“Với phí giao dịch 70.000 đồng/thương vụ lướt sóng, cộng với thuế, mức chênh giá ít nhất phải 3 điểm mới bõ công theo dõi thị trường”, nhà đầu tư nói và cho biết, anh sẽ xem xét đầu tư một số mã cổ phiếu của công ty chứng khoán có nghiệp vụ phái sinh, bởi khoản phí từ môi giới chứng khoán phái sinh sẽ đóng góp không nhỏ vào lợi nhuận chung của công ty.

Mức biến động giá trong phiên của chứng khoán phái sinh và VN30

* Giá cao nhất trừ giá thấp nhất

Biến động giá của VN30 cũng như các mã chứng khoán phái sinh trong tuần qua không mạnh như tuần trước đó phần nào hạn chế hoạt động lướt sóng, khiến thanh khoản giảm.

Tổng cộng trong tuần qua có 47,847 hợp đồng được giao dịch, trị giá 4.564,7 tỷ đồng, giảm 35,8% về khối lượng và gần 36% về giá trị so với tuần trước đó.

Môi giới tại một công ty chứng khoán nhận định, triển vọng trung và dài hạn của thị trường vẫn khả quan, nhưng trong ngắn hạn, dự báo VN30 sẽ có những phiên tăng giảm đan xen. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các mã cổ phiếu lớn trong VN30, nhất là các mã trong Top 5 về vốn hóa, lần lượt gồm VNM, SAB, VIC, VCB, GAS, vì các mã này có ảnh hưởng lớn đến chỉ số VN-Index.

Mức độ ảnh hưởng đến VN30 của một số mã ít hơn vì bị giới hạn tỷ trọng vốn hóa, nhưng VN-Index biến động sẽ tác động đến tâm lý nhà đầu tư, qua đó ảnh hưởng đến giao dịch các mã khác trong VN30 và điểm số. Chẳng hạn, phiên cuối tuần qua (1/12), VNM tăng giá 5%, đóng góp 5 điểm vào mức tăng của VN-Index.

Vị môi giới khuyến nghị, mã đáo hạn tháng 12 sắp hủy niêm yết (ngày 21/12), trong khi giá đang cao hơn VN30 hơn 10 điểm, nếu thị trường có diễn biến lình xình thì nhà đầu tư nên hạn chế mở vị thế mua với mã này, vì khi đáo hạn sẽ căn cứ vào điểm số của VN30 để thanh toán.

“Với nhà đầu tư không áp dụng chiến thuật lướt sóng thì mở vị thế mua đối với các mã có tháng đáo hạn xa sẽ an toàn hơn. Tuy nhiên, nhà đầu tư phải dư vốn để đảm bảo ký quỹ trong trường hợp thị trường có những phiên điều chỉnh”, vị môi giới nói.